DeepSeek 与风险“再平价”——三类路径探索
风险贡献度调整：
DeepSeek结合宏微观经济数据、资本市场指标、分析师观点等，优化各资产的风险贡献度，基于周期特征进行微调，增强组合的收益潜力
回溯周期的调整：
DeepSeek通过动态调整回溯期，根据不同市场周期优化风险平价策略的时间窗口，采用AI智能学习历史数据
ETF组合配置：
DeepSeek结合传统指标（如跟踪误差、溢价率、汇率波动性等）与前瞻性市场判断（如市值规模、持有结构等），优化ETF选取。实现从指数框架到ETF配置的综合优化，增强投资组合的管理效率和风险控制
风险平价模型优化
以国内股债商组合为例：
年化收益
从3.85%提升至4.2%，夏普比率提升至1.137
（风险贡献调整），年化收益率
从3.85%提升至4.46%，夏普比率增至1.137
(回溯周期调整)
以海外组合为例：
年化收益率由
8.11%提升至14.15%
，夏普比率从
0.590提高到1.018
以全球市场组合为例：
组合年化收益
6.8%→8.3%
，组合配置夏普比率
1.048→1.281
ETF组合配置优化
ETF组合配置：
AI选出的ETF组合年化收益率为7.18%，相较于非AI选基的6.75%，
表现更优
AI赋能风险平价：
策略表现在年化收益率和夏普比率上皆有优化，在国内、海外和全球配置中均已得到有效体现
风险提示：
模型过拟合风险，DeepSeek的训练依赖于投喂的框架语料与底稿数据，多维框架下存在过拟合风险；数据口径调整风险，宏观指标统计口径的调整可能带来AI配置结论的改变；AI推理的不稳健性，AI模型的输出结论具备一定随机性，多次生成可能产生不同的结果
