【华创有色钢铁任志强团队】周报：贸易战拉锯不利有色 小金属钼镁价格上涨

【华创有色钢铁任志强团队】团队成员：任志强13482261143;王保庆13810855641;胡金15810829709;华强强18810250644

上周上证指数下跌4.63%至2740.44。SW有色金属指周跌幅为7.46%，下跌至2990.52。有色金属子版块均出现不同程度的下跌，其中铝板块跌幅最大9.06%。个股方面，涨幅前五分别为东方锆业（7.06%）、罗平锌电（5.37%）、山东金泰（4.89%）、炼石有色（4.07%）、坤彩科技（2.92%）；跌幅前五分别为利源精制（-39.20%）、银邦股份（-27.35%）、东方钽业（-25.06%）、深圳新星（-16.69%）、电工合金（-15.45%）。

上周工业金属价格涨跌互现 ，SHFE铜均价49516元/吨，下跌0.36%；SHFE铝均价14419元/吨，上涨0.56%；SHFE铅均价18284元/吨，下跌2.24%；SHFE锌均价21352元/吨，下跌0.17%；SHFE锡均价147074元/吨，上涨1.16%；SHFE镍均价111490元/吨，上涨0.56%。小金属方面，45钼精矿价格上涨4.00%至1820元/吨；钼铁价格上涨7.81%至138000元/吨，1#镁锭价格上涨2.33%至17600元/吨，预焙阳极上涨4.96%至3810元/吨。贵金属方面，COMEX金下跌0.86%至1221.90美元/盎司；COMEX白银价格下跌0.16%至15.46美元/盎司。

库存方面 ， 8月3日上海保税区铜库存49.9万吨，相比上周五增加1万吨；8月3日全国主要市场锌锭库存为13.63万吨，较上周五增加1.56万吨；8月2日国内电解铝社会库存合计178.1万吨，环比上周四减少1.4万吨。

【楚江新材】 2018上半年公司实现营业收入644,167.91万元,较上年同期增长31.11%，利润总额25,712.13万元，较上年同期增长14.18%，实现归属于母公司净利润21,292.66万元,较上年同期增加23.54%。

【广晟有色】 预计2018年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润-2,700万元到-3,200万元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-8,000万元到-8,500万元。

【洛阳钼业】 预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加22.65亿元到24.65亿元，同比增加271.21%到295.16%。

【恒邦股份】 公司实现营业总收入1,040,327.49万元，同比增长1.50%；营业利润26,605.10万元，同比增长13.53%；利润总额26,623.61万元，同比增长12.61%；归属于上市公司股东的净利润22,645.15万元，同比增长14.69%；基本每股收益0.25元，同比增长13.64%。

【中色股份】 2018年第二季度，公司新签工程承包项目合同5个，合同金额折合人民币11.99亿元。截至报告期末，公司在执行未完工项目22个，合同金额折合人民币312.42亿元，尚未完成的合同金额折合人民币137.44亿元。公司已签约未生效项目7个，合同金额折合人民币278.60亿元。

【宏创控股】 2018上半年公司实现营业总收入707,478,292.36元，较上年同期增长2.12%；营业利润 3,715,524.05元，利润总额4,410,486.91元,归属于上市公司股东的净利润4,410,486.91元。

【华友钴业】 大山公司、华友投资及华友投资一致行动人累计减持公司23,630,001股（相当于除权后的33,082,002股），占公司总股本的3.99%。

贸易战持续升级，近日美拟对2000亿美元中国商品提高关税至25%；8月3日晚，中国公布对美国600亿美元商品加税反制清单。

钴：钴看涨情绪渐起、八九月反弹概率大

钴看涨情绪渐起、八九月或反弹。我们认为，因MB价格持续下跌，导致国内价格反弹难度较大。但看涨预期渐起。同时根据历年分析，八九月钴本身就存在季节性反弹。涨价为大概率事件。核心标的仍为低估值的华友钴业（603799.SH）、业绩弹性大的寒锐钴业（300618.SZ），同时可关注道氏技术（300409.SZ）、盛屯矿业（600711.SH）和合纵科技（300477.SZ）等标的。
镍：2018年存在供需缺口、价格上涨确定性较强

可关注拟并购国内优质的镍铁冶炼企业鑫海的太钢不锈（000825.SZ），其他可关注钴镍双标的中国中冶（601618.SH）、拥有印尼镍矿资源和开发园区的恒顺众昇（300208.SZ）和新兴铸管（000788.SZ）。

