【华泰电子张騄团队】电子元器件：新互联网时代

5G是新一代的通信技术，快速低延时

5G通信是下一代通信技术，将带来更快的通信体验。除了数据传输速度以外，5G时代连接数密度、端到端时延、移动性也都会有很大的改善。对于通信的速率与延时的要求，4G已经满足大多数需求，如远程遥控、灾情警报、个人云端，高清视频等。但有些场合以4G的布局不能处理的，需要5G时代的通信速度和响应速度来满足，比如超高清AR/VR、远程医疗、无人驾驶等需求。

5G通信在各方推动下将在2020年实现商业化

3GPP 的目标是最终敲定第一阶段的5G 规范, 该规格将在2018年下半年满足商业需求中一个比较紧急的部分, 然后在2019年年底制定出完整的标准，2020-2022年之间开始商业化应用。3GPP、ITU、GSMA都是推动5G标准制定的主要机构。各个通信运营商也在积极筹备应对5G时代，通信是一个有先发优势的行业，一旦某个通信运营商提前完成布局，就会拥有更多的客户，进而有能力布局更广的基础设施，因此各国的运营商都不敢懈怠。

5G推动射器件的需求，以滤波器、天线为主

为了应对5G通信的发展，手机射频（RF）前端模块和组件市场将迎来成长。2016年整体设备前端组件市场规模为101亿美元，预计到2022年将达到227亿美元，7年复合年增长率为14%。但是，各种手机射频前端组件的增速不一，如天线调谐器（Antenna tuners）的复合年增长率为40%，滤波器（Filters）的复合年增长率为21%，射频开关（Switches）的复合年增长率为12%，而射频功率放大器和低噪声放大器（PAs & LNAs）的复合年增长率仅为1%。

看好国内射频器件公司的发展

国家政策大力推动中国半导体产业城镇，国产射频前端器件在5G的技术更新替换中迎来了新机会。5G通信下，滤波器与天线的价值量上升。建议关注积极布局5G射频业务的信维通信、SAW滤波器的麦捷科技。

风险提示：电子产品竞争激烈，高端电子元器件研发难度大。

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