近日，映客“卖身”宣亚，直播行业瞬间又站到了风口浪尖。与此同时，陌陌却凭借直播和短视频，打了一场漂亮的翻身仗。最新一季财报，营收2.652亿美元，同比增长421%，用户规模也创下新高，泛娱乐化转型战略初见成效。
曾几何时，陌陌并不被看好，股价长期在发行价上下徘徊。而从去年开始一路飙升，涨幅5倍，成为中概股的一匹黑马。当社交基因遇见直播和短视频的风口，陌陌是如何实现逆袭，御风前行的？
一、财务数据简析
1、营收、净利：增幅超预期
公司实现营收2.652亿美元，同比增长421%，调整后净利9070万美元，同比增长615%。成绩相当亮眼，比上一季指引上限高出了9.1%
（来源：陌陌）
2、分业务看，收入核心来自直播
陌陌的收入来源分直播、增值服务、移动营销和移动游戏四大板块，其中直播（包括直播+短视频）占比近八成，入金2.126亿美元，同比翻了12倍。增值服务2290万美元，同比增长54%；移动营销1790万美元，同比增长45%；移动游戏收入1160万美元，同比增幅较小，仅5%。
（来源：方正传媒）
3、用户规模、时长与ARPU：月活再创新高，用户变现也有提升空间
截至3月底，陌陌月活用户数（MAU）8520万人，同比增长17.8%，达历史最高，这组数字成功破除了用户增长已达天花板的魔咒。另据QuestMobile数据，陌陌今年4月的DAU日均使用时长达46.3分，同比增长11%。
随着陌陌直播和短视频的产品不断迭代，用户活跃度也有明显向上趋势。对标于竞品，陌陌的活跃度也大幅领先映客、花椒，险胜快手（日均42.8分钟/DAU）。因此，陌陌的用户增长和活跃度都处于很健康的状态。
（数据来源：QuestMobile）
同时，直播用户的付费能力也很好，带动了公司整体的商业变现。
据财报电话会议，3月直播有效观看人数占到了平均DAU的24%；Q1有410万用户掏钱看直播，平均每人花385人民币打赏。平摊到整体用户，总收入ARPU可达$3.11/MAU。和其他社交网络的Q1成绩相比，陌陌的变现能力已相当牛逼：超过YY的$2.32和Line的$1.40，逼近Facebook（$4.15）；不过和腾讯的$8.1相比还有较大空间。
二、围绕直播与短视频，Q1陌陌做了哪些产品迭代？
首先，从近期的几次产品更新可看出，直播仍然是陌陌产品迭代的重头戏。
从去年年底到Q1，陌陌的直播产品主要有几个变化：
1、拍摄工具及直播录屏的优化。增加多视角直播和录屏，方便游戏类的直播
2、推出直播多人连线功能。让用户的交友体验更丰富，同时认识更多的陌生人，拓宽直播使用场景；
3、话题直播间界面升级，优化了推荐内容，呈现方式更直观好看。通过提供更多趣味性内容，降低小白用户使用门槛和发现成本，更好地黏住用户。
陌陌不断优化直播功能，提供用户更好的社交体验，也促进了社交氛围。
其次，陌陌也紧锣密鼓地对短视频功能展开迭代优化。在Q1的7.6版本中，时刻和动态短视频被合并成了“视频”，入口提升到“附近”的主帧位置。改版效果显著，短视频使用度持续快速攀升，有效观看用户/DAU的渗透率已达46%。
同时也优化了内容生产工具：支持用户上传本地视频并加工，在陌陌发布的短视频也可同步分享到微信、微博等平台。
我们认为，短视频作为陌陌的增量业务，比直播的场景更丰富，有助于拓展泛娱乐内容，建立垂直兴趣社群，满足用户们的个性化社交需求。通过优化内容生产工具，有望成为一站式视频制作、分享、社交平台，黏住更多用户在陌陌上沉淀内容。
三、直播和短视频推动陌陌飞速增长的核心逻辑与差异化在哪？
陌陌飞速增长，背后的本质在于抓住了直播和渠道下沉的红利。在带宽成本大幅下降的背景下，直播作为创新的内容表达形式应运而生，提供更好的社交体验，且用户已建立付费习惯，能形成很好的商业变现。
