日元兑美元汇率一度上涨至1美元兑157日元区间（7月11日晚间，东京·东新桥，Kyodo）
7月11日，日元在短时间内升值4日元，一度涨至1美元兑157日元区间中部。当天公布的美国CPI指数下降，美国降息期待增强。有观点认为，日本方面有可能发动“突袭”修正了日元贬值……
在7月11日的纽约外汇市场上，日元兑美元汇率急涨，一度涨至1美元兑157日元区间中部，达到3周以来的高值。
日元在短时间内升值了4日元。
当天公布的美国CPI指数下降，美国降息期待增强。
此外，市场上还出现了日本政府和日本银行（央行）实施外汇干预的猜测。
趁着美国经济迎来转机、美元升值压力减弱的时机，日本方面有可能发动“突然袭击”修正了日元贬值。
美国CPI公布后日元升值4日元
11日早上公布的6月美国消费者物价指数（CPI）显示，综合指数和剔除食品、能源价格之后的核心指数的升幅低于市场预期。美国CPI公布前，日元兑美元汇率为1美元兑161日元区间中部，CPI公布后很快上升到160日元区间后部。之后小幅波动了10分钟左右，接着再次出现卖出美元、买入日元的势头，在不到30分钟的时间里，日元迅速升值到157.4日元左右。
“日元汇率突破1美元兑160日元并再次加速升值时，银行间交易参与者认为这是有人在干预”，驻纽约的一家日资银行的外汇经纪人这样说。日本财务省财务官神田真人于日本时间7月11日晚间表示：“关于是否干预了汇率不予置评”。美国东部时间11日晚间，日元汇率保持在158日元区间后部。
市场上有传闻称，关于日元的快速升值主要有两种原因。一种是鉴于美国经济发生变化而卖出美元，另一种是猜测日本方面趁机买入日元进行干预。
进入7月之后，美国接连出现表明服务业景气情况恶化和劳动力市场疲软的指标。加上CPI下降，“证实美国经济过热的情况正在结束，美联储可能会在9月开始降息”（高盛资产管理公司的林赛·罗斯纳）的看法增强。
据跟踪美国利率期货市场来预测金融政策走向的FED WATCH介绍，截至前一天，“到9月开始降息和年内实施2次以上降息”的概率均为7成左右。这样的概率在11日下午上升到了9成左右。11日，对政策利率动向敏感的美国2年期国债收益率一度跌破4.5％，达到4个月以来的低水平。
卖出日元的投机商也开始回购
在外汇市场上，受到美国利率下降的影响，美元相对于欧元、英镑等其他主要货币也遭卖出。不过在波动率方面，日元升值、美元贬值的趋势格外显著。
在日本政府和日本银行4月底进行的史上最大规模买入干预后，日元汇率再次走低。
到6月下旬，回到了干预前的1美元兑160日元水平，之后两周一直在1美元兑160日元~161日元之间波动。
投机商的日元卖出头寸在7月2日达到了历史第二大规模，日元贬值预期依然强烈。
市场上有声音称，随着日元缓慢贬值，日本当局很难采取干预行动。在11日的干预猜测中，出现了“当局为了让日元升值，可能正转向更积极的方式”的看法（调查公司Capital Economics的乔纳斯·戈尔特曼）。遭到突袭的投机商对日元的回购行为也助长了日元升值的趋势。
今后的焦点是，一度暂停的日元贬值趋势是否会真正反转。5月的干预效果持续了大约两个月。目前，越来越多市场参与者确信美联储将开始降息，但“已经预期到年内将会有两次降息，要进一步促使美元卖出，需要经济数据支持加速降息”（日资银行的交易员）。
市场普遍警惕在美国大选中占优的特朗普提出的可能导致通胀再次升温的经济政策。有观点认为，在日本利用新的小额投资免税制度（NISA）进行外国资产累积投资可能带来持续的日元卖出。
美股上涨告一段落
在7月11日的美国股票市场上，许多机构投资者参考的标普500指数比上个交易日下跌了0.9%。以高科技股为主的纳斯达克综合指数下跌了2%。这两个指数都是一直到上个交易日连续刷新历史最高点，而现在套利卖出占主导地位。
虽然市场对降息的预期在上升，但最近开始有市场参与者意识到原本坚挺的美国经济出现了超出预期的急剧降温的情况。投资者正在努力判断通货膨胀是否正在趋于稳定，避免经济大幅衰退实现“软着陆”的可能性。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）齐藤雄太 纽约
