【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20240604

浙商银行FICC · 公众号 · · 2024-06-04 20:38

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今日一级新发信用债43只，其中超短融及短融17只，中票25只，PPN11只，总发行规模474.62亿元。公开市场方面，央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率不变，当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。资金面宽松，银行体系融出放量，R001下5.49bp至1.73%。信用一级方面，认购情绪火热，全场倍数高企。

超短融&短融

▼17 只（206.9 亿）

AAA方面，268天的24中航产融SCP005发行5亿，最终边际2.11%，全场倍数5.96倍；24淄博城运CP001发行15亿，最终边际2.18%，全场倍数4.08倍，低估值5bp。

AA+方面，270天的24重庆物流SCP001发行11.9亿，最终边际2.21%，全场倍数3.50倍；268天的24晋江城投SCP002发行9.46亿，最终边际2.15%，全场倍数5.08倍。

中票

▼25只（242.72亿）

AAA方面，10年的24渝高速MTN004发行10亿，最终边际2.76%，全场倍数5.49倍，低估值3bp；3+N年的24湘高速MTN005发行20亿，最终边际2.38%，全场倍数5.23倍；3年的24津城建MTN021发行15亿，最终边际2.57%，全场倍数1.81倍，发在估值附近。

AA+方面，5年的24滁州城投MTN001发行5.86亿，最终边际2.48%，全场倍数6.09倍；3年的24吴中城投MTN001发行3亿，最终边际2.29%，全场倍数7.7倍；3年的24柯桥国资MTN001发行10.9亿，最终边际2.34%，全场倍数6.16倍。

AA方面，5年的24赣州开投MTN001B发行12.72亿，最终边际2.99%，全场倍数2.99倍。

PPN

▼1只（5亿）

AA+的230天24淮安开发PPN004发行7.4亿，最终边际2.15%，全场倍数3.62倍，低估值超10bp。

总结

月初资金扰动因素少，本周政府债发行环比下降，流动性供给充沛，资金面宽松；市场关于央行买卖国债猜测纷乱，市场无实质增量信息，债市震荡微下。信用市场未有变局，短端成在略低估值0-1bp，1-3Y多成在低估值1-2bp，资管类机构持续买入但难买到债，依旧为惯性多头市场；地产债情绪继续转好，央国企地产债市场盘面买盘踊跃。持续关注地产走势及情绪边际变化。

明日新发短融中票合计30支，规模471.29亿元。

簿记结果

----SCP&CP----

【2.18%】24淄博城运CP001，AAA，1Y，15亿

【2.15%】24海通恒信SCP002，AAA，0.73Y，10亿

【2.15%】24吴中国太SCP006，AA+，0.73Y，2.5亿

【2.21%】24重庆物流SCP001，AA+，0.74Y，11.9亿

【2.19%】24鹰潭国控SCP001，AA+，0.74Y，8.2亿

【2.02%】24中拓SCP007，AA+，0.73Y，5亿

【2.11%】24中航产融SCP005，AAA，0.73Y，5亿

【1.74%】24中建八局SCP010，AAA，0.18Y，50亿

【2.15%】24晋江城投SCP002，AA+，0.73Y，9.46亿

---MTN----

【3.0%】24昆明轨道MTN002，AAA，2Y，10亿

【2.99%】24赣州开投MTN001，AA，5Y，12.72亿

【2.34%】24柯桥国资MTN001，AA+，3Y，10.9亿

【2.47%】24越秀产投MTN002(科创票据)，AA+，5Y，2.5+2.5亿

【2.52%】24东南资产MTN001，AA+，5Y，7亿

【2.4%】24南山开发MTN001A，AAA，3Y，5亿

【2.58%】24南山开发MTN001B，AAA，5Y，5亿

【2.48%】24滁州城投MTN001，AA+，5Y，5.86亿

【2.5%】24香格里拉MTN001BC，AAA，3Y，10亿

【2.24%】24邮政MTN003，AAA，3Y，50亿

【2.34%】24海发宝诚MTN004，AAA，2Y，5亿

【2.76%】24渝高速MTN004，AAA，10Y，10亿

---PPN----

【2.15%】24淮安开发PPN004，AA+，0.63Y，7.4亿

【2.59%】24新疆金投PPN001，AA+，3Y，3亿

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