金属价格下跌风险；行业需求向下风险；黑天鹅事件风险。

行业资讯

1、远期售汇业务外汇风险准备金率从0调为20% 人民币暴涨

为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。消息发布后，人民币大幅升值，美元跳水。

2、美拟对2000亿美元中国商品提高关税

8月1日，美国贸易代表罗伯特•莱特希泽(Robert Lighthizer)表示，美国总统特朗普已经指示他采取行动，拟对价值2000亿美元的中国商品税率由原来宣称要加征的10%提高到25%。特朗普试图利用关税等手段迫使中国达成一项新贸易协定。

3、中国公布对美国600亿美元商品加税反制清单

8月3日晚，国务院关税税则委员会发布公告，决定对原产于美国的部分进口商品（第二批）加征关税；中国商务部新闻发言人就反制措施发表谈话，称中方的差别化税率反制措施是理性和克制的。

4、印度推迟对美国商品征收报复性关税

印度商务部于8月2日宣布，计划推迟对美商品征收报复性关税，以此争取时间解决由特朗普钢铝关税带来的贸易争端。

5、美国7月新增非农就业15.7万人远不及预期 失业率降至3.9%

美国7月非农就业人口增加15.7万人，刷新2018年3月以来新低，远不及预期19.3万人，不及预期的幅度为去年10月以来最大。美国7月失业率降至3.9%，时隔1个月再次重返4%下方，符合预期。

6、美国6月贸易帐逆差463亿美元 创一年半来最大增幅

因出口下滑、进口增加，美国贸易逆差4个月来首次扩大，增幅创一年半来最大。与此同时，原油出口量创下历史纪录，进口量也达到2014年12月以来的新高。

7、政治局会议：坚持实施积极财政和稳健货币政策，坚决遏制房价上涨

中共中央政治局7月31日召开会议，会议要求，财政政策要在扩大内需等发挥更大作用；保持流动性合理充裕；加大基础设施领域补短板的力度。坚定做好去杠杆工作；下决心解决好房地产市场问题，坚决遏制房价过快上涨。

8、日本6月零售销售环比1.5%，强于预期

日本6月零售销售环比1.5%，预期1.4%，前值-1.7%；同比1.8%，预期1.7%，前值0.6%。大型零售商销售同比1.5%，预期1.4%，前值-2%。

9、.德国7月CPI环比初值增0.3%，略逊预期

德国7月CPI环比初值增0.3%，预期增0.4%，前值增0.1%；同比初值增2%，预期增2.1%，前值增2.1%。

10、美国6月PCE物价指数环比增0.1%

美国6月PCE物价指数环比增0.1%，预期增0.1%，前值增0.2%；同比升2.2%，预期升2.3%，前值由2.3%修正为2.2%；6月核心PCE物价指数环比升0.1%，预期升0.1%，前值升0.2%；同比升1.9%，预期升2%，前值由2%修正为1.9%。

11、欧元区二季度GDP初值环比增0.3%，略逊预期

欧元区二季度GDP初值环比增0.3%，预期增0.4%，前值增0.4%；同比增2.1%，预期增2.2%，前值增2.5%。

12、7月中国制造业PMI为50.8，创8个月来新低

7月财新中国制造业PMI为50.8，创8个月来新低，预期50.8，前值51。与国家统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的7月制造业PMI录得51.2，低于上月0.3个百分点。

13、欧元区7月制造业PMI终值55.1

欧元区7月制造业PMI终值55.1，预期55.1，初值55.1，前值54.9。英国7月制造业PMI54，预期54.2，前值54.4修正为54.3。德国7月制造业PMI终值56.9，预期57.3，初值57.3，前值55.9。

14、欧元区6月PPI公布

欧元区6月PPI环比 0.4%，预期 0.3%，前值增 0.8%。欧元区6月PPI同比 增3.6%，预期增3.5%，前值增3%。

15、欧元区二季度GDP季环比初值 0.3% 两年来最低

欧元区二季度GDP季环比初值 0.3%，不及预期和前值的0.4%，创两年来最低增速。欧元区二季度GDP同比初值 2.1%，预期 2.2%，前值 2.5%。

16、英国央行一致决定将利率上调25个基点

在8月货币政策会议上，英国央行公布利率决议，加息25个基点至0.75%，符合预期。决议过后，英镑兑美元快速拉涨。

1、《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布

《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布。对进行有色化工行业优化生产调控。在采暖季，电解铝产能限产30%以上，以停产电解槽的数量计；氧化铝产能限产30%，以生产线计；炭素产能限产50%，以生产线计；有色再生行业熔铸工序限产50%。涉及原料药生产的医药企业涉VOCs排放工序、生产过程中使用有机溶剂的农药企业涉VOCs排放工序，在采暖季原则上实施停产，由于民生等需求存在特殊情况确需生产的，应报省级人民政府批准。

