主讲人/巴曙松
从前慢，交通、信息、贸易都很慢，一天拿着纸笔蹲在钟楼下面只干一件事——证券交易。1891年香港终于有了第一个正式的股票市场，而后的1969年至1972年间，香港交易所就有了四家。为了整合市场、信息分散、资源分离的局面，1986在香港政府的压力下，四大家交易所终于相亲相爱一家人了，香港联合交易所就此成立！
科技发展，监管变化，激烈的市场竞争，种种因素促使交易所从本地市场的传统单一交易所，转型为区域市场的传统多元化交易所，进而又成为了为国际市场的综合提供流动性、风险管理、后台支持的市场基础设施。
巴教授指出：在国家举起“一带一路”的大旗以后，活跃的东亚经济体将与成熟的欧洲经济体打通经脉，交易所行业发展必然经历五个趋势。
1.趋势一：交易所改制上市
围内持续至今的趋势，交易所的频频改制让公众们很“方”，为了确保公众利益，交易所开始剥离/隔离自律监管职能和商业职能，而监管机构就像交易所的爸爸会不断加强监督。央妈还是央妈，政策始终偏向鼓励竞争！
2.趋势二：多层次资本市场渐成主流
资本市场分层的驱动力来自多方面，新兴另类交易平台的竞争、争夺上市资源、满足出于不同发展阶段和规模的企业上市融资的需求，差异化的挂牌要求、差异化的投资者准入，和明晰的转板机制也使得资本市场更具特色！
3.趋势三：证券交易所竞争加剧
交易平台的电子化和新的监管要求降低了交易成本，行业竞争变得尤为激烈，也将导致传统交易所市场份额的流失。
4.趋势四：交易所行业的并购整合
产品多元化，丰富的产品线，竞争压力和市场需求推动交易所横向整合。商业因素、科技因素、政治因素都将驱动交易所掀起并购浪潮。
5.趋势五：交易所合作“温和”模式：互联互通
互联互通是一项多方共赢的解决方案，产品互通、流量互通、价格互通、中介服务的互联。以最小的本地市场制度改变，以有序可控的方式实现内地资本市场国际化，为最终的全面开放取得时间与空间。
巴教授指出：要在香港成功实现内地与世界的互联互通，关键在于同时保持我们对中外投资者及发行人的核心角色。
巴教授对问题的解读幽默中一针见血，整堂课都在愉快的气氛中度过，这是一堂生动的历史课，更是一堂以史看未来的金融课，也是只有在浙大高培中心才能有幸聆听到的市场前沿动态！学员们纷纷表示这一堂课获益匪浅，对市场和交易所的未来发展有了非常好的认识。
接下来就是实践检验真理的漫漫求知路，相信今天的每一位学员都会在金融行业中更为出色！
部分学员评价
@朱仁荣：
Never leave that until tomorrow,which you can do today.
@闵新闻：
学习就是让自己人生未来少付出代价！
@ 菜菜：
感谢巴曙松教授及其香港交易所优秀团队带来的一天精彩课程，巴教授本来就高，加持学识和幽默，魅力技能满点啊，自带气场两米八！每次听课都有新惊喜～唯变不变，作为现代金融市场心脏的交易所，也在时代的变迁下进行着演变，从火爆交易到纪念意义，从剧烈竞争到互联互通，变化和共赢才是主题。
@ 陈文华：
巴曙松，大咖！
（完）
文章来源：微信公众号“浙大高培中心”（本文仅代表作者作为一位研究者的个人观点，不代表任何机构和组织）
本篇编辑：薛瑶
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