黑色产业多项重磅数据齐发，焦煤持续高基差，白糖将迎牛尾行情？| 6月23日期市鹰眼监测

文 | 董娜 对冲研投研究中心

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盘面重大变化

【棉花日报：美棉12月暴跌 1.46 个美分，最低价 66.72 再创今年新低，美棉（ ICE07-ICE12 ）价差扩大 1.55 美分 / 磅】

6 月 23 日隔夜国内外棉花及棉纱市场变化：

1. 美棉 12 月暴跌 1.46 美分 / 磅，最低价 66.72 再创今年新低，美棉 7 月基差扩大 1.1 至 -5.45 美分 / 磅，美棉（ ICE07-ICE12 ）价差扩大 1.55 至 4.35 美分 / 磅；

2. 美棉登记库存再增 0.11 至 11.06 万吨，继续攀 2014 年以来新高，郑棉仓单减势不改，昨日仓单减少 0.49 万吨至 18.34 万吨；

3.储备棉轮出成交率回落至 51.88% ，成交均价下跌 93 元 / 吨。

重磅观点集合

【研客观点：郑糖下半年或迎“牛尾行情”】

据华泰期货分析师徐盛和柳锐发布的最新报告称： ICE 原糖近期合约均已经突破前期低点，逼近 13 美分 / 磅整数关口，郑糖相对抗跌。国内尚无太多基本面利多因素推动国内糖价走高，短期内郑糖也将随原糖重心继续下移。但下半年现货市场供应短缺仍可能显现，郑糖恐将再次挑战前高。

目前依然维持短空长多思路。期权方面，短期可以选择买入 1709 合约系列浅虚值看跌期权，如 SR1709-P-6500 。中长期方向性策略，考虑到期时间，应选择 SR1801 系列期权，宜稍后买入深度虚值的看涨期权 SR1801-C-7100 。由于白糖历史波动率在 5 、 6 月偏低，但当前波动率自历史较低值有所回升，并不适合介入波动率策略。

资金流向

【资金大幅从橡胶和鸡蛋流出】 截至下午收盘，全国期货各品种资金流入前三品种：沪铜、铁矿和IC资金流入分别为： 6.4 亿元、 3.0 亿元和 2.8 亿元；流出前三名橡胶、鸡蛋和 IH 资金流出分别为： 1.7 亿元、 1.5 亿元和 1.4 亿元。

基差率

基差率正反向变动：今日全品种基差率排名中焦煤正基差率最大21.5%（现货 1260 ，期货价 1037 ，基差 223 ）；其次玻璃正基差 15.97% （现货 1473.94 ，期货 1271 ，基差 202.94 ）；塑料正基差率 14.81% ；螺纹钢正基差率 13.32% ；热轧卷板正基差率 12.04% ；锰硅正基差率 10.89% ；棕榈油正基差率 8.77% ；沥青正基差 8.41% ；鸡蛋负基差率最大 12.76% （现货 3440 ，期货价 3943 ，基差 -503 ）。

产业监测

8： 08

【美棉ON-call未点价卖出订单暴减 12737 张】

据 CFTC ，截至 6 月 16 日当周，美棉 ON-call 未点价卖出订单 88693 张，环比减少 12737 张，买入订单 35050 张，环比减少 708 张，其中 7 月和 12 月未点价卖出分别减少 11322 张和 3511 张。

8： 36

【产业监测：全国港口铁矿石库存增303至 14539 万吨】

全国 45 个港口铁矿石库存为 14539 ，较上周五数据增 303 ，较周二统计增 130 ，日均疏港总量 288.81 ，上周五为 276.5 ，其中澳矿 7644 ，巴西矿 3212 ，贸易矿 4876 ，球团 163 ，精粉 1030 ，块矿 1486 。（单位：万吨）

8： 44

【产业监测：全国独立焦企产能利用率下降1.80%至 80.95% 】

6 月 22 日 Mysteel 煤焦数据统计，全国 100 家独立焦企样本：产能利用率 80.95% ，下降 1.80% ；日均产量 39.12 减 0.87 ；焦炭库存 71.20 ，减 2.00 ；炼焦煤总库存 618.70 ，减 21.60 ，平均可用天数 11.89 天，减 0.15 天。

全国 110 家钢厂样本：焦炭库存 432.69 ，增 17.07 ，平均可用天数 12.29 天，增 0.48 天；炼焦煤库存 684.15 ，减 24.33 ，平均可用天数 13.63 天，减 0.48 天；喷吹煤库存 337.13 ，增 8.85 ，平均可用天数 12.49 天，增 0.33 天。（单位：万吨）

9： 45

【产业监测：钢企粗钢日均产量185.93万吨】 中钢协： 2017 年 6 月上旬会员钢企粗钢日均产量 185.93 万吨，较上旬增加 9.54 万吨；全国预估日均产量 235.89 万吨，增加 9.19 万吨；会员企业钢材库存 1272.34 万吨，旬环比减少 7.59 万吨。

10： 36

【产业监测：2016/17年度雅韦安食糖贸易量达 1210 万吨，助推 Copersucar 利润上涨】

2016/17 榨季巴西食糖及乙醇生产巨头 Copersucar 累计销售食糖 530 万吨，同比减少 3.6% 。同时，在此期间的乙醇销售量为 42 亿升，同比下降 16% 。主要因其糖厂的甘蔗压榨量同比减少 2.5% ，至 8700 万吨。不过，该公司 2016/17 年度的利润从一年前的 3200 万雷亚尔攀升至 2.54 亿雷亚尔，不仅因糖和乙醇价格上涨，还得益于其与美国嘉吉公司联合创办的雅韦安糖业公司（ Alvean ）的销售量上升。 16/17 年度雅韦安糖业公司（ Alvean ）的食糖贸易量达到 1210 万吨，同比增长 5.2% ，占全球原糖贸易市场份额的 26% 。 Copersucar 预计雅韦安 2017/18 年度的贸易量将增加 4% 或 5% 。 ( 广西糖网 )

15： 04

【海关总署：中国5月原油进口量同比增加 15.4% 】

海关总署周五公布的数据显示，中国 5 月原油进口量为 3, 719.6 万吨，同比增加 15.4% 。其中，从俄罗斯进口原油同比增加 9. 36% 至 573.6 万吨；从安哥拉进口原油同比大幅增长 79.46% 至 555.9 万吨；从沙特进口原油同比增加 8. 59% 至 443. 2 万吨。中国 5 月份天然气进口 250 万吨，液化石油气进口 291 万吨。

【重要数据事件预告】 2017 年 6 月 24 日 星期六

1.1:00 美国当周石油贝克休斯总钻井总数（前值： 747 口）

2. 3:30 CFTC 持仓报告

3. 次日 EIA 石油储存报告

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