很多投资者会问：什么样的投资才算得上是好投资？答案或许不一而论，但好投资一定踏准了经济社会的发展浪潮！
例如，在民营经济时代，企业家凭借自身胆识完成了财富创造和积累；上一个十年，房产投资通过加杠杆也赚得盆满钵满；那未来十年最大的机会在哪里？私募股权正蓄势爆发：在中国经济转型的背景下，投资者布局朝阳行业、挖掘高成长性的优质企业，从而能够最大程度地享受经济发展红利，赚取未来趋势的钱。
徐小平投聚美优品赚了800倍，王刚投滴滴赚了1000倍，米拉德投腾讯赚了2000倍……股权投资是布局未来的最佳方式，也是提升资产组合长期收益的有效法宝！
股权投资业绩分化严重，投资要选一流管理人
股权投资回报光鲜亮丽，但业绩分化很严重，行业前20%的资产管理人掌握着整个市场80%的利润。从投资表现来看，排名前1/4的股权基金收益率约为20%，甚至更高；而排名后1/4的基金平均收益为0，甚至为负。
亚太地区前1/4基金与后1/4基金IRR表现
（按基金初始年份）
来源：Cambridge Associate
头部效应使得强者恒强，屡发屡中并非巧合
格上理财观察发现，优秀的股权机构具有很强的“头部效应”，总能验证“强者恒强”。以2010年以来涌现出的独角兽为例，我们会发现隐藏在他们身后的投资人集中度很高。其中，经纬中国投出7家，按数量占比15%，按市值占比14.8%；金沙江的朱啸虎投出3家，市值占比高达40%。
来源：格上理财研究中心
圈外个人难以介入，股权FOF或成捷径
对于投资者来说，成为一线基金的LP是股权投资成功的关键。然而优质基金的募集机构化非常明显，对于资金体量小、议价能力弱、缺乏稀缺资源的个人投资者来说几乎无法介入。在这种困境下，股权FOF或许是条捷径！
国务院鼓励发展“创投母基金”
2016年9月20日，国务院印发《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，首次明确了“创业投资母基金”，鼓励母基金市场化运作、专业化管理，支持中央企业、国有企业、保险公司、大学基金等机构投资者投资母基金。随着政策落地，国内股权FOF将迎来发展大时代。
股权FOF能优化风险收益比
截至2016年6月底，中国股权市场上活跃的FOF共计1175支，管理资本总量近25000亿元人民币。与单只VC/PE基金相比，母基金进入优质基金的机会更大，投资风险更低，并且预期回报通常高于市场的平均回报。数据显示，通过母基金进行股权投资出现亏损的概率接近0，是个人投资者的正确姿势！
1998-2010年全球PE母基金投资收益率趋势图
来源：Preqin，清科研究中心
股权投资不同参与方式的亏损概率
来源：The Risk Profiles of Private Equity
IPO提速明显，正是股权投资增持好时机
IPO一直是股权投资最主要、也是回报最高的退出方式，据清科统计，通过IPO退出的回报倍数（中位数）高达3.24倍， IRR（中位数）达55.8%。2016年以来IPO三次提速，新股发行几乎每周一批。展望2017年，在IPO提速明显的背景下，股权退出也更容易实现，目前正是增持股权投资、分享政策红利的好时机！
2016年IPO发行数量及募资金额
来源：Wind，格上理财研究中心
格上理财：中国私募基金FOF管理专家
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