▲近期深度观点《新兴技术共振进口替代，迎来全产业链投资机会》，半导体各子行业已全面深度覆盖（设备/材料/封装/存储/功率半导体）和个股深度（回复关键字可见），请关注公众号“远峰电子”
海内外半导体产业自年初以来一直保持较高景气度发展，今年以来某种程度板块表现与产业成长属性，已产生阶段性背离，各子行业指数估值已达到阶段性低位，孕育较高的预期差异和投资机会！
①全球市场方面：一方面存储器的需求旺盛和价格上涨带动，再一方面由于半导体行业前两年比较低迷，厂商前两年主要在消化库存，从去年开始有一个补充库存的动作，也拉动了半导体市场的增长，另一方面几大潜在领域包括大数据、互联网、汽车电子、医疗电子、智能穿戴、AR、VR，目前产品逐渐由概念走向成熟，逐渐步入快车道，有望带动半导体市场快速增长；预计今年全球半导体增长可能达到16%到20%左右，有望突破4000亿美元。
②大陆市场方面，面对连续多年进口替代空间超多2000亿美元（2016年大陆集成电路产品销售规模占比全球不足8%，3~5年内发展空间仍旧很大），今年以来各版块仍保持较高的行业增长速度，2016年设计、制造和封测三个主要环节同比增速分别为24.1%、25.1%和13.0%；2016年设备自给率达到16%，材料同比增速超过17%，产业推进速度较快。
我们始终保持“半导体全产业链的投融资热潮，适逢本土配套和进口替代黄金机遇期，已形成全产业链协同发展之大趋势。”的整体观点不变；
①预计国家扶持将持续且有增无减，子行业龙头将持续被重视。
②芯片创新裕度仍旧高涨，核心产品量价齐升显现显著，存储和计算模块【从CPU，到GPU，再到AI（NPU等）应用】。计算模块和存储器等，将是推动本轮全球转型整合的源动力，更本质是依托于下游终端应用的创新需求。
③看好龙头发展，行业属性决定长期发展没有小企业可以挣到钱，现阶段子行业龙头均有机会承担产业发展重任，由小做大。
全产业链见持续伴随国产替代获得发展体征，重点关注：【功率半导体】扬杰、华微【封测】长电、通富【设备】北方【设计】兆易、富瀚微、汇顶【洁净室】太极
风险提示：行业发展低于预期，产业政策落地不及预期的风险
敬请关注安信电子团队关于半导体的系列行业深度（详见公众号“远峰电子”，回复关键字看深度）：
1.半导体行业深度《新兴技术共振进口替代，迎来全产业链投资机会》
2.芯片权威专家交流《国产“芯”投资机会及权威专家电话会议》
3.行业前瞻深度之七“半导体材料”《铸行业发展基石，迎进口替代契机》
4.半导体设备行业报告《大陆引领全球半导体景气度提升，设备长期景气提升》
5.半导体封装行业报告《先进封装大势所趋，国家战略助推成长》
6.后摩尔时代行业报告《新器件和3D集成新方案，续写无限集成之梦想》
7.存储器行业报告《存储产业链全面升级，开启国产替代“芯”篇章》
8.GPU行业报告《应用领域拓展，GPU时代来临》
9.IGBT行业报告《功率半导体皇冠，进口替代正当时》
10.eID行业报告《受益信息安全国家战略，eID产业链爆发在即》
11. 扬杰科技深度《契合产业发展规律，铸就功率半导体龙头》
12.华微电子深度《大趋势催生自主功率“芯片”，大格局孕育华微飞跃“坦途”》
13.太极实业深度《迈入半导体洁净空间设计领域，高新电子助力业绩爆发》
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