这也跟消费升级有关，人们的需求从过去的物质消费升级到了虚拟娱乐和精神文化的消费，从而推动内容付费的崛起，这非常符合马斯洛的需求理论。同时，渠道下沉也是很重要的驱动力，毕竟中国一二线城市的网民只占20-30%，大量的需求来自三四线及以下城市。
并且，陌陌早先的用户画像与直播场景很匹配，积累的用户能迅速迁移到新业务。在做直播前，陌陌在15Q4已有约7000万月活用户，平台本身基数大，且这批用户非常年轻，天然地带有追求新鲜感和荷尔蒙旺盛的特征，用户心智与直播、短视频的场景高度匹配。因此，陌陌比其他从零起步的直播平台，获客成本很低。
相比竞品，陌陌的差异化体现在：
其一，陌陌不只做内容，它的核心定位仍然是社交。
在陌陌的场景里，用户对内容背后的人更感兴趣，直播和短视频是社交的内容表达形式，终极目的是辅助用户社交，玩得更开心。一季度陌陌平台关系达成量同比增长50%，从结果来看，视频化战略也成功促进了社交。
其二，主播生态更多元化、更健康，不依赖头部资源。
陌陌的主播以素人为主，比起其他平台，头部效应不太明显。据财报会议透露，3月陌陌的第一大公会只占直播总流水2%，前十占14%，绝大多数收入来自长尾普通个人主播。这些素人做直播，目的不是盈利而是社交，她们相比职业主播，对金钱的免疫力也更强，因此即使别的平台砸钱“挖主播”的竞争策略也很难奏效，用户和主播都更看中了陌陌上的社交体验。
四、展望未来，陌陌的增量空间与挑战
第一，陌陌从过去的“泛社交”平台蜕变为“泛社交泛娱乐”综合性平台，打开了新的想象空间。
陌陌核心是两条主线，一条是以泛社交为灵魂，短视频和直播是辅助用户社交的表达形式，未来随着新终端或新的内容表达方式产生，还会衍生出VR社交等新玩法；另一条主线是泛娱乐，围绕这个定位，未来陌陌会拓展网络综艺，叠加诸如MC天佑这种喊麦、美国当红炸子鸡Musical.ly里的舞蹈短视频等新元素。
唐岩就曾把陌陌比作是迪斯尼乐园，持续地给用户提供各种各样丰富好玩的内容，留住用户增强粘性，巩固社交关系，自然商业变现是迟早的事情。
第二，娱乐内容消费与渠道下沉仍有红利。
尤其是渠道下沉的潜力很大，举几个例子，智能机Top3品牌的OPPO/Vivo，汽车销量三四线占到全国68%等等。
同时，低层级的城市对泛娱乐泛社交的需求更旺盛，因为当地的线下娱乐生活不如一二线城市发达，且屌丝收入有限，在线上更容易接触到有趣的泛娱乐泛社交内容，因此也就不难理解快手能在三四线城市俘获4000多万日活跃用户了。
另外，参考腾讯最新财报披露的微信月活9.3亿，陌陌的月活还不到1亿，未来随着渠道下沉和泛娱乐的拓展，用户增长仍有不小的空间。
第三，短视频相比直播更有潜力，但竞争也在加剧。
尤其是今日头条融资10亿美金，发力火山小视频，前几天还传出高薪挖快手头部主播的新闻；快手也融资3.5亿美金，背靠腾讯的战略投资，这些都是不容小觑的竞争力量。
而陌陌的差异和核心资产在于它是最大的陌生人社交平台，长期积淀了社交氛围，短视频是丰富平台内容生态、促进用户增长与留存的手段，使用户围绕视频内容产生多样的社交行为，通过视频为播主带来更多立体关注，进一步促进平台用户社交关系的达成。
而主打短视频的火山小视频和快手，更多是泛娱乐内容消费平台，并不具有社交属性，不构成直接的竞争威胁，只是抢夺用户的娱乐时间。
结语
面对日益激烈的竞争，陌陌需要持续强化“泛社交+泛娱乐”的用户体验，落地更多新玩法。一旦牢牢抓住年轻人社交和泛娱乐的需求，陌陌或许能够再建一座虚拟迪士尼乐园。虽然不用一砖一瓦，但这座城堡蕴藏的巨大想象空间却一样令人心驰神往。
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