债券崩了崩溃了

债市研究 · 公众号 · · 2025-03-11 22:23

正文

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我大概是实锤债市乌鸦嘴了。昨天重复了周日糟糕情景预判，说10Y国开要去试探1.90的位置，今天不仅试探了，而且打穿了。更糟糕的是昨天借用【校长】在淮海战役前的演讲整活儿（见《会战点位是1.80 对 3300点，优势在我！》）。这可就没底了，如果1.80才是淮海战场，那不很快就要百万雄师过大江了，某分析师2.5的预判岂不是要成真。哦弥陀佛，打住打住。

回到今天的债券市场，收益率继续大幅调整，中长端大幅上行5-7BP（图1），10Y国开活跃券尾盘最高到1.9125，10Y国债活跃券最高到1.8775，一些国债老债实际已经稳稳的站上了1.90。本轮活跃券从最低点到今天的最高点累计调整幅度已经超过了30BP，即便最乐观的多头也很难将这种调整幅度称之为简单的牛市回调了，我更愿意称之为人造小熊。某次发布会上强调如果国债回调30BP的风险提示言犹在耳，果然是说到做到。