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解读进行跨境并购的策略与实务

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分享跨境并购交易的得失成败

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第一部分：总述篇：跨境并购，潮起、潮落、潮又起

一、跨境并购的市场回顾

1、跨境并购：从央企买买买开始

2、以史为鉴，可以知兴替：中概股回归启世录

3、枕边宝藏，金银岛上的巨大粮仓之港股回归

4、海外标的的风行：“正宗”的跨境并购

5、潮落潮又起：明天的跨境并购怎么做

二、跨境并购的一般流程

1、前期意向阶段：从初步接触到提出意向性报价

2、尽职调查阶段：各方尽职调查到提出约束性报价

3、谈判与签约阶段：从起草交易文件到签署交易文件

4、交割阶段：履行交割手续

5、整合阶段：接管标的，进行整合经营

三、跨境并购的交易架构与利益安排

1、跨境并购交易的交易架构设计的主要考量因素

2、买卖双方之间的利益安排设计策略

3、买方与资金方之间的利益安排设计策略

第二部分：案例详解篇

精心解读每一个案例，用案例手把手教你做跨境并购。

1、海航：全球买买买背后的支撑力量和实现方式

2、梅泰诺：跨境并购小吞大

3、艾派克：融资教科书

4、苏交科：承债式并购新思路

5、巨人网络：100万撬动305亿，playtika何去何从？

6：爱尔眼科：跨境并购占领国际市场

7：新潮能源：并购基金抄底国际油气资源

8：华灿光电：IDG并购基金的教材级示范

第三部分：资金实务篇：境外投资监管政策新风向下的跨境并购投融资结构设计

一、资金需求：跨境并购的投融资需求测算

1、并购交易前：标的重组的投融资需求

2、并购交易时：交易对价的即期支付

3、并购交易时：交易对价的延期（或有）支付

4、并购交易后：承债式并购和并购后债务置换

5、并购交易后：产业整合的投融资需求

6、并购交易后：资本运作的投融资需求

二、资金来源：跨境并购投融资工具

1、并购贷款：中资行VS外资行

2、并购基金配资：债性VS股性

3、联合并购与直投：买方团组建

4、并购债与公司债：境内VS境外

5、跨境换股：大陆VS境外

6、大股东主体融资

7、卖方融资

8、标的资产证券化和再融资

三、资金流动：跨境资金流动路径

1、中国资本账户渐进式开放下的“通道”

2、银行的跨境资金流动操作模式

3、跨境资本市场的创新通道

4、跨境资金流动的路径设计要点

四、跨境并购的投融资结构决策框架和核心原则

1、企业视角下的跨境并购投融资结构决策框架

2、金融机构视角下的跨境并购投融资结构决策框架：债性VS股性

3、并购投融资结构设计的核心原则

4、投融资结构设计的差异化：跨境并购VS境内并购

五、跨境并购投融资设计典型案例

1、控制权的“机关算尽”：长电科技并购星科金朋

2、融资结构的“返璞归真”：梅泰诺并购BBHI

3、支付形式的“中国梦”：首旅酒店私有化如家

六、境外投资监管政策新风向下的创新方向

1、中国境外投资的监管体系和主体

2、中国境外投资的核心监管要素

3、中国境外投资的最新监管政策趋势与影响

4、跨境并购投融资的四大创新运作方向

第四部分：风险防范篇：跨境并购的风险及应对措施

一、跨境并购：一种高收益，也高风险的交易

1、高杠杆带来的风险

2、价值评估与尽职调查的风险

3、信息披露与竞争对手的风险

4、交易审批与交割过程的风险

5、小结：50%的跨并在开始阶段即告失败，70%的跨并在交割后整合失败

二、政治风险：初期的最大风险

1、境内政策变化的风险

2、相关国家的政治风险

-      审批的风险

-      反垄断与国家安全审查的风险

-      政经文化及宗教信用的风险

-      劳工组织的风险

3、来自交易本身的风险：

-      ‏交易对象的法律风险

-      ‏交易结构的资金风险（杠杆、汇率、利率）

-      ‏交易结构的税务风险

三、整合风险：交割后的最大风险

1、政经文化、信仰冲突的风险

2、经营管理理念整合的风险

3、人力资源控制整合失败的风险

四、跨境并购风险的对应措施

1、建立完善的并购风险管理系统与并购竞争情报系统

2、把并购交易本身的风险留给专业人士

王颢，现任某著名投资机构董事总经理、并购事业部总经理。

曾在工行总行、美国Wiley集团、民生银行总行、恒丰银行总行担任并购业务主管、跨境投行中心总经理等职务，在上市公司并购、跨境并购、私募投行融资等业务领域拥有丰富工作经验，参与的上市公司境内外并购交易金额累计超过300亿元人民币、投融资金额累计超过100亿元人民币。

个人持有中国人民大学双学士、清华大学MBA学位，为美国伊利诺伊大学（UIUC）访问学者，个人专著《跨境并购业务理念、实务与案例——中资银行视角》将于近期由中国金融出版社出版发行。

林兢，大成律师事务所高级合伙人。

2016-2017连续两年入选“年度LEGAL BAND中国顶级律师排行榜”-“证券与资本市场”杰出律师榜单，在加入大成前，曾在知名的英资国际律所Simmons &  Simmons工作四年。林律师具有丰富的理论知识和国际律师事务所工作的实践经验，律师执业实践已超过了二十五年，擅长在私募股权和创业投资融资、公司并购重组、跨境和跨国投资、境内外上市、银行和金融、资本市场、争议解决、外汇、知识产权、项目融资、国际贸易、房地产与工程建设、IT、劳动法和税务安排、电子商务等领域为客户提供高效的法律服务。

林律师近年来参与了大量的在上海、深圳、香港、纽约、台湾、新加坡和伦敦的证券交易所的股票和债券的公开发行和上市、定向增发、私募配售和票据融资及私募股权投资基金的设立与投资的交易项目。林律师持有华东政法大学法学学士学位和北京大学法律硕士学位。

神秘嘉宾：对的，还有神秘客座嘉宾，小汪先留个悬念。

时间：5月13日-5月14日|北京

课程费用：

非会员价：9800元/人（5月8日之前报名可享早鸟价9000元）

会员价：9000元/人（5月8日之前报名可享早鸟价8200元）

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