宝马股价大闪崩！

作者 | 笔锋

来源 | 正商参阅（ID：zhengshangcanyue）

宝马这次是真“刹车”了！

近期，豪华汽车品牌宝马突然宣布， 全面下调 2024 财年业绩预期 ， 包括交付量、息税前利润率和资本使用回报率。

消息一出，整个欧洲汽车股市场仿佛被按下了恐慌按钮，股价纷纷跳水。宝马的股价更是一度跌近 10% ， 创下 2022 年 3 月以来的最大盘中跌幅。

梅赛德斯 - 奔驰、大众汽车、保时捷、雷诺 等其他欧洲车企也 未能幸免，纷纷跟跌。 这一连串的股价波动，无疑让投资者们感到了市场的寒意。

技术问题导致部分 汽车停产 ，以及亚洲主要市场的 需求持续疲软 ， 这两个因素共同作用下，宝马不得不重新评估其业绩前景。

这一脚刹车，不仅让宝马自己减速，还让整个欧洲汽车行业感受到了震动。 股价的集体跳水，不仅是对宝马自身挑战的反映，也是对整个行业未来趋势的一次集体投票。

01

召回超 150 万辆汽车

这一切的导火索，正是宝马近期因为大陆集团生产的 刹车系统出现故障 而在全球范围内 召回超过 150 万辆汽车 的事件。

此次召回事件的规模之大、影响之广，波及全球，包括北美、欧洲以及中国市场。

不仅涉及了 宝马 X 系列、 5 系、 7 系、 MINI Cooper 等多款车型， 而且故障车辆的生产 时间跨度从 2022 年 6 月一直延伸到 2024 年 8 月 ， 几乎涵盖了宝马近两年的全部生产周期。

宝马也承认， 预计与召回相关的费用，将达到数千万欧元。 这对公司的利润率，无疑是一次重大打击。

在汽车行业，召回是常见但也是最昂贵的质量控制问题之一。对于宝马而言，这不仅是一笔巨大的直接成本，还可能伴随着品牌信誉的损失和市场信心的下降。

目前，宝马正在评估是否可以 向供应商大陆集团索赔以弥补部分损失。

这一行动如果成功，可能会在一定程度上减轻宝马的财务负担，但同时也可能暴露出供应链中的风险分担和合同条款问题。

但无论索赔结果如何，宝马都需要面对由此带来的生产延迟、销售下滑和客户信任度下降等一系列连锁反应。

由于召回事件的 财务压力 ，宝马不得不下调 2024 财年的 销售和盈利目标 ， 将营业利润率预期从 8% 至 10% 降至 6% 至 7% 。

这一调整，不仅是对召回事件影响的直接回应，也是对当前汽车市场环境变化的一次重新评估。

这次业绩预期的下调，与技术问题密切相关，尤其是涉及到宝马汽车的集成制动系统（ IBS ）存在缺陷。

02

大陆集团的“锅”？

宝马的技术“刹车”背后，大陆集团的“锅”？

宝马再次陷入舆论漩涡，这次是因为其制动系统供应商 大陆集团提供的 IBS （集成制动系统） 出现故障，导致 全球范围内 150 万辆汽车面临召回。

这不是宝马第一次因为供应商问题而“背锅”。

此前的“减配”风波，同样让这家豪车巨头颜面 尽失。如今，线控制动系统的安全性再次成为公众质疑的焦点。

这次出问题的 IBS 系统，属于线控制动系统，也就是把传统的液压制动系统换成电子制动系统。线控制动系统 虽然有很多优点， 比如响应更快、更精准， 但也存在安全隐患，一旦电子元件出现问题，后果不堪设想。

