正文
硕腾（Zoetis），全球动物保健行业头部公司，覆盖
经济动物、伴侣动物，300多种产品包括预防
（疫苗）
、诊断
（诊断设备）
、治疗
（抗感染药物、驱虫药、皮肤病药物、止痛药等）领域。
2012年从辉瑞剥离为独立公司，公司市值一路走高。硕腾到底是一家什么样的企业？我们通过公开信息进行了产业研究，以飨读者。该文形成于2023年9月，于发稿前略有修改。
硕腾股价走势图
（自上市
以来）
（
期间最高
市值曾达1
128.5亿美元
）
数据
来源：
同花顺iFind
一、
公司历史
1. 历史沿革
2. 现任高管
二、产品与技术
1. 主要产品
2. 销售情况
3. 重磅产品形成逻辑
三、行业竞争格局
1. 主要产品对比
2. 研发生产对比
四、预期策略
1. 市场选择
2. 产品布局
3. 销售模式
五、行业借鉴与投资研究结论
Zoetis的发展可大致分为三个阶段，从
Pfizer Animal Health（辉瑞动保）创建
，到
研发收购并行
，2013年Zoetis上市，
形成预防-诊断-治疗产品布局
。
第一阶段（1849–1990年）：辉瑞动保部门初步发展。
- 1849年，辉瑞公司创立。
- 1928年，弗莱明发现青霉素，二战时期，辉瑞借助
抗生素
实现高速发展。
- 1951年，辉瑞成功研制土霉素，并应用于动物。
- 1952年，在印第安纳州建立第一个动保研发基地。
- 1959年，辉瑞成立动物农业部门（Pfizer Agriculture Division）。
- 1968年，美国颁布了《兽药修正案》，动保行业成立。
- 1988年，辉瑞公司农业事业部更名为辉瑞动物保健部门（Pfizer Animal Health）。
第二阶段（1990-2012年）：研发与收购并行，抢占市场有利地位。
- 1990年，收购SmithKline Beecham动保部门，进入动物疫苗领域。
- 2003年，成立密歇根州研发总部；收购CSL动保扩展澳洲市场；收购法玛西亚（Pharmacia），扩充经济动物业务（牛）。
- 2007年，收购Embrex Inc，获得经济动物设备（禽）。
- 2008年，收购Catapult Genetics 和Bovigen LLC，获得动物遗传学技术
- 2009年，辉瑞收购惠氏和旗下富道动保，扩充经济动物疫苗产品线；收购Vetnex Animal Health Ltd，拓宽印度市场。
- 2010年，收购Microtek International Inc，进入水产养殖疫苗领域；收购Synbiotics Corporation，进入动物诊断领域。
- 2011年，收购King Pharmaceuticals, Inc. 和Alpharma，获得其药用饲料添加剂(禽、牛和猪)；组建吉林辉瑞国原合资公司，获得中国疫苗生产资质。
第三阶段（2012年- 至今）：辉瑞动保部门拆分为Zoetis公司独立上市，形成预防-诊断-治疗的产品布局。
- 2012年，辉瑞动保部门拆分为Zoetis公司。
- 2013年，Zoetis在纽约证券交易所上市，募资22亿美元。
- 2015年，收购KL Products, Inc.，获得禽业自动化设备；以7.56亿美金收购PHARMARQ，获得水产养殖疫苗产品线。
- 2016年，收购Scandinavia，巩固公司诊断与测试业务。
- 2017年，以0.85亿美金收购
Nexvet
，得到用于宠物的单克隆抗体疗法，为之后宠物皮肤病和骨关节止痛单抗治疗药物开发提供技术支持。
- 2018年，以20亿美金收购Abaxis，获得POC诊断仪器业务（Point-of-Care Diagnostic Instruments），以及旗下
VetScan系列
产品；收购Smartbow，通过对牛群健康监测实现奶牛精准养殖和早期疾病干预，具体金额未披露。
- 2019年，收购Phoenix Lab （临床诊断和病理检测）和 ZNLabs（兽医参考实验室），扩充实验室诊断业务；收购Platinum Performance，获得马和宠物营养和护理产品。
- 2020-2021年，收购Fish Vet Group，获得水产养殖诊断能力；收购Performance Livestock Analytics，获得畜牧生产数字和数据分析服务；收购Ethos Diagnostic Science，实验室诊断业务加强。
-
2022年，收购Basepaws, 获得基因测试、健康风险早期评估业务，增强公司在精准动保领域的产品组合；收购Jurox，增强Zoetis的麻醉产品组合，其中包括伴侣动物麻醉药Alfaxan。
1995 年后，Zoetis（辉瑞动保）以研发创新驱为核心要素，遵循“先知晓，快上市”原则（first to know and fast to market），通过并购实现品类和技术快速扩张，获取大量药品研发成果和专利，研发和并购双管齐下实现大量研发成果搭建广泛的产品矩阵，拓展产品广度与深度，完成
预防-诊断-治疗布局
，及时响应市场，获取动保产品的先发优势。
此外通过
许可引入
方式获得其他公司新产品或技术管线，如2014年与梅里亚Merial合作获得猫白血病病毒重组疫苗生产和销售权；2016年与Elias Animal Health公司合作，获得犬骨肉瘤细胞DNA疫苗开发权和推广权；2018年与Anatara Lifescience公司合作获得Detach开发和推广权，作为治疗马腹泻的抗生素替代疗法；并和辉瑞达成许可协议，销售辉瑞保留产权产品，包括大宠爱Revolution（2007年从拜尔动保收购）, 瑞莫迪Rimadyl等。
