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【国君汽车】0821-0827周报--再次提示汽车产业整合并购机会,继续重仓配置上汽集团(含华域汽车)、广汽集团H

车王炎学  · 公众号  · 汽车  · 2017-08-20 19:20

正文

再次提示汽车产业整合并购机会,继续重仓配置上汽集团(含华域汽车)、广汽集团H!

每周周报速递 0821-0827

本周核心观点

上周周报重点提示的一汽系机会表现优异(一汽夏利周涨20%),这个位置继续看好推荐。再次提示:重仓配置上汽集团、广汽集团H,龙头价值只会迟到不会缺席,本周广汽集团公布中报将引导市场重新认识公司的盈利质量。

 

&先有市场集中度提升,再有资本集中度上升,中国汽车产业进入大拐点时期:1、先有市场集中度大幅提升(2016-2017年,top4在SUV市占率从30%提高到50%,预计到2018年达到70%),大部分汽车厂商已经看不到上升的希望,必然会带来资本的退出,大规模产能的并购合并。2、电动车产业发展速度超出行业主管部门的预期,看不见的手一直对中国汽车产业照顾有加,预计将加速影响整个汽车产业的合并重组。从标的上看,一汽系东风系的市场预期最高,继续首推一汽系(一汽夏利、一汽轿车等)

 

&上汽集团、广汽集团H最新情况:终端调研显示,8月整体行业销量回暖复苏,价格稳定不再下降,库存降到正常水平,预计9月份行业进入补库存周期,7座车继续呈现一车难求格局。建议本周重点关注24日公布(23日收盘后)的广汽集团中报。

 

&零部件板块,我们一直有着与市场完全不同的视角:最看好垄断零部件,智能汽车最上游的四维图新。其次传统零部件最看好奧特佳(涡旋式压缩机)、骆驼股份(铅酸电池),以及电动车中的垄断式电器零部件:宏发股份(继电器)、中航光电(连接器)。

 

&电动车板块:继续坚定看好最上游锂、钴板块,最看好赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、洛阳钼业、雅化集团等,下游整车板块,最看好宇通客车、中通客车、上汽集团(电动乘用车国内口碑第一)。


本周调研安排

上海汽车经销商调研邀请


时间:8月22日上午10:00

地址:上海市闵行区向阳路880号叫捷豹路虎店(近莲花南路)

主要品牌:宝马

 联系人:徐伟东 18621266983

 

时间:8月22日下午14:00

地址:上海市闵行区中春路9977号

主要品牌:上汽大众

 联系人:徐伟东 18621266983

 

时间:8月22日下午15:00

地址:(上汽大众旁边)

主要品牌:上汽通用别克

 联系人:徐伟东 18621266983


上周行情回顾

上周申万汽车板块上涨0.09%;


同期上证综指上涨0.01%,深证综指下跌0.37%,创业板指下跌0.63%,中小板指下跌0.48%


上周重点报告

【汽车经销商成都草根调研纪要(8月17日)】

8月环比增长20-30%,市场普涨,超出季节性表现,价格稳定,库存下降到正常水平。最弱势的北京现代8月也有复苏增长,各品牌环比都有增长,显示市场普涨。库存下降明显,经销商不再为库存头疼。价格水平平稳,豪华车进入最后一跌,预计9月后终端价格略有回升。

 

【上汽集团(含华域汽车)、广汽集团H:重回消费,再次起飞(8月13日)】:一汽集团(一汽轿车,一汽夏利,东风汽车,一汽富维)等的整合预期上升,有色等周期资金切换已有一段时间,资金分流对股价的影响渐入尾声,上汽集团在过去一个月的调整也足够深了(接近10%的过去一年最大限)。最近市场最关心的是钢材板材价格大涨,会不会影响到整车厂的利润,我们的结论是完全不会。零部件板块是市场一直密切关注的板块,我们17年以来一直是相对谨慎,与市场关注的视角也完全不一样。并且再次提示国企改革组合。


上周新车上市

本周上市新车并不多,包括新款大捷龙、年度改款五十铃D-MAX、北汽新能源EC200等新车型,由于2017成都车展即将于8月25日正式开幕,更多的车企把重点放在了下周,下周五将有一大波新车扎堆上市。


1. 全新进口大捷龙上市

上市时间:8月20日

预售价格区间:49.69万元


大捷龙是克莱斯勒在华销售的唯一一款MPV车型,新车相比老款产品,在外观上有着大幅的调整,新大捷龙上市后,未来将和奔驰V级、大众迈特威、日产贵士等产品展开直接竞争。内饰方面,新车的内部设计风格依然很“轿车化”,双色内饰延续了老款车型的设计传统。中控台镶嵌了一块8.4寸显示屏,挡杆换成了电子旋钮式设计。安全配置方面,新车应用了8个安全气囊,配合增强型自适应巡航控制系统(ACC+)、FSW前撞预警系统等100余项主被动安全科技


2. 2018款五十铃D-MAX上市

上市时间:8月20日

预售价格区间:15.98-20.48万元


动力方面是此次新车的升级重点,新车配备了代号为4JJ1的3.0L柴油涡轮增压发动机,最大功率为130kW(177Ps),峰值扭矩为430Nm。传动方面,与D-MAX匹配的是6速手动和6速手自一体变速箱。


3. 北汽新能源EC200正式上市

上市时间:8月20日

预售价格区间:15.88-16.48万元,补贴后售价为5.68-6.28万元


新车基于EC180升级而来,续航里程达到200km,同时增加了快速充电功能。 动力方面是此次EC200的升级重点,新车搭载了一台最大功率为36kW(49Ps)的电动机,电池组容量为20.5kW,最大续航里程大于200km,并支持慢充/快充两种充电方式,其中快充只需36min即可将电池电量从30%提升至80%。