简单来说，就是刹车系统出了问题，可能导致刹车失灵，车失控！

如今，当这套系统在实际应用中暴露出重大缺陷时，作为整车制造商的宝马不得不站出来承担责任，宣布大规模召回受影响的车辆。

这里的关键问题在于， 为什么供应商的错误最终由主机厂来买单？

首先，从法律责任角度来看，尽管技术是由供应商提供的，但最终产品是由主机厂出售给消费者的。因此，无论问题源头在哪里，主机厂都是直接面向市场的一方，承担着最直接的责任。

消费者不会去区分故障是出现在哪个环节，他们只认准品牌 —— 宝马。

在汽车行业，供应链的每一个环节都至关重要，而供应商的技术问题直接影响到整车的性能和安全。

其次，从品牌影响的角度看，宝马的品牌形象与产品质量紧密相连。

一旦发生质量问题，即便根源在于供应商，受损的依然是宝马的名声。 这不仅关乎短期的销量损失，更重要的是长期的品牌信誉。

最后，从市场反应来看， 消费者并不关心技术细节或供应链上的分工，他们只关心自己的安全和利益是否得到了保障。

在汽车产业高度分工合作的今天，宝马与大陆集团的合作关系本应建立在相互信任的基础上，但此次事件的发生无疑打破了这种信任。

对于宝马而言，这次事件不仅是一次公关危机，更是对其供应链管理能力的一次考验。

豪华品牌的光环之所以耀眼，很大程度上是因为消费者，对这些品牌寄予了极高的期望。

当宝马这样的品牌出现重大质量问题时，消费者的信任自然会受到动摇。尤其是在信息传播如此迅速的今天，负面消息几乎可以瞬间传遍全球。

对于已经购买受影响车型的消费者来说，他们需要将车辆送回经销商进行维修，这不仅增加了他们的时间和经济成本，也影响了他们的出行计划。

对于潜在的购车者来说，这次召回可能会影响他们对宝马品牌的信任度，从而影响他们的购车决策。

03

BBA 销量全线崩溃

宝马、奔驰、奥迪（简称 BBA ）销量全线崩溃，这一现象在 2024 年上半年的业绩报告中得到了明显的体现。

宝马 2024 年上半年的销量同比下降了 4.3% ，净利润下滑 14.6% ，这一趋势，在奔驰和奥迪身上也得到了体现。

奔驰的净利润同比下降了 20% ，息税前利润下滑 25% ，而奥迪则面临着更为严峻的挑战，营业收入同比下降了 9.5% ，营业利润下滑 42% ，销量下滑幅度更是达到了两位数。

这些数据，直观地展示了 BBA 在全球市场，尤其是中国市场面临的严峻挑战。

曾经， BBA 在中国市场的销量持续攀升，成为豪华车市场中的佼佼者。但近年来的市场表现却似乎遭遇了 “寒冬”。 豪华车市场的整体增速放缓，其销量也随之出现下滑。

在竞争激烈的市场环境下， 奔驰面临着与宝马相似的困境。 一方面，技术创新带来的成本压力使得奔驰在定价上失去了优势；另一方面，消费者对奔驰品牌的忠诚度也在逐渐下降。

作为 BBA 的一员， 奥迪也未能幸免于难。 在中国市场，奥迪面临着新能源汽车的强势崛起，以及传统豪华汽车品牌的竞争压力。

此外， 奥迪在技术创新方面的投入并未带来预期的销量增长，反而导致了成本上升， 销量下滑幅度更是达到了两位数。

中国市场的表现，对于BBA 来说至关重要。 作为全球最大的汽车市场之一，中国市场对 BBA 的业绩有着显著的影响。

在当前的全球汽车市场中，中国的地位无疑是举足轻重的。对于宝马、奔驰和奥迪这三个德国豪华汽车品牌来说，中国市场的表现直接关系到它们的全球业绩。

为了在激烈的市场竞争中争夺更多的份额， 豪华车品牌纷纷采取降价策略，掀起了一场“价格战”。 宝马也不得不加入到这场混战之中。

虽然短期内这种 “以价换量” 的策略确实能够带来销量的增长，但从长远来看，却对品牌价值造成了损害。