昨天全A成交1.21万亿，市场处于震荡消化前日大阳线的状态，盘中多次翻红，但由于缺乏拉动指数的主线品种，整体呈现轮动状态。晚间交流，职业投资者中看空的比例已经开始下降，更多还是对上涨抓手板块存疑。市场也呈现视野缩小的状态，过度聚焦。比如昨天6500亿的电网投资，市场也没有什么反应。在以往是可以交易一大波的。商务部下发消费类细则，市场也没有做反馈。
晚间美国CPI数据爆冷，降息预期提前，美股表现积极。从A股的角度看，卖方都是预期降准可以在春节前落地，降准本身能带来的流动性有限，目前整个资本市场也不是流动性匮乏的问题，更多还是要看国债VS股市这对因子的演变，同时要看二级市场内部信心的恢复。
禁令方面，拜登在搞所谓的政治遗产，其核心不是哪些应该禁哪些不禁，而是统统放到一个名单里，交由川普任内决定。如果川普原封不动接了，那么民主党可以说这是白灯的政治遗产，如果川普否了，那么民主党可以攻击川普软弱。这种驴象的游戏他们可以继续玩，只能推动我们国内的进一步拾缺补漏，短板更短长板更长。2018年制裁出乎意料，现在他们能打的牌已经很少了。比如大疆不交罚款，直接退出美国市场，连带美国禁飞区都解除限制。tiktok这把也刚，法令落地直接关闭服务。来年我们还可以看到华为手机开始反攻海外市场等等。基本上未来几年要从相持到反攻了。现在最大的问题是要培育内需，拉动国内内循环，提供更多就业机会。对外贸易无需再补贴了，去年顺差一万亿美元，已经是人类历史上再度顺差新高，更多还是要看利润有多少。所以，市场没必要对即将来的关税升级有什么担心，纺织服装这种对美出口的比例已经很低了，现在对美出口的商品，多是他们没有，其他国家也做不出性价比的。
市场方面，小红书、字节系、机器人、AI这种热度继续。
自主可控这把反馈在大票核心票上，后续是否会扩散到设备材料等等有待观察。从AI-算力-自主可控这条线来看，未来一两个季度，随着HBM囤货的消耗，本土HBM2e的突破等等，HBM线会逐步走向今年的电子C位，类似24年的GPU。周边的材料、先进封装能力等等的都会反复炒。
另一条线是AI-应用，这个方向目前市场围绕字节系进行交易，尤其豆包春节期间还可能进行一波宣发导流，扩大豆包在普通人群中的渗透率。个人推测春节这个窗口出符号事件的概率比较大。
AI-基建这条线，这几天在调整休息。市场在看黄仁勋来华有没有可以交易的点。但黄说了，来看员工和客户的。所以市场最后还是会回归本土的算力投入计算器。调一调先。
机器人注意有些故事是假的，我不好说哪个是假的，得罪人名额省着点用，去年用超了。整体来看，交易T链和交易本土前排还是有区别的。这块走到目前，更多还是看图。
一根阳线确认底部后，可以积极些。且看今天有没有新东西走出来，市场需要一些新素材。
先码这么多，错别字不改了。
晚间美国CPI数据爆冷，降息预期提前，美股表现积极。从A股的角度看，卖方都是预期降准可以在春节前落地，降准本身能带来的流动性有限，目前整个资本市场也不是流动性匮乏的问题，更多还是要看国债VS股市这对因子的演变，同时要看二级市场内部信心的恢复。
禁令方面，拜登在搞所谓的政治遗产，其核心不是哪些应该禁哪些不禁，而是统统放到一个名单里，交由川普任内决定。如果川普原封不动接了，那么民主党可以说这是白灯的政治遗产，如果川普否了，那么民主党可以攻击川普软弱。这种驴象的游戏他们可以继续玩，只能推动我们国内的进一步拾缺补漏，短板更短长板更长。2018年制裁出乎意料，现在他们能打的牌已经很少了。比如大疆不交罚款，直接退出美国市场，连带美国禁飞区都解除限制。tiktok这把也刚，法令落地直接关闭服务。来年我们还可以看到华为手机开始反攻海外市场等等。基本上未来几年要从相持到反攻了。现在最大的问题是要培育内需，拉动国内内循环，提供更多就业机会。对外贸易无需再补贴了，去年顺差一万亿美元，已经是人类历史上再度顺差新高，更多还是要看利润有多少。所以，市场没必要对即将来的关税升级有什么担心，纺织服装这种对美出口的比例已经很低了，现在对美出口的商品，多是他们没有，其他国家也做不出性价比的。
市场方面，小红书、字节系、机器人、AI这种热度继续。
自主可控这把反馈在大票核心票上，后续是否会扩散到设备材料等等有待观察。从AI-算力-自主可控这条线来看，未来一两个季度，随着HBM囤货的消耗，本土HBM2e的突破等等，HBM线会逐步走向今年的电子C位，类似24年的GPU。周边的材料、先进封装能力等等的都会反复炒。
另一条线是AI-应用，这个方向目前市场围绕字节系进行交易，尤其豆包春节期间还可能进行一波宣发导流，扩大豆包在普通人群中的渗透率。个人推测春节这个窗口出符号事件的概率比较大。
AI-基建这条线，这几天在调整休息。市场在看黄仁勋来华有没有可以交易的点。但黄说了，来看员工和客户的。所以市场最后还是会回归本土的算力投入计算器。调一调先。
机器人注意有些故事是假的，我不好说哪个是假的，得罪人名额省着点用，去年用超了。整体来看，交易T链和交易本土前排还是有区别的。这块走到目前，更多还是看图。
一根阳线确认底部后，可以积极些。且看今天有没有新东西走出来，市场需要一些新素材。
先码这么多，错别字不改了。