资料来源:爱卡汽车


上周行业动态

【7月乘用车企业销量排行榜:最高增幅达483.3% 韩法系持续跌势】7月作为传统的销售淡季,在此期间很多车企销量环比增速都会明显减缓。不过从同比增长情况来看,整体延续了上半年的发展态势,其中,日系品牌车企整体继续上扬,其中广汽三菱更是达到483.3%的高额增幅。而与之形成鲜明对比的韩系车依然处于跌跌不休的状态,其中东风悦达起亚同比下降超过50%。自主品牌中,以吉利、上汽乘用车、一汽轿车为代表的部分车企表现喜人,且以上三家均实现了80%以上的增幅(盖世汽车)


【7月中国新能源汽车销售排名:比亚迪仍第一】

7月,比亚迪汽车新能源车型销售10,703辆,同比增长10.2%,位居新能源乘用车月底销售冠军。从销量构成来看,宋DM 1.5T、E5、宋EV是比亚迪新能源销售的主力车型。由于宋EV销量提升,比亚迪汽车7月整体销量保持稳定。新能源领域月度销量排名来看7月,吉利汽车仅销售1745辆,排名由上月排名第2下降至第10。吉利汽车出现如此大的降幅原因在于7月吉利新能源车型的销量统计将吉利汽车与知豆电动分开进行。以往的月份,吉利新能源的销量统计包含了知豆电动。按照6月的统计方式,吉利汽车7月销量应为5541辆,排名仅次于比亚迪汽车居第二。(汽车行业观察)


【广汽乘用车改名——传祺得永生,吉奥、中兴不复存在?】日前,有媒体爆料称,广汽乘用车将在9月份正式改名为广汽传祺,虽然目前还没有更加详细的信息,但吉奥、中兴两个品牌估计是真正要走到生命尽头了。广汽传祺的目标是在今年赶超广丰、明年赶超广本,成为广汽集团旗下最具市场竞争力的品牌,但就其原来在广州的两条生产线而言,产能(当前合计年产能35万辆,极限产能可提高到50万辆)根本不足以支撑其未来的市场销量目标,即便加上新建的乌鲁木齐工厂(年产能5万辆,规划差能可达10万辆)也相去甚远,要知道,广本2017年的销量目标可就已经是69万辆,要赶超广本,为广汽传祺扩产能势在必行。(盖世汽车)


【北汽新能源B轮融资超110亿 下半年将再推4款新车】最新数据显示,今年1-7月,北汽新能源累计销售36084辆,在纯电动乘用车市场的占有率达到了23%。北汽新能源方面预计年销量将会有50%以上的同比增长。下半年,北汽新能源将推出4款新车型,包括基于现有车型改进而来的EC200、EV300,以及全新的微型轿车和紧凑型SUV。其中,或将被命名为ET400的全新紧凑型SUV续航里程可达400km,它也将成为北汽新能源冲击15-20万元级市场的重要车型。(汽车行业观察)


【净利润暴增128%至43.4亿元 吉利2017上半年财报亮瞎你的眼!】根据最新数据,吉利在刚刚过去的7月份销量逆势增长卖出了91,104辆的好成绩,同比大涨88%。1-7月,吉利累计售车621,731辆,较去年同期增长约89%。近几年,集团通过在不同分类市场(包括轿车、SUV及 跨界车)增加产品投放来拓展产品组合,从而提高销量、扩大经济规模及提升品牌知名度。集团对轿车销售的依赖由2016年的69%降至2017年上半年的55%,并且计划将于本年度的稍后期间推出更多全新的SUV车型,更好地把握中国目前迅速增长的SUV需求。(盖世汽车)


【广汽也否认收购FCA 只剩下长城了!】《美国汽车新闻》星期一报道称,某中国著名车企本月想要出价收购FCA,收购金额略微高出FCA市值。相关知情人士表示,因提供的收购金额无法使FCA感到满意,已遭到FCA拒绝。而从此前公布潜在收购者来看,东风、吉利和广汽相继否认之后,目前仅长城汽车还没有公开表态。此前的消息称,FCA高层已经前往中国与长城高层进行会晤(盖世汽车)


【继续壮大,FCA加入宝马、英特尔自动驾驶联盟】

菲亚特克莱斯勒(FCA)加入了宝马、英特尔及其旗下子公司Mobileye组成的自动驾驶联盟,成为第二家选择该联盟合作开发自主驾驶平台的汽车制造商。菲亚特克莱斯勒将为该联盟带来工程、其他技术资源和专业技术,以及该公司最赚钱的北美市场经验。此前,菲亚特克莱斯勒已经与Alphabet旗下的自动驾驶部门Waymo组成了一个非排他性的联盟,使用克莱斯勒Pacifica混合动力车进行测试。(盖世汽车)


【李书福断滴滴“后路”?曹操专车获A轮融资15亿】

8月4日,沃尔沃宣布入股吉利旗下新品牌领克,沃尔沃将拥有30%的股份,一周之后,吉利集团董事长李书福在共享出行方面又将了滴滴一军,8月11日,吉利集团集下网约车平台拿到15亿元A轮融资,中融信托旗下的中融汇兴领投,出资10亿元,人民电器集团跟投,出资额超5亿元。(盖世汽车)


敬请致电国君汽车团队

王炎学:010-59312757

张姝丽:010-59312859

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