文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署落实2017年经济体制改革重点任务；会议确定今后一个时期就业创业措施，坚决打好稳定和扩大就业的硬仗，支持小微企业创新；要求推动三去一降一补，化解过剩产能。2、财政部发文规范新增地方政府债务限额分配管理：财政部印发《新增地方政府债务限额分配管理暂行办法》，要求新增限额分配应当体现正向激励原则，财政实力强、举债空间大、债务风险低、债务管理绩效好的地区多安排，财政实力弱、举债空间小、债务风险高、债务管理绩效差的地区少安排或不安排。
经济数据：1、新华网：数据显示，目前已公布年报的十几家银行，新增按揭贷款占新增贷款的比重达到六成左右，而2015年只占了三成；四大行去年新增个人住房贷款增速普遍在30%左右，股份制银行增幅更为显眼，其中民生银行2016年住房贷款达到2952亿元，增长158.8%，为目前公布年报的A股上市银行中房贷增幅最大。2、欧元区3月服务业PMI终值56.0，创2011年5月以来高点，预期56.5，初值56.5；2月终值55.5。欧元区3月综合PMI终值56.4，创2011年4月以来高点，预期56.7，初值56.7；2月终值56.0。
【资金面】
今天央行暂停公开市场操作，当日有 900 亿逆回购到期，当天净回笼 900 亿资金。目前银行体系流动性总量处于较高水平，今日银行间市场主要回购品种利率较上一交易日（上周六）多数上涨。隔夜加权平均利率收盘较上日上涨8bp，7天上涨25bp。隔日成交量20302亿，较上一交易日增加8848亿。7天成交量3439亿，较上日减少6101亿。总成交量24752亿，较上日减少1006亿。交易所主要国债逆回购涨跌互现，GC001早盘大幅低开，盘中震荡横盘，尾盘小幅下跌，收盘下跌485.5BP。总成交量1.07万亿，隔夜成交量大增。
【一级市场】
利率品种方面，周三无发行。
信用一级方面，上午一级市场较为冷清，直到下午才缓过神来追加标位。17锡产业SCP002，目前边际4.8%；17京城建SCP001经过几轮引导，截止目前边际4.50%，并做最终调整。17华强SCP001，目前边际利率在上限5.30%。；17首钢SCP003目前边际4.7%；17顾家scp001目前边际5.6%。由于期限原因，17万丰奥特scp003打开上限至6%后终于募集满量，目前边际6%。
公司债/企业债方面，周三公司债发行17山东富宇化工小公募，3+2年，AA/AA，7.7；发行17华西证券小公募，3+2年，AA+/AA+，4.75。
【二级市场】
利率债收益率小幅下行，此后逐步上行。截止日终，国债收益率曲线整体上行，国开债曲线、农发行债曲线、进出口行债曲线涨跌互现。具体来看，国债曲线3年期170002带动曲线对应期限上行2BP至3.03%；5年期170001带动曲线对应期限稳定在3.09%；7年期170006带动曲线对应期限上行1BP至3.22%；10年期170004带动曲线对应期限上行4BP至3.31%。国开债曲线整体涨跌互现，3年期160215带动曲线对应期限上行2BP至3.93%；5年期160218带动曲线对应期限稳定在3.99%；10年期160213带动曲线对应期限上行2BP至4.08%；20年期170202带动曲线对应期限上行1BP至4.31%。农发行债曲线整体涨跌互现，10年期170405带动曲线对应期限上行3BP至4.16%。进出口行债曲线整体涨跌互现，10年期160310带动曲线对应期限稳定在4.14%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌4个点，长端平均下跌1个点。
今日信用债交投清淡，收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行2BP至4.17%，6M期限收益率下行1BP至4.24%，1年期收益率下行1BP至4.24%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行2BP至4.31%，5年期收益率稳定于4.43%水平。城投债曲线收益率整体波动不大。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y下行1BP至4.39%，5年期下行1BP至4.60%。中债城投债收益率曲线（AA）3年期稳定在4.71%的水平。
【外汇市场】
周三，美元指数震荡，晚间公布的3月ADP就业人数增长26.3万，创近2年高位，大幅好于预期，美元指数拉升；英国3月服务业录得55好于预期，英镑短线急升。人民币兑美元中间价小幅上涨，人民币即期汇率日间小幅回落。明天关注凌晨美联储3月会议纪要，及未来美联储加息预期的变化。4月5日，人民币兑美元今日中间价上涨87个基点，开于6.8906；人民币兑美元即期闭市时报6.8965，较上一交易日下跌50个基点；截至北京时间18点，美元指数报于100.53，较前一收盘价上涨0.04%；欧元兑美元下跌0.10%，报1.0669；英镑兑美元上涨0.29%，报1.2481；美元兑日元上涨0.16%，报110.88；澳元兑美元上涨0.03%，报0.7569。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共338支，保本型产91支，非保本型产品247支，预期收益4以上的110支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.68，全国性股份制银行3个月：4.60，城商行3个月：4.43，外资行3个月：3.45。（完）
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