市值高过安踏，体量堪比富士康！这家服装公司的名字，你可能没听过

如果让你盲猜国内最大的服装公司是哪家，你会猜是谁呢？安踏体育？

但实际上，真正的冠军，往往更喜欢“隐姓埋名”。

而这家公司，就是总部位于宁波的申洲国际。

2018年，申洲国际实现营收209.5亿元，净利润为45.4亿元，净利润率高达22%，比安踏体育高了很多。

而它的市值，高达1707亿港元，是国内目前市值最高的服装公司。

可能有人会问，既然它市值这么高，那它是做高端服装的吗？ 还是做其他毛利率高的细分领域呢？

答案可能让你吓一跳，申洲国际属于行业细分领域中，利润比较微薄的代工领域，也就是我们常说的OEM。

我接触过很多企业， 尤其是原来做OEM的企业，大家特别希望自己去做末端品牌。

我经常跟大家讲，一定要去真正理解，品牌代表着什么。

但就算是这样一个利润微薄的细分领域，申洲国际从当初的小型服装代工厂起步，发展成如今国内市值最高的服装公司。

光是2017年，它的毛利就达到了56.71亿，净利润37.6亿，对应的毛利率和净利润率是31.36%和20.79%。

这个净利润率是个什么水平呢？

我们知道苹果公司很会赚钱，而它的净利润率也不过是22.73%，家电中净利润率最高的格力，也只有14%。

所以，不要小瞧任何一个行业，特别是这个行业中的隐形冠军，它的盈利能力往往超乎想象。

而在申洲国际成功后，不少人说它的成功，是因为押对了大趋势，也就是纺织服装业产业向中国的转移。

还有人说，它的发展，是因为它的代工产品质量过硬，性价比还高，能够跟国内外服装龙头企业进行长期、深度的合作。

但实际上，它的长线发展思维，才是推动它一直发展的利器。

而它的长线思维，体现在这三个方面：

第一个，很早就有通过带活产业链上下游，提高自身议价能力的举措。

我们先来普及下OEM跟ODM两种模式。

代工（OEM）是指按照品牌厂商的要求进行生产，这种模式下，代工企业只专注于生产制造。

设计、销售等一系列环节无权涉足，产品最高处的价值都掌握在了品牌商的手中，代工企业的议价能力自然很低。

而委托设计（ODM）是指自主设计的产品成型后，由品牌方直接贴牌销售。

也就是工厂的产品，别人的品牌，附加值高，厂家议价能力高。

在申洲国际的发展初期，代工（OEM）是它的主要业务。

而在发展到一定规模后，它开始向产业链中下游延伸，在面料环节实现委托设计（ODM）的突破，并逐步提高自动化生产规模。

通过这种“稳固OEM地位，逐步转型ODM”的效果，让申洲国际形成了强大竞争力，提高对上下游的议价能力。

这也是它跟传统纺织服装代工企业的主要区别。

一家企业的产业链越是完整，它的议价能力就越强，企业价值流失就越小，然而大多数传统代工企业，并没有注意到这一点。

第二个，申洲国际的管理层做决策，着眼长期而非短期。

举个例子，增加员工福利，短期内显然会增加成本，减少公司利润，但从长期来看，它提高了公司员工的留存率，进而改善公司的运营效率。

比如申洲国际有7万多员工，学历分布并不算均衡。

要管理好这样的企业，怎么可能不难？

而且很多企业，尤其是低端制造业，最头疼的问题就是春节过后的返工率。

但申洲国际能做到春节返工率有97%。

它是怎么做到的呢？