实施范围：京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河北省石家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市，山西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市（简称“2+26”城市，含河北省雄安新区、辛集市、定州市，河南省济源市）。

2、全球最大铜矿Escondida铜矿工人投票结果：支持罢工

必和必拓位于智利的Escondida铜矿的工人投票否决了公司的加薪提议，并开始罢工。

3、智利Caserones铜矿的工人投票决定罢工

智利Lumina铜业公司旗下Caserones矿山的主要工会拒绝了运营商Lumina公司的最终合同报价，工人们已经投票批准了罢工行动。这次罢工原定于8月7日开始。Lumina铜矿由JX Holding和三井矿业的合伙控制，产量仅占智利全年铜产量的2%。

4、Codelco旗下Chuquicamata铜矿工人开始罢工 封锁了矿井通道

Chuquicamata铜矿工人们罢工封锁了矿井通道，在警方介入调停后于周一晚上10点左右解除了对该矿的封锁。Codelco官员在电子邮件中说，此次事件该矿预计将损失约600吨铜。

5、第一量子矿业公司旗下西班牙铜矿工人罢工

第一量子矿业公司旗下的西班牙Cobre Las Cruces铜矿有超过85%的工人罢工，原因是工人们希望公司能够为他们的一些“危险性工作”支付额外的报酬。罢工于上周五开始，目前没有造成人员伤亡。

6、世纪锌矿重启准备就位 望8月投产

世纪锌矿的复产准备工作在7月份取得长足进展后，重启世纪锌矿的业务现已迫在眉睫，并且有望在8月首次投产。该矿位于1999年至2016年期间是世界上最大的锌矿之一。在开采的高峰期，该矿平均每年生产47.5万吨锌和5万吨铅。新世纪计划在投产后，使该矿重新成为世界十大锌矿之一。

7、美国、加拿大的废铝出口同比增长12%

美国铝业协会与加拿大铝业协会共同发布的报告称，2018年6月，北美的初级铝产量为3,683,641吨，较2018年5月3,773,664吨减少了90,024吨，同比下降2.4%。

8、Altura旗下Pilgangoora锂项目完成首批产出 年产能22万吨

Altura Mining在西澳大利亚皮尔巴拉的Pilgangoora项目中生产出了首批锂精矿。该公司上周从开发商转型为矿商。16个月前，Pilgangoora矿业项目于2017年3月正式破土动工。在全面投产后，该公司的加工厂每年将生产22万吨的精炼锂，供应电动汽车和静态存储锂电池市场。

9、巴拿马科布雷铜矿建设进入高峰期

第一量子矿产公司宣布，其在巴拿马投资63亿美元的科布雷（CobrePanama）项目取得重要进展，包括电站、港口和选厂。二季度末，整个项目建设完成了76%，还仅有8亿美元需要投资。该项目预计2019年元月份投产。公司经理纽沃尔表示，项目目前已经进入建设高峰，还需要几个月的时间。

10、马来西亚延长铝土矿开采禁令至今年底

据外电7月31日消息，马来西亚政府表示，将2016年起施行的铝土矿开采禁令延长至今年底，因仍有大量库存未出清。马来西亚自然资源与环境部发言人周二表示，开采禁令延长至12月31日，目前仍有50万吨的港口库存。

11、印度尼西亚延长自由港临时采矿许可证

印尼煤炭和矿业局局长Bambang Gatot 7月30日对记者表示，印尼政府将暂时延长自由港麦克莫兰公司当地部门的特殊采矿许可证(IUPK)，该许可证原本将于7月31日到期。而铁道部方面还没有决定延长许可证的期限。自由港目前正与印尼国有矿业公司Inalum谈判将其在当地子公司(PT-FI)的大部分股权出售给后者。

12、菲律宾取消对采矿勘探许可的两年期禁令

近日，贵州地矿113地质队在贵州省赫章县发现贵州省第一个超大型铅锌矿床，探明铅锌金属资源量275.82万吨，改写了贵州省无超大型铅锌矿床的历史，是有史以来贵州省铅锌矿找矿的最大突破。

13、菲律宾环境部对是否关闭四座矿山做出决定

一名政府官员称，对不符合政府监管的四座矿山，菲律宾环境部对永久关闭或暂缓执行进行裁决。在最后的决议中，政府专家组确定27座矿山中有23座通过评估，降低了供应中断的风险。目前菲律宾是全球第二大镍矿石供应国。

