来源：格上研究中心
【行业数据】证券类私募规模今年以来缩水4千亿，知名私募却频发新品
【私募观点】私募观点：美元加息尘埃落定，私募看好债市投资机会
【私募业绩】股票策略最终夺冠， 管理期货为唯一负收益策略
【行业动态】广州、长沙两地出台利好股权私募政策；反弹而非反转，私募机构表示市场风格反转为时尚早；监管层处罚温州帮，罚没超9000万
【私募调研】电子行业成为持续焦点
一、阳光私募行业数据：证券类私募规模今年以来缩水4000亿，知名私募却频发新品
6月12日，中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2017年5月底，基金业协会已登记私募基金管理人19112家，已备案私募基金54541只，认缴规模12.79万亿，实缴规模9.22万亿，私募基金从业人员22.53万人。私募行业大幅扩张的同时，也呈现出了分化现象。证券私募与股权及创投私募呈现冰火两重天的态势。截至5月底，相比2016年底数据，股权及创投私募基金实缴规模已经增长了将近1万亿元，创出历史新高；而证券私募的规模今年以来却缩水4000亿元。格上研究中心数据显示，截至6月18日，今年以来新备案证券产品 5932只，其中泓信投资、合晟资产、九坤投资等知名私募备案产品超30只。
本周证券类产品新备案245只，比上周增加20.10%，其中不乏和聚投资、乐瑞投资等百亿级私募。此外，新备案证券类私募管理人本周数量则环比有所增长，为43家。
二、私募观点：美元加息尘埃落定，知名私募看好债市投资机会
北京时间6月15日凌晨，美联储公布6月份议息会议结果，上调联邦基准利率水平至1%~1.25%的区间，与市场预期相符。同时，美联储公布了缩表的相关细节，将于今年起开始缩表，持续数年的时间。针对美联储加息事件对国内经济和资本市场的影响，格上研究中心采访了业内部分知名私募机构，其对加息事件的看法如下：
（1）央行直接上调存贷款基准利率可能性不大
弘尚资产认为， 5月国内M2增速创历史新低，表明金融政策已对货币增速有所影响，未来货币政策和银行监管政策可能不会更大力度收紧，甚至在货币增速以及经济进一步弱化的情况有所放松。
达仁资管认为，在全球量化宽松出现拐点的背景下，中国也面临利率上行的压力，但短期内央行直接上调存贷款基准利率的可能性不大，如果上调也是通过公开市场操作来间接影响市场利率。
泓澄投资认为，美国加息会带来国内资本市场持续资金偏紧的预期和心理压力，对中国利率会有一定影响，但国内大概率不会因此出台加息政策。因为国内市场化的资金价格已经在较高位置，但通胀在逐步下行，维持目前紧平衡的状态应该就能应对美国的这次加息。
泓信投资认为，从去年至今央行已为美联储的加息周期做好了充足的准备，因此央行此次不会刻意追随美联储的步伐加息，而是会根据国内的实际情况做出调整。目前中国金融去杠杠已经完成了银行自查，委外集中赎回潮也已结束，央行会继续维持不松不紧的中性货币政策。随着经济增速逐渐放缓，去杠杆的结束，四季度或者2018年央行的货币政策偏向宽松的概率逐渐增加。
暖流资产认为，从经济基本面来看，为避免经济活力出现明显减弱，货币政策进一步收紧概率较小；从监管角度来看，在债券非标萎缩、同业存单发行量和M2双双下降显示金融去杠杆效果显著的情况下，再次上调公开市场利率的可能性较小。
（2）人民币汇率有望保持稳定
达仁资管认为，目前人民币汇率的压力并不是很大，汇率取决于各国间经济相对强弱的变化，在利率上行、国内经济企稳的背景下，人民币大幅贬值的基础并不存在。
泓信投资认为，此前央行已经启动逆周期调节因子，随着美元的走弱，企业结汇意愿增强，未来人民币将保持稳定，贬值压力已大幅下降。
弘尚资产、暖流资产也认为， 5月下旬以来人民币汇率定价公式中加入逆周期调节因子，使得中国不必再紧跟美联储，具备更多灵活性。
（3）债券市场将呈现较大的趋势性交易性机会
