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潮汐导读：正如潮汐社区一位专业用户的疑问一样，螺矿的处境"尴尬"到让众多投资者难以捉摸。一方面，4月份出来的库存报告显示螺纹降库存超出很多人的预期，与2016年第一季度同比降幅大到让人吃惊，现实的需求是无法证伪了。另一方面，成本的确在下降，规律性淡季即将到来。那么高贴水情况下，螺纹的博弈进入了哪种阶段？短短三天，盘内上下波动近百点好像玩的很溜，资金博弈白热化？多空何方胜算多？为此，精选潮汐社区若干智咖的精彩解答，相信能给朋友们一个深刻的启发。
➤ 秋总您好，一方面是不断减少的库存、无增的供应及尚可的需求，一方面是矿螺成本的下滑及即将到来的淡季。从高贴水的空间上多头占优，从时间上貌似空头无惧。下午又传出了多库封库的消息。请教螺矿下一步走势您的推演逻辑是什么?
智咖简介：刘秋平 | 国泰君安期货黑色研究总监，7年钢铁行业从业经历
回答时间：2017-05-08 16:44:47
智咖解答：谢谢李总提问，祝工作顺利。
螺纹这个问题分两个维度来看。
首先，从现实层面-螺纹自身基本面来看，供需最后博弈的结果体现在库存上，年初螺纹社会库存高于去年同期312万，但截止至5月6日，螺纹的库存降至500万以下，跟去年同期差值大幅收窄至59万。如果按照今年以来平均降库速度，那么最迟下周，螺纹的社会库存就会降低至去年同期以下。我们再解释一下500万以下的社会库存是什么概念，这是35个市场库存样本的加总，历史上，只在三个时间段出现过螺纹钢社会库存500万以下的情况，分别是2014年10月17日-2015年1月30日，2015年8月21日-2016年1月29日，2016年4月15日-2017年1月6日。
如果我们看这几个时间段的价格，会发现价格最差就是横盘，最好就是2016年，全年价格重心大幅抬高。也就是历史数据来看，螺纹钢500万以下的社会库存，对应的供需格局是平衡甚至是偏紧的。如果今年的社会库存继续降低，历史最低值是359万，那规格短缺情况会更加严重。再用微观验证来看，目前…
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➤ 您好吴总，面对不断减少的库存，你怎么看螺纹后市?听说下午很多封库不卖，如何解读?
智咖简介：吴衡 | 大型钢铁集团投研总监
回答时间：2017-05-08 16:36:23
智咖解答：你好，库存减少跟价格波动之间没有绝对的涨跌关系，去库存的持续性、库销比、库存的绝对水平非常关键。
目前螺纹面对的价格压力是高利润下的产量提升空间以及宏观大转向后的需求下降预期。因为主力合约是远月合约，所以表现上大贴水现货。而05螺纹合约明显就回归到了基本面情况，基差比较合理。
现货商的行为是典型的情绪波动大，现货商本质上没有定价能力，目前最典型，无论是螺纹还是铁矿，基本已经变成期货定价…
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➤ 您好，现在行情怎么如此残暴啊，多空扩仓那么大搏杀，真是要你死我活的一样，请问接下来怎么看？怎么样操作更好？您觉得突破3050还是2900，哪种可能更大？谢谢
智咖简介：黑色先生 | 12年钢铁从业经验，现任国内大型钢厂投资交易部主管
回答时间：2017-05-08 15:19:07
智咖解答：在的行情真的很凶残，要是不能时刻盯着指标打，那是很难避免被多空的厮杀止损的，所以，建议上：
第一，可以先等盘面再稳定缓冲一下再进场交易，
如果操作能力强的，真心建议你们去打开震荡指标，就KD指标都可以的，只要1分钟和5分钟开始共振，那你就进场，
但是操作来讲最好只做一个方向，比如你习惯做多，共振出买点做多，遇强压平一半…
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➤ 您好，中午看您回答，一个简单的铁矿460加一分钟结构操作，简直神来之笔啊，我在2960一线买进了不少仓位，弱弱问一句，大概什么区域可以平仓呢？我看螺矿都是大幅增仓抄底的，后期能看到3100吗？还是可以平仓多单反手做空了？
智咖简介：黑色先生 | 12年钢铁从业经验，现任国内大型钢厂投资交易部主管
回答时间：2017-05-08 15:01:48
