公司以中山市小榄区棕榈苗圃场起家；1997年，公司走向广州，当时引入的人才和公司发起人基本形成了现在的股东/高管团队框架；2000年，公司业务拓展到上海。公司实际控制人吴建昌、吴汉昌、吴桂昌三兄弟签署过一致行动人协议，其他公司股东都很团结。2013年的股权激励第一期行权了，后面因为业绩下滑，没能行权。股权激励还会考虑，没有最终确定，需要等待业绩企稳、管理团队相对稳定。
2014年，公司提出生态城镇发展战略，由传统园林行业开始转型。因为业务转型需要，近两年公司高管团队有一些调整，很多是在公司体外做生态城镇的孵化和配套，不让上市公司承担全部重资产投入。
16年收入结构上，市政项目与地产项目比例约为5:5或者6:4，结构变化较大；刚上市时做了很多地产相关项目，占比90%左右，之后逐渐下降。公司现有的存量地产订单还有几十个亿，2年内能消化掉，但贡献业绩方面会弱一些。地产项目周期短，6个月~1年就可以结算；市政工程通常为1~3年，有的项目会长达5年。地产配套项目因为竞争激烈，毛利逐年压缩，近两年下滑到10%；市政项目工程毛利率20%以上，盈利能力较强。
2016年12月9日过会，还在等批文。会优先考虑偏战略方向的投资者，定增规模不大。
公司2016H2才开始大量接PPP订单，目前为止确认收入的都是传统工程端，还没有开始做运营。会设立SPV负责项目运营，一般由上市公司控制。目前签署的PPP几乎都是政府付费项目，1~3年建设期（建设端毛利率20%+，净利率10%，按进度确认收入），10~15年运营期。PPP项目今年开始会提供大规模的收入和利润。
预计在手订单中，2017年能结算20%~30%，这部分会按照结算进度贡献收入。
PPP项目签署时会确保进入政府的财政预算，争取优质项目。银行贷款利率是基准略微上浮。对SPV的内部收益率会有控制，公司比较看重工程部分利润贡献。
截止目前中标量接近200亿，签署了合同的大概有100亿。现在政府会先谈好SPV的架设再签合同，时间上会稍微滞后一点。去年Q4才开始有PPP项目确认收入，总额2~3亿；目前工程开展的有30~40亿，较小的项目建设期是1~2年，大部分今年能确认。今年是业绩反转年，会达到比较好的水平，15年亏损是贝尔高林两期对价不一致，投资亏损，但收入端的规模没有收到影响。
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收入来源——
主要可以两部分：（1）上市公司本身做规划设计、园林景观，上市公司可以承包这部分传统业务；（2）平台公司的运营收益，上市公司参股。例如长沙和贵阳的项目，是平台公司运营，上市公司做工程部分，建设期可以确认工程收入；桂林的三千漓是自己控股的，不是PPP项目，前期建设属于投入。
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合作模式——
公司14年提出转型，有很多不确定性，前期控股较少，以参股的合资形式为主。
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政府补贴——
分项目：时光贵州偏商业，主要是商铺出租，政府补贴很少；浔龙河是当地的示范项目，有政府补贴，基础设施由政府出资。
1
、时光贵州：
规划面积几百亩，公司通过参股贵州棕榈仟坤置业公司参与了时光贵州二期项目，股权占比40%，（研究员注：成都仟坤40%，湖南浔龙河投资公司20%）。成都仟坤是运营团队，经验丰富，做过成都芙蓉古镇等项目，与上市公司无关联。
盈利模式：建设商铺后通过租赁、销售和部分分成实现收入。17Q1一季度已经确认了1亿多收入，2000多万净利润，源于16年商铺出售，收益确认滞后。运营期需要3~5年才可以看到收益，平台公司前几年没有太多收益，如果项目质量好，再去控股。
时光梅州等项目模式类似时光贵州。
2
、云漫湖：
偏景区，公司控股80%，一期已经被政府回购了，现在纯粹轻资产运营，公司通过商铺租售实现收入。
3
、三千漓
：属于“生态城镇”、“美丽乡村”概念。今年十一会大概把一期建好，内容有景区、客栈、度假产品和商铺。
4
、浔龙河：
公司和当地企业占比各50%，大型的综合性项目，总面积1万多亩，建设用地3000多亩（分期开发）。生态城镇的代表项目，有民生和产业配套部分，项目会考虑到村民安置、回迁和就业，今年有政府补贴。基建部分政府投资，用PPP或者EPC形式给回到上市公司。
现在开放的经营项目有美食街、儿童乐园、民宿、酒店等。商铺选择注重当地特色；儿童乐园收门票，与湖南卫视合作，使用了金鹰卡通旗下的一个IP形象——麦咭，在湖南知名度很高；木屋酒店入住率很高，头顶能看到星空，硬件设施对标星际酒店。浔龙河过很多主题活动，如音乐节、樱花谷、机器人展、灯展等，周末游客较多，节假日几万人次，今年预计可以实现盈利。
5
、白洋淀：
2015年5月，和河北保定市政府签署了总规模约20亿的框架协议，主要内容是白洋淀的景观生态建设。棕榈股份有华北区域子公司，出过一些规划方案，公司会积极跟进。。
1、
西布罗姆维奇足球俱乐部
公司内部足球文化比较强，公司通过体育产业基金持股不到10%。球队效益不错，计入投资收益，但因为赛季开赛时间是每年的5、6月份，收入按赛季而非自然年划分，财务确认与国内有出入；17年Q1有投资收益。球队本身是保级的，通常排名在第10名左右，每年有1000w英镑净利润，连续六七年盈利，这个赛季排名第8，大概有2000w英镑净利润。球队的青训体系很成熟，在伯明翰有青训队和可容纳2w观众的球场，都是球队资产。
2 、
海南呀诺达（
51%
）
是海南的5A级景区，有实打实的门票收入，现金流好，利润可观。也是通过设立并购基金收购，前端持股上有设计，注入上市公司或者单独上市都会考虑，看发展情况。参股成熟景区和新景区建设公司以后都会考虑，目前还是特色小镇、生态城镇的建设为主。
3、
乐客奥义：
公司增资乐客奥义，将其定位为VR主题公园建设公司，第一个项目在三亚呀诺达落地。公司想进一步实现生态城镇与VR主题公园的对接，把VR主题馆放入生态城镇内容端。
4、
浙江新中源（
45%
）
新中源建设公司拥有6项一级资质（房屋建筑工程施工总承包、市政公用工程施工总承包、地基与基础工程专业承包、建筑装修装饰工程专业承包、消防设施工程专业承包及建筑幕墙设计与施工），对于公司承接PPP项目有帮助。