暖流资产认为，由于前期严监管导致的债券收益率超调，为投资者带来了配置性机会；若由于固定资产投资不及预期、房地产价格超预期快速回落、或是金融行业去杠杆影响实体经济等因素，导致国内金融数据或者经济数据继续走弱，或是海外经济黑天鹅降临，债券市场将呈现较大的趋势性交易性机会。
泓信投资认为，美联储加息对国内债市影响中性，如果随着美联储加息美国国债利率曲线进一步平坦化，美国长债收益率下行将对国内利率债构成利好。在人民币加入SDR之后，随着债券通未来开启，全球会有越来越多的资金积极配置中国利率债。
三、阳光私募业绩表现：股票策略最终夺冠， 管理期货为唯一负收益策略
该周在金融监管态度缓和、IPO新股发行节奏放缓的背景下，整体市场风险厌恶情绪略有缓和，市场全线飘红，其中上证综指上涨1.6%，创业板指数上涨2.88%。
从各策略的业绩表现来看，上周（2017.06.02-2017.06.09）除管理期货以外，所有策略全线飘红，且股票策略获得最高的周度收益，为2.44%，其中正收益占比高达为93.36%。仅管理期货策略收益为负值（-0.53%），且正收益占比仅为36.41%。
四、私募行业动态
广州、长沙两地出台利好股权私募政策
近期，广州开发区发布《广州黄埔区、广州开发区促进风险投资发展办法》，推出了包括项目落户奖、经营贡献奖、高管人才奖励在内的八大奖励，重奖风投落户经营，打造风投之都。
此外，长沙市政府发了一个文件 《长沙市人民政府关于进一步加快发展资本市场的若干意见》，里面提到了推动私募股权投资行业发展的重大举措。
反弹而非反转 私募机构表示市场风格反转为时尚早
上周，大盘股和中小创表现出现反转。“漂亮50”偃旗息鼓，白马股集体回调，压抑已久的中小创表现抢眼。一时间，市场风格是否就此切换成为焦点问题。在多位私募基金投资人士看来，目前中小创应该只是超跌反弹，从长周期看，谈市场风格转换为时尚早，未来一段时间白马股仍将受到资金青睐。
监管层处罚温州帮，罚没超9000万
马永威、曹勇于2016年7月5日-7月18日，利用资金优势，通过连续买卖、在涨停板大量申报买单维持涨停价格、虚假报撤单、在自己实际控制的账户之间进行交易等手段，操纵“福达股份”股价，获利共计约2288万元。证监会决定没收违法所得约2288万元，并对马永威、曹勇处以约4577、2288万元罚款。
福达股份正是去年市场所称的“温州帮”资金操作的股票，涉案期间，马永威、曹勇控制、使用韩某勇、陈某、马某军、庸恳善智恒翔1号基金、汇富善智一号集合资产管理计划等共计38个账户(以下简称账户组)交易“福达股份”。
五、阳光私募机构调研动向： 电子行业成为持续焦点
本周市场出现一定的风格轮动，上证指数下跌-1.12%，沪深300上涨1.16%，创业板指数上涨0.77%，上证50部分个股也出现调整。格上研究中心发现，本周私募机构共调研了62家上市公司，与上周持平。
据格上研究中心统计，在私募机构调研的个股中，主板关注度占比（25.81%）较上周（17.74%）回升8.07%，而中小板（41.96%）和创业板（40.32%）关注度占比则有所下降。行业方面，电子行业依旧是最受关注的私募焦点，私募机构调研数量分别为13家，而位居第二的生物医药，私募机构调研家数为6家。
格上研究中心发现，本周个股“宝莱特”受到最多私募机构关注，调研数量为24家。公司主要从事医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产和销售，是医疗监护设备的专业供应商，处于国内领先地位。据格上研究中心了解，宝莱特目前所属概念板块较多，包括国家队、保底增持、健康中国、员工持股、智慧医疗。6月4日，公司实际控制人董事长燕金元倡议员工“保底”增持，坚定看好公司长期发展，显示了其对公司的信心。另外一方面，目前整个血透板块增速明显，作为行业龙头，宝莱特5月底还对广州谊利进行了增资收购，该收购丰富公司血透产品线和扩大了产品覆盖范围；随着公司血透布局日趋完善，血透全产业链战略格局日渐显现。
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