14、第8批新能源推荐目录公布，152款新能源客车入选

8月2日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第8批）》，共包括111户企业的385个车型。其中，新能源客车有46户企业152款车型入选。从动力类型来看，纯电动客车入选128款，占比84%，燃料电池客车入选车型超过插电式混动客车，占比10%。

15、落实扩大开放 稀土冶炼外资准入限制正式取消

国家发展改革委、商务部于6月28日以第18号令，发布了《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》。2018年版负面清单的开发措施中指出，在矿业领域，稀土冶炼分离、石墨开采、钨冶炼、稀缺煤类均取消外资准入限制。

16、 我国正式启动新能源汽车动力电池回收管理平台

7月31日，新能源汽车国家监测与动力蓄电池回收利用溯源综合管理平台在北京启动运行。这是我国实施新能源汽车动力电池溯源管理的关键一步，对有效推动电池回收利用具有重要意义。

17、贵州第一个超大型铅锌矿床探明铅锌金属资源量275.82万吨

7月初，因江西省环保自查，其中宜春地区部分铅蓄电池企业生产再度受限，影响日耗铅量近千吨（产能耗铅），截止目前已停产约20天。

18、吕梁市人民政府办公厅关于印发吕梁市煤电淘汰落后产能实施方案的通知

近日，吕梁市人民政府办公厅关于印发吕梁市煤电淘汰落后产能实施方案的通知。将7台机组容量4.8万千瓦列入2018年煤电淘汰计划，将13台机组容量55.1万千瓦纳入“十三五”期间煤电淘汰计划，于8月底前严格按照国家关于煤电淘汰落后机组需拆除锅炉、汽轮机、发电机、输煤栈桥、冷却塔、烟囱六项中的其中两项的要求完成拆除。

19、Mymetal：本周国内铜库存变化（7.27-8.3）

8月3日，上海保税区铜库存49.9万吨，相比7月27日增加1万吨；全国期交所完税统计18.16万吨，较7月27日下降0.47万吨。

20、Mymetal：全国主要市场锌锭库存统计（7.27-8.3）

8月3日，全国主要市场锌锭现货库存合计为13.63万吨，较本周一上升1.38万吨，较上周五上升1.56万吨。

21、SMM：国内主流消费地电解铝社会库存统计

8月2日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）合计178.1万吨，环比上周四下降1.4万吨。

上市公司公告

1、【600259.SH广晟有色】2018年半年度业绩预告

预计2018年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润-2,700万元到-3,200万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减亏50万元到500万元。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-8,000万元到-8,500万元，与上年同期相比，减少3,700万元至4,200万元。

2、【002501.SZ利源精制】2018年半年报业绩预告修正公告

吉林利源精制股份有限公司于2018年4月28日披露的《2018年第一季度报告》中的预计业绩更正为亏损，预计公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为-7500万元至-10000万元。

3、【603993.SH洛阳钼业】2018年半年度业绩预增公告

预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加22.65亿元到24.65亿元，同比增加271.21%到295.16%。

4、【002237.SZ恒邦股份】2018年半年度业绩快报

公司实现营业总收入1,040,327.49万元，同比增长1.50%；营业利润26,605.10万元，同比增长13.53%；利润总额26,623.61万元，同比增长12.61%；归属于上市公司股东的净利润22,645.15万元，同比增长14.69%；基本每股收益0.25元，同比增长13.64%。

5、【002171.SZ楚江新材】2018年半年度报告

本报告期内，公司金属材料业务、热工装备制造业务产销规模持续增长，公司实现营业收入644,167.91万元,较上年同期增长31.11%，利润总额25,712.13万元，较上年同期增长14.18%，实现归属于母公司净利润21,292.66万元,较上年同期增加23.54%。

6、【000758.SZ中色股份】2018年第二季度经营合同情况的公告

2018年第二季度，公司新签工程承包项目合同5个，合同金额折合人民币11.99亿元。截至报告期末，公司在执行未完工项目22个，合同金额折合人民币312.42亿元，尚未完成的合同金额折合人民币137.44亿元。公司已签约未生效项目7个，合同金额折合人民币278.60亿元。

7、【002379.SZ宏创控股】2018年半年度业绩快报

报告期，公司实现营业总收入707,478,292.36元，较上年同期增长2.12%；营业利润 3,715,524.05元，利润总额4,410,486.91元,归属于上市公司股东的净利润4,410,486.91元，基本每股收益0.0048元，分别较上年同期减少86.96%、84.52%、84.52%和84.42%。

