本文介绍了电影《哪吒之魔童闹海》大获成功及其出品方光线传媒的股价涨幅，同时分析了机构间的博弈、基金的重仓情况，以及传媒行业的春天是否来临。此外，还提到了新兴消费趋势“谷子经济”和二次元文化带来的市场机遇。最后，提醒投资者注意风险，基金投资需谨慎。
《哪吒之魔童闹海》简称《哪吒2》，获得巨大成功并成为中国影史票房榜首。其主出品方光线传媒的股价在两个交易日内大涨逾40%，吸引了机构的激烈博弈。
光线传媒股价在龙虎榜数据显示中显示机构间存在激烈的博弈。有的机构在大涨时卖出，有的则持续净买入。这种操作体现了机构对光线传媒的不同看法和投资策略。
截至去年底，共有36只基金重仓持有光线传媒。基金经理雷涛和卢轶乔分别分享了他们的投资理念和对传媒行业的看法。此外，银河文体娱乐主题基金经理也谈到了AI应用落地在传媒行业中的投资机会。
二次元文化带动的“谷子经济”市场规模持续扩大，成为机构关注的焦点。围绕热门IP的周边产品开发和销售成为新的消费热点。
文章最后强调了投资风险，提醒投资者在做出投资决策时需谨慎，并对基金投资存在的风险进行了提示。
《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）爆火，登顶中国影史票房榜首，其主出品方光线传媒强势起舞，股价两个交易日大涨逾40%。
不过，从龙虎榜数据看，机构间博弈激烈，有的获利了结，有的乘势买入，操作可谓截然不同。
资金博弈激烈
蛇年首个交易日，光线传媒股价强势涨停。2月6日，光线传媒延续此前强势表现，大涨超18%。
从龙虎榜信息来看，部分机构借着大涨卖出。2月5日，光线传媒龙虎榜数据显示，一家机构净买入6258.57万元。不过，另有3家机构合计净卖出超1.5亿元。
（图片来源：
东方财富Choice数据，统计截至2025/2/5，不作投资推荐
）
2月6日，由于连续3个交易日内，涨幅偏离值累计达到30%，光线传媒又一次公布龙虎榜。数据显示，2家机构合计净买入超1.7亿元，另有一家机构净卖出近7000万元。
（图片来源：
东方财富Choice数据，统计截至2025/2/5，不作投资推荐
）
哪些机构重仓持有光线传媒？
根据基金定期报告披露的数据，截至去年底，共有36只基金重仓持有光线传媒，持股数量合计超过1亿股。具体来看，工银文体产业持有光线传媒3334.41万股。此外，华夏中证动漫游戏ETF、中欧互联网混合A持股数量均超过1000万股。
（重仓光线传媒的部分基金，数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/12/31，不作投资推荐）
2月5日，光线传媒发布公告称，截至2月4日，公司来源于《哪吒2》的营业收入区间约为9.5亿元至10.1亿元（最终结算数据可能存在误差）。
“我陪娃去刷了《哪吒2》，这部电影令我印象深刻，看了这部电影主创人员的采访，他们做产品的态度让我深受启发。比如，主创人员提到把这个产品完全当作新的产品来做，跳出之前成功的经验，把特效用新的技术完全重新做一遍，死磕每个细节；设定一个极高的目标去要求团队，才能超越观众的预期。作为基金经理，要做一个好的产品，道理是一样的。”德邦基金基金经理雷涛说。
传媒行业的春天要来了？
除了光线传媒大涨以外，2月6日，影视动漫指数涨幅也超过5%。
从公募对传媒行业的配置来看，据广发证券测算，截至去年底，主动权益类基金对A股传媒板块的重仓配置比例为0.92%，较去年三季度末的0.79%环比增长0.13个百分点。
（图片
来源：
广发证券研究所，采用申万一级行业分类中的传媒行业进行统计，不作投资推荐）
从筹码集中度来看，截至去年底，基金在A股传媒互联网板块前五大重仓个股分别为分众传媒、恺英网络、芒果超媒、光线传媒、南方传媒，前五大重仓个股合计持仓市值86.26亿元，占传媒行业总重仓市值的66.01%，环比下降3.97个百分点。
以银河文体娱乐主题为例，截至去年底，基金的持仓方向集中在游戏及AI应用，包括AI游戏、AI玩具、AI营销等新兴AI应用上，仓位上继续超配传媒板块，低配社服板块。
“随着2024年底海内外各大AI模型的交付，我们看到模型性能的大幅提升，预计2025年将会出现大量相关下游应用，比较成熟的行业应用包括AI教育、AI营销、AI玩具、AI游戏。随着各类应用高频数据的逐步落地，行业投资将在2025年确立从产业初期投资模式进化到成长行业投资模式，后面将陆续看到明确的、具有持续投资属性的标的。基金将继续坚持在科技应用下游方向上，尤其是AI应用落地中成长性最强的传媒行业上进行投资。”银河文体娱乐主题基金经理卢轶乔表示。
“谷子经济”引关注
哪吒作为中国知名的传统神话IP，其所衍生的电影作品火爆，所带来的投资机会，备受基金经理关注。
此前，光线传媒在互动平台也表示，《哪吒2》已经规划并陆续推出品类丰富、价格区间较广的衍生产品，包括潮玩、手办、雕像、卡牌、文具、食玩、徽章、立牌、出版物、毛绒产品、生活用品等。这一新兴消费趋势也成为机构关注的焦点。
中金先进制造混合基金经理许忠海表示，二次元文化带动的“谷子经济”市场规模持续扩大，围绕热门IP的周边产品开发和销售将成为新的消费热点。
拆解“谷子经济”产业链，博时基金权益投资四部基金经理王诗瑶表示，主要可以关注几个环节：一是上游IP版权方，可以通过创作和运营IP，或通过代理IP来进行运营；二是中游产品开发、设计及生产方，通过围绕IP来进行具体产品形态的开发，实现产品的销售；三是谷子产品零售销售与二手市场流通，主要参与方是销售环节的各种公司。
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