【金工】短期风格或趋于均衡——金融工程市场跟踪周报20241229（祁嫣然/张威）

本周市场核心观点与市场复盘：

本周（2024.12.23-2024.12.27，下同）A股市场延续宽幅震荡，小盘风格周内出现剧烈震荡，北证50周度下跌6.62%，领跌主要宽基指数。小盘风格剧烈波动之下，红利表现相对稳健；行业表现方面，银行领涨行业指数。交易情绪方面，主要宽基指数中，目前仅上证50、沪深300量能择时指标发出看多信号，其它宽基指数仍保持谨慎信号，大盘风格相对占优。资金面方面，本周股票型ETF资金小幅净流出，大盘宽基ETF与创业板相关ETF在流向上形成分化，大盘宽基相对占优。

展望后市，市场风险偏好改善背景下，A股慢牛格局不改；短期基本面数据的滞后或将市场交易节奏推向持续震荡。短线交易方面，小盘风格在经历震荡回调之后，短期或有反弹机会，短期市场风格或趋于均衡；中长线仍建议关注符合公司治理长期改善逻辑的央企板块、关注现金流相对稳健的红利板块。

本周市场主要宽基指数涨跌分化，上证综指上涨0.95%，上证50上涨2.01%，沪深300上涨1.36%，中证500下跌0.30%，中证1000下跌1.60%，创业板指下跌0.22%，北证50指数下跌6.62%。

截至2024年12月27日，宽基指数来看，各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。宽基指数来看，创业板指数处于估值分位数“安全”等级，其余各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。

中信一级行业分类来看，钢铁、电子处于估值分位数“危险”等级；电力及公用事业、食品饮料处于估值分位数“安全”等级。

从量能择时信号来看，截至12月27日，上证50和沪深300指数量能择时信号为看多观点，其余各大宽基指数量能择时信号为谨慎观点。

资金面跟踪：

机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为广合科技（152家）、鼎泰高科（109家）、宇瞳光学（101家）、道通科技（93家）和汇川技术（89家）。

本周南向资金净流入163.70亿港元，其中沪市港股通净流入99.98亿港元，深市港股通净流入63.72亿港元。

股票型ETF本周收益中位数为0.46%，资金净流出1.19亿元。港股ETF本周收益中位数为1.90%，资金净流入9.14亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.97%，资金净流入22.09亿元。商品型ETF本周收益中位数为0.99%，资金净流入22.27亿元。

截至2024年12月27日，基金抱团分离度环比上周持平。最近一周抱团股和抱团基金超额收益上升。

风险分析：