逆天！这家A股Biotech，一季度净利润超50亿

4月26日晚，科创板上市Biotech公司百利天恒-U（公布2024年第一季度报告及2023年年报。

在连续亏损3年后，2024年第一季度，公司一举实现扭亏为盈，并且业绩数据达到了逆天级别：净利润超50亿元。

对于绝大部分历史不长的中国Biotech企业来说， 50亿元净利润 都是一笔天文数字。

但是这家位于西南一隅的创新药企业，凭借一项大额的对外授权交易，直接单笔收入就做到了。

在2023年底，百利天恒以一笔石破惊天的大额交易，成为全行业关注的焦点。

12月12日，百利天恒与百时美施贵宝就BL-B01D1项目达成独家许可与合作协议，后者支付8亿美元预付款，5亿美元近期或有付款，以及71亿美元里程碑金额，潜在总交易额最高可达84亿美元。

这笔交易，刷新中国创新药出海首付款的最高纪录，创造了历史。

BL-B01D1是一款可同时靶向EGFR和HER3的双抗ADC药物，在多个上皮肿瘤适应症中均表现出疗效信号，适应症比较广泛。

同时，全球范围内尚无双抗ADC获批上市，BL-B01D1有望成为具有潜在突破性疗效的first-in-class药物（首创药物），未来市场前景很宽广。

根据公司在2023年美国临床肿瘤学会年会（ASCO）公布的早期临床研究数据显示，BL-B01D1在经标准治疗后疾病进展的非小细胞肺癌、乳腺癌患者中，表现出具有开发前景的抗肿瘤活性。

外界难以准确捕捉BMS如此大手笔引进该款药物的动机，但是对于账上只有4亿多现金（2023年3季度数据）的百利天恒来说，这笔交易是逆天改命级别的。

在百利天恒刚刚登陆科创板的时候，市场对其并不看好。

主要的原因，是管线都过于另类了。

比如，百利天恒研发管线中有3个四抗，分别为CD3×4-1BB×PD-L1×CD19四抗GNC-038、CD3×4-1BB×PD-L1×EGFRvIII四抗GNC-039、CD3×4-1BB×PD-L1×ROR1四抗GNC-035，目前均已进入临床I期阶段。

在全世界范围内，进入临床研究的四抗药物，有且仅有百利天恒的这几款。

同时，百利天恒的家底并不富裕，能否支撑如此之多的管线推进临床研究，也是市场担心的问题之一。

百利天恒在2021年-2023年连续3年亏损，归属于上市公司股东的净利润分别亏损1亿元、2.82亿元、7.8亿元。

同时，公司研发投入占营业收入的比例在逐年增加，2021年-2023年分别为34.97%、53.32%、132.81%。

在这次破纪录的BD交易之后，在很长一段时间内，百利天恒可能都不需要为钱而发愁了。

如果这笔BD交易的后续里程碑顺利推进的话，考虑到超过80亿美元的总交易金额，百利天恒可能一举跻身国内最有钱的药企之一。

在2024年的新年致辞中，百利天恒创始人雄心勃勃地表示：“ 百利天恒开始以强者的姿态参与强者的竞争 。”

事实上，在有了足够的资金之后，百利天恒确实在高举高打。