智咖解答：今天的螺纹持仓继续新高搏杀，空头基于近期宏观数据和钢材出口数据下滑做空，尤其找更为弱势的铁矿下手，多头基于近期停限产力度大，螺纹供需结构强，所以都有底气，才会拼命博弈，目前来看，从上周四开始让你们把操作周期降到1分钟，现在回头看，利用震荡指标打法是不是很符合当前的行情，虽然波动大，但是要严格按照共振操作，收益也很大，且近期的行情都在验证我的1分钟打法方案…
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➤ 张总，螺纹今天增仓27万，好恐怖，什么情况？会不会再次多杀多造成暴跌？您怎么看这个现象？谢谢
智咖简介：张庭伟 | 上海秉奕资产管理有限公司董事长兼投资总监，北京瑞鑫富华投资顾问有限公司执行董事
回答时间：2017-05-08 14:35:29
智咖解答：今日大幅增仓走势夜盘上涨，早盘下杀，午后再拉起，日内来回洗，说明螺纹多空逻辑分歧较大，今天早盘冲高回落主要受上周领跌的铁矿带动，压制盘面。下午螺纹继续增仓拉回至日内高位，目前增仓达到26万。
螺纹的多空长短线逻辑矛盾较大，环保限产执行持续性的供给端矛盾也是长短线矛盾，宏观政策紧缩和地产调整周期与大规模基建的需求端矛盾，暂时两个主要矛盾如何发展依然是未知数，这对多空双方都有了想象空间。但库存双降，现货稳定是客观支撑因素，而黑色系双焦铁矿情绪悲观，必然对螺纹反弹产生压制。这种情况就会出现大幅增仓大幅减仓的来回洗走势，所以对于螺纹的预期没有改变，震荡行情…
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➤ 笃总您好，螺纹又在搞事了，周末钢坯拉涨40且周一维稳，盘面却选择冲高大幅下杀，您怎么看？现货的坚挺，库存双降，环保限产等已经不能拉动盘面上行了吗，当前的下杀，是对后市预期的直接体现？对于后市，您提到中期趋势偏空格局，按计划3050-3080挂空未给机会，继续等待还是破位2900追空？
智咖简介：笃博君 | 任职某央黑色产业投研团队 企十余年金融衍生品交易，推崇套利与对冲
回答时间：2017-05-08 17:53:54
智咖解答：您好，确实在预置的范围内没有触发这个成交，早盘下的也比较快，今日洗盘比较狠，多空双方互补退让，螺纹尾盘收3004，焦炭1600左右，矿石466.5，目前这个盘面交易的并非产业逻辑，或者说在当前的时间窗口内并不是基于产业逻辑，由于资金规模较大，如果空头继续强压盘面，窗口能够继续过渡，预计两周以内多头就会从主动转向被动。所以基于资金博弈深化的角度，日盘收盘前已经建议先在3000附近进行一次试空操作，以空焦炭和矿石为主，卷和螺为辅。夜盘要看在空头的资金强压之下多头能否主动避让，如果持续增仓僵持，空头只会损耗时间成本，多头二三季度的筹码其实已经所剩无几…
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➤ 你好董总，周末的利好和现货涨价没有带来周一的高开，法国大选也没有出现黑天鹅，盘面平静略有下调，原本想早个高点继续空下去，董总觉的接下来应该怎么样做？
智咖简介：董赟 | 中天钢铁销售处浙江区域负责人
回答时间：2017-05-08 11:46:16
智咖解答：上午的盘面来讲，我的理解是农产品可能开启下跌之路，工业品继续宽幅震荡。
目前看，黑色还是比较弱势，从大单提取看，螺纹的多平较多，不利于价格的上涨。而且还是增仓的。说明空头悄悄的努力，多头在偷偷的撤退。
如果下午螺纹跌破2960的话，再次面临深度调整，这个时候可以继续空原料为主。双焦和铁矿将是我们空头重点照顾的对象。
从螺纹的小时线看，如图所示，这是一个下降通道图，上周下半周突破了下降通道，但是今天再次回归通道里面。你看下我画的图，现在观察能否突破轨道螺纹一旦衰弱，我的矿石和焦炭空单就回补。不过需要注意的是画圈的地方一旦金叉，这是小时图。很容易由小时带动转为日线图的双飞，也就是MACD红柱开始出现加长双飞的力度会比较大一些。
而且从螺纹的日线来看，如图所示，我画的两条横线位置就是第一压力位和第二压力位。继续观察价格走到压力位时候的动态，今天收盘的时候看，价格已经跌的惨不忍睹。如果就在2940附近收盘，那么这个长长的上影线会给今晚的行情产生影响。
消息面上，铁矿的交割规则再次成为讨论的焦点。
网传：交割的事情，刚刚问了交易所，目前网传版本是夸大了，CSN的IOH6是检验不合格，si+al超标了，所以不让交割，交易所建议可以换成比较保险的金步巴，但不强制要求，SFNG和托克粉检验合格就可以交割，没有品种限制…
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