Zoetis的管理团队主要包括
董事会
成员与
执行委员会
。
（1）
主要董事会成员
-1989年获得路易斯安那科技大学学士学位，1983年获得佩珀代因大学的工商管理硕士学位。
-1991年晋升为健康保险公司Humana总裁，2000年2月担任Humana的CEO，2021年从CEO职位退休，2010年到2013年担任Humana董事会主席。
-2013年- 至今担任Zoetis董事会主席。
- 1998年成为Pharmacia公司西班牙总裁，2003年辉瑞收购Pharmacia，加入辉瑞动保部门，担任区域总裁
- 2012- 2018年担任硕腾公司CEO，期间硕腾独立上市，公司业务迅速发展，2018年的营收达到58亿美元，市值近600亿美元
- 2018年卸任CEO，指定继任者为Kristin Peck
- 拥有乔治敦大学的学士学位和哥伦比亚商学院的MBA学位
- 1999年-2004年，波士顿咨询集团、摩根大通等公司从事私募股权和房地产金融工作
- 2004-2012年，辉瑞执行领导团队成员，分管人力资源
- 2013年帮助Zoetis 顺利进行首次公开募股。
- 2015-2018年担任Zoetis的执行副总裁兼美国业务、业务发展和战略集团总裁
- 2018年1月起，Kristin Peck继任Juan Ramón Alaix，担任Zoetis的首席执行官
-
Rimma Driscoll（执行副总裁兼全球战略发展总负责人）
- 拥有Bowling Green State University的化学学士学位，并获得了Xavier University的工商管理硕士学位
- 加入Zoetis之前在宝洁任职21年，负责制药、消费者保健多个业务领域中战略联盟、合资企业、合作伙伴关系和剥离等广泛的交易类型
- 2016年加入Zoetis，担任业务发展副总裁，成功完成了关键的收购和合作伙伴关系，加速了公司在诊断、精准动物健康和基因领域的地理扩张和增长；与公司各个业务部门合作，推动创新并确定与不同疗法领域相配合和加强公司产品组合的投资机会。
-
Robert Polzer（执行副总裁、研发总裁）
- 拥有穆伦堡学院化学和德语文学学士学位，并在普渡大学获得药物化学博士学位
- 辉瑞从事药品研发工作超过20年，从事药代动力学和药物代谢研究
- 2015年加入Zoetis，担任全球治疗部门负责人，主要负责新药、基因检测、疫苗、诊断方法的开发和注册，
主要贡献包括研发跨物种治疗领域的单克隆抗体
，为伴侣动物过敏和皮肤病提供解决方案，研发伴侣动物寄生虫药物组合，并促进与科罗拉多州立大学的外部创新合作，研发新免疫疗法作为抗生素替代品。
-
Michael McCallister（执行副总裁、总法律顾问）
- 拥有耶鲁大学的学士学位和康奈尔法学院的法学博士学位
- 曾在Clifford Chance律师事务所从事知识产权工作，担任辉瑞公司的副总裁兼助理总法律顾问，负责辉瑞的成熟产品（仿制药）业务和管理医疗保健部门的首席法律顾问。
- 2013年推动Zoetis首次公开募股
（以上信息整理、汇总自硕腾官网、年报）
1\ 主要产品
分为
经济动物
和
伴侣动物产品
，包含品类包括
寄生虫药、疫苗、皮肤病药、抗感染药、其他药物（麻醉剂等）、饲料添加剂、诊断产品等
。
经济动物
2\ 销售情况
2020-2022年，硕腾营业收入、销售利润逐年增长。目前拥有
超过300条产品线
，形成
预防-治疗-诊断
良好布局，包含了生物制品（例如疫苗）、抗虫类药品、药物饲料添加剂、抗感染药物以及其他药品、诊断设备等产品
（来自硕腾2022年报，长江证券研报）
。
2020年到2022年，top5产品销量占总额分别为31%、32%和37%，爱波可Apoquel和欣宠克Simparica均为前二，且欣宠克Simparica 2021年销量同比增长94.16%，2022年成为最畅销产品。
i.
不同部门和类别产品营收情况（revenue by species and category）
2022年，全球动保产品市场规模接近500亿美元，由于禁抗风波和养宠人口增加，宠物动保产品市场规模增速高于经济动物产品。
过去30年宠物类（包含猫、狗、马等动物）产品增速较快，占比由1991年的21%提升至2022年的48%，经济动物（包含牛、猪、鸡等动物）产品销售额占比由79%降低至52%，硕腾宠物类产品销售收入占比从2014年的34%（
$
1626.9million）增长到2022年62%（
$
5009.6million）。
2017年后，宠物皮肤病药物爱波可Apoquel、赛妥敏Cytopoint，及宠物驱虫药物大宠爱Revolution、欣宠克Simparica等宠物新药成为公司的增长引擎。而宠物部门高速发展带动其中高需求量的驱虫药和皮肤病要销售快速增长。
ii.
不同地区营收情况（revenue by markets）、销售渠道
2020-2022年美国和国际市场销售收入分别占51%-54%和46%-49%，中国成为第二大市场，销售收入比重上涨，从2020年4%（266 million），2022年达到4.73%（382$ million），且增长主要来源伴侣动物产品。
