全球外资持续流入，恒生指数表现优于标普。交易台数据显示，
外资Long Only的买盘最为活跃
，反而新兴市场和地区性基金的买盘较为平淡。今天内资假期休市，港股走势进一步证实了恒生的主要买方推动力是外资。
统计发现集中在大型指数成分股，买入最多的是友邦保险（1299 HK）、美团（3690 HK）和腾讯（700 HK）。怀疑一些中国配置比重偏低的基金经理希望快速提升中国配置权重，因此将重点放在了流动性较高的大型指数成分股（能快速买到量）。
也是观望的投资者目前问的最多的问题。最近有多家外资行（如美林、UBS等）提升了中国股票尤其是中国房地产板块的评级，许多外资行在强调“最坏的情况已经过去”。近期日本和美国等市场波动剧烈，投资者可能会在香港/中国寻找价格低廉的多样化投资组合。
附【
瑞银最新报告要点-上调中国资产评级后投资者反馈
】
自上周我们将中国评级上调至“增持”以来，我们与30多位来自不同地区和投资风格的投资者进行了讨论。
市场对中国的积极立场比六个月前更为接受，
尽管许多投资者仍将其视为一种策略性的考量，他们正在等待政策、宏观和地缘政治等方面的明确信号。较低的估值水平无疑有所帮助，但投资者也承认股息/回购的可见度提高是估值支持的一个因素。美中地缘政治被视为关键风险，但外交互动的增加正在帮助改善这一话题的感知。
中国战略团队目标：
我们的中国战略团队将MSCI中国的目標设为65（意味着11%的上涨空间）。过去15个月中，MSCI中国ROE（股本回报率）一直在追赶EM Ex-China ROE，但估值却从溢价变为折扣。历史上，在类似当前ROE水平时，中国相对于新兴市场（EM）会有13%的溢价，而现在则是40%的折扣（在最近反弹之后）。即使考虑到地缘政治等风险，相对估值不太可能完全回归到历史水平，
