芝能汽车出品
2024年第三季度，福特的整个季度报告还是不错的。
● 季度营收达到460亿美元，同比增长5%，这已是连续十个季度的同比增长，显示出福特在市场中日益提升的竞争力。
● 调整后息税前利润（EBIT）达到26亿美元，同比增加3.52亿美元，得益于销量提升和产品结构优化，但部分被电动车价格压力和汇率不利因素抵消（电动车一直在拖后腿）。
● 当然净利润为9亿美元，较去年同期减少3亿美元，主要受电动汽车领域10亿美元支出影响。
如果要把通用和福特相比的，福特在电车上的亏损太多，这里一下子就掉了37亿美元，确实是两家公司的核心差异点。
Part 1
财务亮点解读
福特汽车三季度营业收入462亿美元，同比收入增长5%，汽车收入为430.7亿美元。
季度业绩主要由其“Pro”商业和车队业务以及“Ford Blue”的传统业务带动，营收增长主要由新车型的推出推动，例如福特Pro的Super Duty卡车和Transit面包车，以及福特蓝的全新Explorer和林肯Aviator，满足了消费者的多元需求，也提升了全球市场的表现，尤其是在北美市场带动了整体增长。
净利润下降原因：电动汽车业务相关费用给净利润带来了压力，福特加大了研发和生产投入，短期内成本增加，电动车领域的定价压力、原材料价格波动和供应链成本上升等都在不同程度上影响了利润。
● 福特Pro：福特Pro营收达157亿美元，同比增长13%，息税前利润达到18亿美元，利润率为11.6%。
其中，Super Duty卡车和Transit面包车的需求强劲，而Pro Intelligence软件订阅增长30%，用户达63万。福特Pro的移动服务车辆也增长显著，维修订单数增长了70%。
● 福特Blue：三季度福特蓝的营收为262亿美元，同比增长3%。
在北美市场，新卡车和SUV的销售增加了8%，美国市场份额提升至12.6%。然而，息税前利润为16亿美元，较去年下降，主要由于汇率不利和制造成本增加。
福特蓝面临燃油车市场竞争加剧和电动化转型的双重压力。福特正在优化产品结构，增加对高利润SUV和皮卡的投入，此外还在积极推广混合动力技术，混合动力车型销量已增长了30%。
● 福特Model e：电车业务永远是福特的吊车尾部分，三季度销售量为3.2万台，12亿美元的息税前亏损，成本控制方面有5亿美元的进展，但电动车市场价格压力依然严峻。
福特已在今年实现了近10亿美元的成本改进。Model e愧歉是正常的，但是持续这么亏，9个月收入才24亿美元，亏37亿美元确实是很有压力的。
● 福特信贷：福特信贷的税前利润为5.44亿美元，同比增长1.86亿美元。凭借合理的融资策略和风险管理，信贷业务实现了持续增长。
Part 2
福特的战略与挑战
● 福特下调了全年利润预期，目前该公司预计 2024 年调整后的息税前利润“约为 100 亿美元”，为先前指引100亿至120亿美元的下限，维持调整后自由现金流在75亿至85亿美元之间的预测。
● 福特+战略是公司应对行业变化的核心，通过传统燃油、混合动力和电动汽车三线并进，满足各类客户需求。
◎ 福特在数字化服务方面的拓展如Pro Intelligence，以及金融解决方案的提供，进一步增强了客户体验和黏性。
◎ 福特采取全球业务重组、优化供应链和提升生产效率等措施降低成本，同时在质量控制方面加大投入，确保产品的可靠性与客户满意度。
◎ 通过提升质量，福特不仅降低了保修成本，也在品牌形象上获得了正向反馈。
福特高度依赖特定原材料，全球供应链的波动对其影响显著。
◎ 福特正通过长期合作、多元化供应、投资矿产开采等措施降低风险。
电动车市场新兴竞争者和传统车企加速转型给福特带来压力，但是本身做不好持续亏损这是确实是个大坑。
福特在目前的情况下继续折腾小米SU7也没用，短期内电车的业务大家都要合理化期待。
福特的情况，其实和通用差不多，传统业务的稳健和电动化转型中的挑战。但是随着节奏的变化，其实总体还行，毕竟特斯拉也不再是摧枯拉朽的增长，你能指望福特的电车干得多好呢。