8、【002182.SZ云海金属】2018年半年度报告

2018年上半年，公司实现营业收入244,198.37万元，比去年同期增长4.15%；实现归属于母公司的净利润14,536.57万元，比去年同期增长 51.89%，主要原因是报告期内镁价涨幅高于原材料价格涨幅,且收到政府拆迁补贴,非经常性损益增加。

9、【600614.SH鹏起科技】关于公司实际控制人增持公司股份计划的进展公告

本次拟增持股份的金额累计不低于9亿元人民币，不高于10亿元人民币。截至2018年8月2日收盘后，增持计划期间过半，合计增持金额308,054,432.54元，占本次增持计划金额下限的34.23%。

10、【603799 .SH华友钴业】股东及一致行动人减持股份结果公告

大山公司于2018年5月2日至2018年7月10日通过大宗交易、集中竞价方式累计减持公司10,981,871股（相当于除权后的15,374,620股），占公司总股本的1.86%；截止本公告日，大山公司、华友投资及华友投资一致行动人累计减持公司23,630,001股（相当于除权后的33,082,002股），占公司总股本的3.99%，本次减持计划时间已届满，并已实施完毕。

11、【000960.SZ锡业股份】关于控股股东一致行动人增持公司股份的公告

2018年8月2日，云锡控股通过深圳证券交易所交易系统以竞价交易方式增持本公司股份1,435,100股，增持金额为15,420,579.79元，增持比例占公司已发行股份总数的0.086%。本次增持前，云锡控股持有公司股份数量为203,231,754股，占公司已发行股份总数的12.18%。本次增持完成后，云锡控股持有公司股份数量为204,666,854股，占公司已发行股份总数的12.26%。

12、【002114.SZ罗平锌电】关于持股5%以上股东增持公司股份计划进展暨顺延实施的公告

云南罗平锌电股份有限公司近日接到公司持股5%以上股东贵州泛华矿业集团有限公司的告知函，其因增持实施期间存在定期报告窗口期不能增持原因，拟将原增持时间顺延至2018年11月9日，除此之外其他内容不变。

13、【002240.SZ威华股份】关于公司控股股东及其一致行动人增持公司股份的进展公告

盛屯集团及其一致行动人创金合信永泰3号资产管理计划于 2018年5月14日- 2018年7月30日期间合计增持公司股份 5,402,974股，占公司总股本的 1.0093 %。

14、【002806.SZ华锋股份】关于持股5%以上股东减持计划预披露公告

持有本公司股份29,325,000股（占本公司总股本比例21.39%）的股东广东省科技创业投资有限公司（以下称“广东科创”）计划自本公告披露之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份不超过2,740,000股（即不超过本公司总股本的2%）。

15、【600595.SH中孚实业】关于河南豫联煤业集团有限公司转让参股公司股权涉及矿权的公告

公司控股子公司河南豫联煤业集团有限公司拟分别以现金51,031,388.57元和71,303,998.72元将其持有的巩义市上庄煤矿有限责任公司40%的股权、巩义市邢村煤业有限公司37%的股权转让给河南洛汭商贸有限公司，所转让股权涉及矿业权。

16、【000633.SZ合金投资】详式权益变动报告书

本次权益变动系基于新疆天盈房地产开发有限责任公司总经理甘霖及其一致行动人通过协议转让的方式受让通海投资100%股权。通海投资为上市公司的控股股东，持有上市公司20.00%的股份。本次权益变动后，甘霖及其一致行动人将通过通海投资间接持有上市公司20.00%的股份。

17、【002738.SZ中矿资源】关于股东减持股份暨权益变动的提示性公告

国腾投资通过集中竞价交易减持公司股份8.8万股。本次减持后，国腾投资持有公司731万股，占公司总股本的3.8009%，其一致行动人西藏腾毅持有公司230.5万股，占公司总股本的1.1985%，二者合计持有公司961.5万股，占公司总股本的4.9994%。

18、【6001137.SH博威合金】关于回购公司股份预案的公告

综合考虑公司的财务状况，公司拟定了《宁波博威合金材料股份有限公司关于回购公司股份的预案》，该预案已经 2018 年 8 月 1 日召开的第四届董事会第二次会议审议通过，尚需提交公司 2018 年第二次临时股东大会审议，并经出席会议的股东所持有效表决权的三分之二以上通过方可实施。

19、【002540.SZ 亚太科技】关于首次回购公司股份的公告

截至2018年7月31日，公司以集中竞价方式累计回购公司股份2,098,200股，占公司总股本的0.17%，最高成交价为5.48元/股，最低成交价为5.26元/股，支付的总金额为11,171,732.87元（含交易费用）。