当前理财规模缩减还属于金融机构短期整体的应激反应，只有少数银行已经顺应新经济发展在做战略发展规划，推进全面结构性调整。但随着金融科技的蓬勃发展，特别是数据抓取与分析技术的进步及在银行体系内的广泛应用，银行变革的紧迫性已经迫在眉睫。
作者／ 陈涛
来源／经济参考报
2017年5月末，我国商业银行理财规模为28.4万亿元，环比净下降了1.6万亿元，为近十年来最大单月降幅，同比增速也罕见跌至个位数9%。这些年来，商业银行理财在丰富金融投资产品，满足社会公众多样化财富管理需求的同时，某种程度上也异化为规模扩张工具。而理财规模的缩减，将倒逼银行加快资产负债结构调整，加速业务变革。
当前我国商业银行理财规模缩减的动因，在于外部金融运行环境的突变。全球范围内为应对2008年国际金融危机而实施的量化宽松货币政策，已进入退出时间窗口期，而抑制资产价格非理性炒作以维护金融稳定目标的内在需求强烈，导致整体金融监管环境趋严，过去一段时间滚动扩张的理财业务增速放缓。特别是同业理财规模明显缩减，而个人和企业存款增长有限，未来一段时期商业银行理财规模仍有进一步压缩空间。
此外，就金融降杠杆而言，银行表内贷款已经有真实资本支持，降杠杆空间极为有限。但商业银行表外理财既没有资本支撑，业务范围又较少约束，且优先劣后结构化隐匿于资产运作之中，导致业务高杠杆运行，蕴含了较大的风险隐患。
商业银行理财规模缩减，既是金融降杠杆的结果，也将倒逼商业银行加快资产负债结构调整，加速业务模式变革。一是流动性风险管理重要性凸显。过去金融市场流动性整体宽裕，金融机构可随时通过金融市场满足时点流动性需求。但随着金融降杠杆有序推进，金融机构整体富裕资金规模缩减，导致时点流动性管理难度和成本急剧增大，倒逼资产负债结构调整，同业资金清理首当其冲。二是表内外信用风险管理标准趋向统一。表外理财资产准入门槛低于表内的现实，将随着理财资产规模缩减逐步成为历史。
应该看到，在理财规模扩张时期，表外资产信用风险往往容易被技术性掩盖。但资金滚动运作一旦受阻，表外资产信用风险管理重要性将明显上升，促使表内外资产管理运作标准趋向一致。三是信贷管理模式面临变革。理财规模缩减同时也伴随着金融机构理财业务收入下降，有效控制信用风险的同时做好信贷业务布局，增加业务发展潜力，必将逐步成为银行经营管理的重中之重，这对长期以来部分银行信贷管理“重形式、轻实质”的倾向提出巨大挑战，未来社会融资管理运作的方式可能会发生较大变化。四是加快金融与科技之间的融合将成为新趋势。随着科技成果在金融领域的广泛应用，银行信用中介功能的重要性将会显著下降，而信息中介功能将得到较快发展。未雨绸缪，主动迎接金融科技，将是多数大银行不得不面对的现实。
综合来看，当前理财规模缩减还属于金融机构短期整体的应激反应，只有少数银行已经顺应新经济发展在做战略发展规划，推进全面结构性调整。但随着金融科技的蓬勃发展，特别是数据抓取与分析技术的进步及在银行体系内的广泛应用，银行变革的紧迫性已经迫在眉睫。短短几年内，余额宝发展至高达1.4万亿元的资金规模，已经让任何金融机构不敢小觑金融与科技融合的巨大发展潜力。
普益标准·资管沙龙邀请函 | MOM投资管理与实践
2017年7月22日，由普益标准主办的主题资管沙龙将在北京举办。本期资管沙龙以“MOM投资管理与实践”为主题，邀请商业银行资管部领导、业务骨干及专家学者分享经验，进行实战案例剖析，为资管从业人员搭建一个学习与交流的线下共享平台。详情请点击：普益标准·资管沙龙邀请函 | MOM投资管理与实践
第一讲：政策解读
主讲嘉宾：翟立宏（西南财经大学信托与理财研究所所长、教授、博士生导师、普益标准专家委员会主任）
主讲内容：
2017年大资管监管政策解读
一、大资管行业统一规制的现实需要与理论逻辑
二、资管新规的核心条款及执行实施效果预估
三、金融监管三重叠加所形成的市场影响及后续趋势
四、各层次资管机构对政策规制的应对策略与转型方向
注：产品研发、投资管理和流程再造等
五、严监管时代的金融同业合作及核心投研能力建设
第二讲：银行资管MOM管理及权益委外业务
主讲嘉宾：某行业领先股份行资管部高级专家（CFA、FRM）
主讲内容：
一、委托权益投资的发展历程
二、权益MOM管理模式、意义和优势
三、当前市场投资者、银行资管和管理人所面临的问题
四、MOM组合管理理念与方式
五、MOM的管理人评价体系及案例经验介绍
六、组合管理的产品化方向
第三讲：MOM投资管理与实践
主讲嘉宾：某国有行博士后，某大型城商行投资与交易团队主管
主讲内容：
一、对委外投资模式的深入思考：反思问题、真正价值所在、意义及未来
-当前委外投资存在的问题根源是什么？
-跟主动管理相比，委外投资真正的作用是什么？
-未来委外投资可能朝什么方向发展？
-什么样的资产和策略适合委外？
-委外与主动管理怎样实现互补？
二、怎样优选策略、管理人及投资经理？——看似简单，实际非常复杂的“淘金”
-怎样判断大类资产和策略？
-是否有办法能够实现有效择时？
-委外需要选到什么样的策略、管理人和投资经理？
-关键的几个点是什么？
-如何把握投资限制的尺度？
三、投后管理见真章：建立最有效、最科学的沟通督促机制
-跟管理人之间怎样的沟通和督促是最有效的？
-怎样促使管理人重视我们的账户？
-怎样的干预尺度是最拿捏得当的？
四、建立数据分析系统：构造投后账户分析、风险管理、绩效评价、获利了结体系
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