焦虑症中的运营商，该何去何从？

通过统计今年1－5月份的经营情况，我们发现中国移动的移动用户净增和4G用户净增都已最少。

截至6月20日，三大基础电信运营商都公布了5月份的经营月报。不同的媒体从不同的角度分析了电信行业的走势，一篇《运营商5月份成绩单：4G冠军”爆冷” 》，概况了5月份移动市场的经营结果对比。然而，当我们把时间节点拉长，从更宏观的角度来看，就有会另外的发现，而且也会刺激我们对行业未来的发展进行更加深入的思考。

一、净增份额和用户DOU均已经最低，中国移动该怎么办

通过统计今年1－5月份的经营情况，我们发现中国移动的 移动用户净增 和 4G用户净增 都已最少。相关数据详见下表。而且不仅中国移动，三大基础电信运营商累计的用户净增与去年同期数据相对，降幅也非常明显。

在三大运营商中，中国移动的用户份额超过60％，中国联通和中国电信用户合计份额不足40％。然而，今年1－5月的经营数据显示，中国移动的净增用户份额最低，甚至不足三成，另外还与中国电信的新增用户份额相差了二十个百分点，即使是4G用户净增也比中国电信少了将近十个百分点。可以说，作为学霸的 中国移动已经让出了占据多年的净增数量和份额头把交椅的位置 。一般来说，强者与其的行业惯例，但是现在的移动市场不仅出现了 头足倒置 的情况，而且这种倒置差距还相当大。

如果说用户净增数量的变化还不能说明全部问题，那么我们继续看看用户的 流量消费 情况。

三大运营商公开的一季度经营报告除了中国联通外，其余两家都提到了其用户DOU。如果按照当时的数据，中国移动的用户DOU为2.18GB，其流量份额约为45％(相关数据详见数据表一)。 这里我们提醒大家，中国移动的4G用户份额超过了63％，即使到5月份其4G用户份额依然超过了60％。

工信部公布的《2018年5月份通信业经济运行情况》显示，至该月我国移动用户DOU为3．97GB，而一季度末该数值为3．29GB，两个月的时间内增长了0．68GB。如果采用平均计算的话，4月份和5月份，全国用户DOU月均增长达到了348MB。月均增长348MB，这对中国移动来说，短期内是不可能实现的。至少2017年的数据显示，中国移动的流量经营是保守的（相关数据详见数据表二 ） 。

数据表一：

数据表二：

二、腾讯王卡等互联网套餐已到强弩之末，中国联通的套路还能玩多久

在署名文章《王卡宽带这支空头支票，为何不全量兑现》中，作者分析了王卡宽带迟迟不愿露面的原因，无非就是 营收减损、噱头营销、饥饿营销 等手段。

去年12月初，腾讯的老板小马哥大肆宣传，中国联通与腾讯联合推出了进攻腾讯王卡用户办理的王卡宽带。然而从去年12月初到现在，时间已经过去了整整半年，王卡宽带这才真正进入腾讯王卡用户视野。王卡宽带一改过去“犹抱琵琶半遮面”，遮遮掩掩的欲罢还休，到底是为什么呢？从理性经济人的角度看， 中国联通必然有其深层次的诉求 。而且王卡宽带之所以能够诞生的原因就是 固移捆绑，保有腾讯王卡用户 。

我们不妨从王卡宽带的作用说起。

中国联通适时推出了只有腾讯王卡用户才可以办理的王卡宽带，与其说是业务创新，还不如说是 保有王卡用户的无奈 。因为这样的判断可以从资费对比中推知（详见中国联通王卡＋王卡宽带资费表）。

2017年的财报显示，中国联通家宽ARPU基本稳定在46元附近，30元的王卡宽带显然会拉低整体家宽ARPU，另外每个王卡用户只能办理一条王卡宽带，而且如果变更普通4G用户王卡宽带自然恢复原价。这就足以说明，中国联通之所以推出这样的低价资费，重点在于保有王卡用户，其次还可以镂草打兔子与中国移动等友商争夺低端家宽用户。当然也可以理解为积极响应提速降费，通过王卡宽带补贴4G王卡以获取新增用户。只是这只能是次要目的。

现在王卡宽带可以大面积办理了，或许说明了两个问题：第一是腾讯王卡用户确实流失较多，需要进一步固移捆绑，保有用户，稳定已有的基本盘；第二是不开放王卡宽带办理，已经很难再获取新的腾讯王卡用户了。 这一反一正也就可以说明，腾讯王卡正在失去用户的青睐 。当然，这也属于正常现象，毕竟更好用的各种全国不限量套餐已经大面积普及了。而且更有使用中国移动38元4G套餐，就可以免费使用宽带的诱惑长期存在。

三、从中规中矩到无比激进，已是拼了的中国电信还在苦苦挣扎

积极响应今年“两会”上总理提速降费和取消漫游费的要求，中国电信率先在全国范围内推广49元全国流量不限量。而且在政企市场中国电信部分省市更是推出了29元的全国不限量套餐。

本来监管层要求在今年7月1日前取消流量漫游费。中国电信的“抢跑”实际上就已经变相取消了流量漫游费。2017年中国联通主要玩互联网定向不限量和本地不限量，并依靠与BATJ的深入合作，虽然拉低了行业资费，但是扭转了其长期以来的颓势。缺乏BATJ等优质互联网合作伙伴，中国电信在“内容”上无法形成反超优势，只能在价格上寻找突破口。因为