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在《老马的周三问答》里，我们给大家提供了两个投资方向，一个是5G行业，一个是芯片行业，周末给大家整理了芯片行业细分领域及核心上市公司名单，作为粉丝福利，后台回复关键词
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直播回顾：
12月4日晚上，马博士和财税专家汪蔚青老师一起做了一个直播。
直播时，两位聊经济、聊投资、聊省税等一系列大家关心的话题。马博士为了照顾没有收听到直播的朋友，特别安排小编给大家送上了
精华版，
大家可以点击
2019如何投资，如何省税？直播精华版来了！
收听。
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各位《老马日日评》的听众朋友们，大家早上好，今天是2018年12月12日星期三。
今天的消息上先讲美国市场。上蹿下跳，美国的汽车板块昨天其实是往上冲了一把。为什么冲？各位懂的，如果不懂，你就琢磨琢磨，再不懂可以到后台留言来问我们。美国现在基本面的压力也比较大，政策变化有点不确定性，包括中美贸易摩擦的事情，对美国其实也是一个很大的不确定性。
接下来给大家讲两大块的消息。第一块是金融数据，我们非常关注数据，因为数据非常清晰地描绘了当下中国经济的状况，而且有些数据各不相同。像物价指数、GDP的指数等等，它们是一个滞后的指数。那么金融数据PMI的数据是偏于前瞻性的指数，工业效益指数直接对应的就是产业板块，或者评估微观企业的效益数据。那么上周是贸易数据出来，贸易数据已经开始有一些不太理想的状况，过去几个月如果认为企业有抢跑的现象的话，那么这种状况至少从11月数据上来看，它已经出现了逆转。
昨天公布的金融数据，总的来讲比10月份好很多，因为10月份的新增贷款、社会中总额全部是腰斩，当时我们其实不方便讲透，但10月份的金融数据确实不可能给基本面、投资面带来很大的提升，不仅没有提升，反而是一个预期之外的打击。
11月份刚刚公布的数据好了很多，但是只是恢复正常。这两句话您觉得矛盾是吧？其实也不矛盾，拆开来看，11月份比10月份的数据好了很多，但前提是10月份的数据太差了。但是从整个经济增长格局上来讲，基本上还是处于一个基本正常的情况，并没有超预期的转好，新增贷款也好，社融总量也好，环比肯定是增长的。
但是如果从M2的增速和M1的增速上来讲，都是处于历史的低点，M2继续只有8%，M1数据就更低了，只有1.5，表明企业在微观层面，特别是短期流动性资金方面是非常的紧张、匮乏。基于现金流的角度来讲，资金偏紧的问题是非常明显，这也解释了为什么各地方政府要解决企业融资难或者是现金流断流的一些问题，确实是非常紧张。M1增速同比只有1%点多，这在中国历史当中是最低的一个格局，企业的微观层面、实际操作层面依然是很明显的缺钱。
总量方面，社融总规模中看到银行贷款保持一个差强人意的状况，但是非银的贷款或者我们叫做表外的融资，依然没有明显的增长。换句话说，我们过去1到2年时间当中，希望把表外的资金压到表内，政策导向一直在努力，但是结果上还不明显，那么就使得原来依靠表外融资的这部分融资渠道也好，融资企业也好，它们的压力依然很大。
所以金融数据还是那句话，好于上个月，但是表现一般。本周还有工业企业效益数据、投资方面的数据都还没有发布。目前来看的话，如果金融数据是基础，你只要经济方面有增长的，金融数据肯定要窜一下。没有钱干不了的事对吧。
如果钱是这样的状况的话，其他数据也可以预知，所以直到目前为止，我们可以判断的是，到11月份宏观数据没有明显改良的迹象，这种状况还将会持续下去。
而且因为现在已经12月份了，翻过日历之后就是19年。我们统计数据喜欢看同比19年，其实19年一季度到二季度数据的同比压力也会比较大，所以从现在延续到未来两个季度数据转好的可能性都是不大的，都会有压力。
