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中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2025-02-10 17:29

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【导读】DeepSeek效应持续，阿里、腾讯上涨，港股再创年内新高

中国基金报记者姚波

2月10日，恒生指数上涨1.84%，恒生科技指数上涨2.65%，两指数再创2025年内新高。

盘面上，港股科网股集体上涨，美团、阿里巴巴涨超5%。多家科技巨头宣布接入DeepSeek，数字医疗企业也相继跟进；医疗股表现活跃，爱康医疗涨超13% 。影视娱乐板块走强，柠萌影视、阿里影业涨超6%。

DeepSeek的成功有助于缩小中国科技股与美股的估值差距，并促使投资者将关注点从风险转向增长机会。投资银行认为，DeepSeek的推出展示了中国的创新能力，而美国加征关税的影响有限，或继续推动市场重估，但也有声音指出，投资者看法存在分歧，技术指标显示市场接近超买区间。

DeepSeek效应持续

DeepSeek的崛起引发市场关注，海外投资者重新评估中国科技企业的AI潜力，推动恒生科技指数在过去5天累计上涨超过10%。若以1月低点计算，恒生科技指数涨幅已超25%。同时，该指数近期的期权交易量显著上升，看涨合约数量大幅超过看跌合约，反映出市场对中国科技股的信心增强。

DeepSeek的AI突破不仅提振了市场信心，也可能带动中国云计算行业的增长。云计算在AI基础设施中的关键作用，使阿里巴巴和腾讯等云服务商成为潜在受益者。2月10日，权重科技股中，阿里巴巴涨5.5%，腾讯控股涨2.06%，美团涨5.58%，中芯国际涨2.47%。

阿里巴巴股价今日跳空上涨，市场早前传言其计划投资DeepSeek，但公司高管否认此消息。尽管如此，业内人士认为双方在技术和业务上的交流仍可能继续。此外，阿里巴巴引入全球顶尖AI科学家许主洪，负责AI To C业务的多模态基础模型研究，进一步加强其在人工智能领域的布局。

大行最新观点

汇丰环球研究报告指出，中国市场未受美国加征关税的显著影响，春节期间复苏迹象增多，而DeepSeek的推出展示了中国的创新能力，或推动市场重估。该行认为，DeepSeek的全球关注度提升，验证了中国的技术实力。随着投资者认知加深，中国市场与新兴市场的估值差距或缩小，外资流入可能回升。此外，美国加征10%关税的影响有限，沪深300指数成份股净利预计仅减少0.5%，部分中国企业可通过海外布局和成本转嫁降低冲击。

中金公司报告称，DeepSeek提振科技板块，但市场短期已有透支迹象，恒生指数风险溢价从7.8%降至6.9%，接近去年5月市场高点，技术指标显示市场接近超买区间，投资者看法存在分歧。市场上涨主要受风险溢价回落推动，若回落至去年5月水平，恒指或至21,600点，进一步降至去年10月水平则有望达23,000点，但难度较大。此外，美国AI趋势可能影响全球资本流向，若中国市场表现更强，可能改变资金流动格局，并对美元、美股及全球贸易产生影响。中金认为市场仍处震荡格局，建议投资者低位布局，高位获利。

行业配置上，汇丰认为，DeepSeek的开源模式可降低AI下游应用成本，推动智能穿戴、机器人及物联网发展，同时优化智能手机功能，如计算摄影、实时翻译等，而不会显著增加成本。人工智能货币化加快，投资者可关注AI代理及推理型AI生产力工具。

中金则建议重点关注稳健回报及高现金流增长型公司，尤其是半导体、人工智能、机器人等政策支持的科技行业，同时关注家电、汽车、互联网等受政策推动的行业，而部分出口行业可能面临短期扰动。

DeepSeek引发国际关注，外交部回应

据央视新闻报道，DeepSeek引发国际关注，外交部回应：愿同各方加强人工智能交流合作。

2月10日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就深度求索（DeepSeek）引发国际社会广泛讨论一事提问。

对此，郭嘉昆表示，具体的专业问题建议你向主管部门了解。我想强调的是，当前人工智能的新技术不断突破，新业态持续涌现，新应用加快拓展，已经成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。 中国积极拥抱智能变革，大力推进人工智能创新发展，重视人工智能安全，支持鼓励企业自主创新，为全球人工智能发展做出了积极贡献。

中方积极推动人工智能普惠发展，帮助发展中国家加强能力建设，主张开源人工智能技术，促进人工智能服务的可及性，实现各国共享智能红利。同时我们反对以意识形态划线，反对泛化国家安全概念，将经贸科技问题政治化的做法。 中方愿同各方加强人工智能交流合作，共同在人工智能的广阔天地里深度求索。

编辑：赵新亮

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DeepSeek引发国际关注，外交部回应

据央视新闻报道，DeepSeek引发国际关注，外交部回应：愿同各方加强人工智能交流合作。

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