作者：杨国英
源自：国英观察（ID：ygyobs）
全球哀嚎，惟“美”独好？
NO！
昨夜，美股的再次大跌，让全球金融市场，提前领略到2018年寒冬的凛冽。
周五，美股低开低走，道琼斯指数收跌1.19%，本周累计跌幅已达2.97%，纳斯达克指数，本周累计跌幅3.78，标普500指数，本周累计跌幅更是高达3.94——距离9月份的高点，下跌幅度已经高达10%。
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美股这一轮下跌，是短暂的回调，还是明确进入下跌区间？
我的答案是：明确进入下跌区间，在已经下跌10%之后，未来一年内，美股整体下跌幅度，肯定还要超过30%。
1、大自然，没有永远的春天，股市，也没有永远的牛市。
我们复盘一下近10年的美股走势，绝对堪称奇迹，与之相比，A股股民肯定要气得吐血。
最近10年，美股道琼斯指数，从2009年的6000多低点，一路上涨到本月初的近27000。
2009年的低点6000多的低点，本月初的近27000高点——10年，美股暴涨超过300%，且上升走势超级平滑，年度回撤幅度超过20%的，几乎没有。
美股10年上涨300%，回调30%、甚至40%，是不是正常？这肯定是正常的。而且，这一轮美股的回调，应该不会是缓慢的，而是可能伴随着间隙性的小股灾。
因为，当下的美元利率（国国债收益率）处于高位，美元指数（汇率）处于高位，这一“双高”会给美股带来结构性的压力。
2、美国科技股的成长性，已经触及天花板。
最近10年的美股牛市，毫无疑问，是由包括亚马逊、谷歌、Facebook等一大批科技股，拉动起来的。
但是，现在，这些拉动美股牛市的发动机，马力已经不再十足，美国科技股的龙头亚马逊，昨天跌幅就高达近8%。
这很容易理解，当初，亚马逊、谷歌、Facebook等科技股，体量还很小，是名符其实的独角兽，每年营收增长50%、甚至100%以上是常态，但是，当这些独角兽已经成为庞然大物、市值已高达5000亿美元以上时，他们还能保持超高速增长态势吗？
绝对不可能！这是违背规律的！
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02
美股每次跌幅一次，特朗普就要怼一下美联储。
为什么怼？
言下之意，美联储持续的加息政策，是导致美股大跌的罪魁祸首——不是特朗普的经济政策有问题。
细数一下，特朗普今年怼了5次美联储，但是，美联储并不为之所动，对此，A股股民可能有点想不通。
怼或者不怼，美联储的加息节奏，我们可以大抵预测——我之前的文章写过，最多还有2—3次加息，截止到2019年年中。
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这才是问题的关键所在！
一直以来，国内的财经人士，总喜欢讨论楼市和股市的投资机会，这是典型的视野局限。因为，有过去10多年，人民币汇率整体坚挺、且上升的情况下，这样的讨论是没有问题的。
但是，当下、以及未来的两三年，过多讨论房价之涨跌、或股市之涨跌，其实质意义是不大的！
一者，在政治政策之下，房价整体不可能再大涨，股市在实体经济进入相对不景气区间之下，没有一两年时间，也是不可能迎来结构性牛市的。
二者，汇率走势的问题，才是事关国内资产的核心判准所在。我的判断是，人民币未来2—3年，整体上，仍将维持震荡下跌的走势，这将不以美联储加息与否为转移。
乱云飞渡，只有具备全球化的眼光，未来，你才能够从容！
作者：杨国英
来源：国英观察（ID：ygyobs）
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