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天胶疲软,螺纹反转:是期货“不好意思”贴水太深?

扑克投资家  · 公众号  · 财经  · 2017-02-24 20:46

正文



螺纹大跌之后,午后大幅拉升,一个长长的下影线就宣告回调结束?橡胶依旧疲软无力,空单继续持有?


此刻,潮汐社区智咖的逻辑和解读,你得学学了哇!


▇ 你好颜总,昨天你的一句"弱势尽显,下午即可破位!"够牛!昨天橡胶暴跌,几乎跌停,直接接近你之前预料的18500,接下来你怎么样看?继续弱势看空吗? 


回答时间:2017-02-24 16:10:30 

智咖简介:颜冬 近十年大宗商品研究经验,曾供职于威讯控股集团任统购分析师。擅长宏观研究,货币政策分析, 擅长有色及塑胶行情分析。


智咖解答:多谢夸奖,运气而已。市场瞬息万变,一时看对也不可轻易骄傲散漫啊。


多头并不害怕目前的下跌,均表示“中期看涨格局不变”。


其实,技术上 上升通道已经破坏。同时,不排除一些套保单也已经在高位介入。


以下梳理供给方面的多空因素:


多头 1:泰南 马来迎来停割   2 :4月份抚顺石化等丁二烯装置检修  3:洪水影响仍在(实际损失其实21万吨以下)


空头  1:合成胶货源增多,价格下跌     2:3月7日仍将进行第三轮抛储   3:库存重拾升势 4:前期高价刺激割胶积极性带动产量反弹  5:前期产地胶水收购积极,标胶供应压力3月后显现


需求方面多空因素:


多头 1:2月3月重卡销售预计仍将亮眼,带动配套胎用胶量继续上升。(实际全年80万辆计算,用天胶量不超30万吨)  2:基建预期


空头:1:配套胎市场疲软  2:出口价格不涨反跌 3:轮胎企业利润下滑,产品竞争力下降……


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▇ 老师好:焦煤焦炭今日领涨黑色系品种。是否是对焦煤焦化企业限产保价以及大部分煤矿恢复276工作日的预期?后市会震荡突破1月高点吗?今年以来双焦在黑色系中相对弱势的局面会延续较长时间吗?


回答时间:2017-02-24 16:39:51 

智咖简介:黑色煤婆 熟悉焦煤、焦炭基本面,参与过焦煤、焦炭实际交割流程,熟悉交割各环节的步骤、风险、费用等,欢迎大家来共同探讨!


智咖解答:今天的煤焦确实抢眼,盘中螺纹跌幅那么深,煤焦也跌不动,我认为煤焦企业限产保价和对恢复276工作日的预期只是其中一个原因,更多走的是产业链利润重新分配的逻辑,目前钢厂无论盘面利润还是现货利润都是最高的,焦化利润-100~0,煤矿利润300-500,从现货角度来分析,这种局面肯定是维持不了多久的,目前煤价下跌、焦化企业限产等措施,都是市场化的缓解这种不合理的局面,煤矿、焦化、钢厂这三者之间不可能长时间的维持某个亏损和某个暴利,库存、开工、价格的波动调节了三者之间的平衡关系。


实际上目前的供给侧改革,也是想达到这个目的。


这个逻辑在盘面上如何体现呢?目前盘面钢厂利润最高,焦化利润也有,焦煤以本时刻的市场煤价(1350-1400)来核算属于贴水,以海煤期货价核算属于平水,焦炭平水市场价,盘面要是回归上述现货逻辑的话,肯定是压缩钢厂利润,具体操作组合就是:多焦炭+多铁矿+空螺纹或者热卷,由于铁矿目前这个基本面情况,我会用焦煤替代铁矿,折算比例来操作:多焦煤+多焦炭+空螺纹或者热卷,来达到空盘面钢厂利润的目的……


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▇ 你好董总,昨天你提到目前的钢厂利润太高了,你认为近期会修复吗?昨天黑色暴跌,今天又被拉回来许多,还能继续往下空吗?后市怎么样看?


回答时间:2017-02-24 15:32:24

智咖简介:董赟 中天钢铁销售处浙江区域负责人 


智咖解答:感谢您的提问,钢厂利润当然会被修复。因为钢厂的产量在那边,而且在利润高企的情况下,钢厂生产积极性肯定非常高。当然啦,套利的单子其实是需要耐心的,否则很难盈利。目前钢厂的利润有600-700元/吨,利润太丰厚了,应该回调到200-300元/吨这个合理区间。


螺纹期货再次展现了暴跌暴涨的本性,今天跌了很深,尾盘又拉回来好多。今天的走势说明,有多头在低位接盘了,而且目前华东现货螺纹差不多在3550这个价格,期货也不好意思贴水太深。


从氛围上讲,主要还是双焦的暴涨带动了铁矿和螺纹不大好跌,具体他们两个为什么涨,暂时没搞清楚原因。


其实螺纹有几个关键的点位值的关注。


首先还是3550这个前高的压力。如果下周还能突破这个价格,说明整体市场还是看多的,继续做多是没有问题……


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