【建投苹果专题】何种库存消化节奏能够兑现低开高走预期

各产区基本完成入库工作，并转向库存货源的销售工作。

期货市场眼下由于库存规模类似21/22、22/23产季、东部主产区质量不及前期预期以及2410、2411合约的拉动效应等变量一转前期“低开低走”预期，开始转向“低开高走”预期。

单看广东批发市场的到车量好于去年同期，但同样得关注到车的消化情况。若到车无法被完全消化、体现为中转库积压，则实际需求改善可能并不那么突出。

从最终兑现角度来看，我们认为实际的主流货源库存消化才能支撑低开高走预期兑现：关注近期期现市场情绪好转会否再次唤起惜售情绪乃至炒货情况及其会否再次造成错过销售窗口的问题。若此问题重现，可能短期刺激现货，抬高后期销售压力。

策略总结：整体以观望为主，可考虑对2505合约轻仓试空，价差策略关注01-05合约正套策略的进一步演化。

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