【兴证策略】9.26政治局会议点评

1、会议时间点超预期，9月政治局会议一般聚焦党务，本次会议在7月底刚召开过会议的基础上，进一步分析经济形势和部署经济工作，显示出决策层对当前问题的正视和重视。

2、宏观政策上，提出“加大财政货币政策逆周期调节力度”。对于市场关注的财政宽松，本次也明确要求“保证必要的财政支出”。

3、地产方面，推出了“促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”的新提法。

4、有望演绎形成一轮内外资共振的修复行情。外资9.24后对A股关注度显著提升，今日政策再超预期后，阶段性至少会有交易型资金涌入，若后续财政加力，配置盘也可能回流。内资方面，各类机构仓位均在低位，也迫切期待一轮吃饭行情，增量资金仍然可期。结构上，重点关注内外资共振下的以15+3为代表的A H核心资产、机构重仓板块。

5、后续10月底的重要会议或是财政发力、能否走向反转的重要观察点。