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【华创机械李佳团队】李佳/鲁佩/赵志铭/娄湘虹/吴纬烨
投资要点
1.本月行情概览
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本周机械设备指数下降1.56%，沪深300指数下降2.54%，创业板指下降1.09%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第14位。
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剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）36.94倍，相比上周略有下降。
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全部机械股中，本周涨幅前三位分别是上柴股份、天华院、光力科技，周涨幅分别为20.20%、16.91%、12.02%
2.主要行业动态
（一）油气板块：
中国超过韩国成为世界第二大液化天然气进口国
（二）煤化工：
ItN陶瓷膜成功签约中煤集团煤化工废水处理MBR项目
（三）工程机械：
2018中国品牌价值榜发布，三一重工领军工程机械品牌
（四）轨道交通：
北京轨道交通12号线将成为全球首条无人驾驶地铁
（五）煤炭机械：
全球首台煤矿护盾式快速掘锚装备即将陕西”服役”
（六）通用航空：
金谷兴业科技集团布局通用航空领域，助力产业升级
（七）智能制造：
第三届洛阳国际机器人暨智能装备展览会盛大开幕
（八）汽车轻量化：
通用汽车采用全新先进软件设计技术实现了新一代车身轻量化
（九）锂电设备：
四川路桥拟出资4.4亿元投建锂电项目
（十）OLED设备：
可折叠OLED设备或将冲击平板电脑市场
（十一）半导体设备：
上海新昇300mm大硅片正片实现销售
3.风险提示：
下游需求不及预期，经济、政策环境变化
主要内容
一、本月行情概览
本周机械设备指数下降1.56%，沪深300指数下降2.54%，创业板指下降1.09%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第14位。
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）36.94倍，相比上周略有下降。
全部机械股中，本周涨幅前三位分别是上柴股份、天华院、光力科技，周涨幅分别为20.20%、16.91%、12.02%。
二、主要行业动态
（一）油气板块：中国超过韩国成为世界第二大液化天然气进口国
近日，据有关数据统计，中国超过韩国成为世界第二大液化天然气进口国。有关方面分析认为，2017年中国天然气市场无论在体制机制还是市场推广利用方面，都是大跨步向前走的一年。近几年日韩用气需求几近饱和，LNG需求疲软;而中国天然气市场正处于高速发展期，下游需求潜力巨大。2017年，中国境内“煤改气”发展如火如荼，管道气资源也相对趋紧，对相对灵活的LNG资源的需求一度高涨，致使中国在2017年LNG进口量达到3789万吨，超越韩国，成为世界第二大LNG进口国。
其他重点新闻：
5月10日，据中石油官网透露，旗下天然气销售东部分公司（简称东部公司）、管道局工程有限公司（简称管道公司）与杭州市燃气集团有限公司签订战略合作框架协议。三方将在城市天然气供应、大用户直供、合资经营、工程建设、优化城市清洁能源结构等方面开展深入合作，加快提升杭州市天然气利用水平，推动其天然气在一次能源消费结构中的比例
据中国科技网报道，5月10日，第十九届中国国际天然气车船加气站设备展览会在北京开幕，来自世界各地的500余家企业参展。随着绿色环保制度的加强，工业“油转水”加速落地，水性涂料涂刷技术及相关产品为天然气设备增添了环保元素。
投资建议：
1
）杰瑞股份；
2
）中海油服。
（二）煤化工：ItN
陶瓷膜成功签约中煤集团煤化工废水处理MBR项目
近日，巴安水务和中煤集团鄂尔多斯能源化工有限公司合作，决定将德国ItN纳米平板陶瓷膜应用于煤制甲醇化工废水处理工程中的MBR膜单元，处理规模9000m3/d，这是中煤集团技术专家经过多方论证后做出的决定。ItN陶瓷膜具有通量大、抗污染性强、能耗低、寿命长、占地面积省、系统全自动控制，安装操作简便等优势，特别适用于煤化工废水等高难处理工业废水处理领域。此为中煤鄂能化扩能改造和优化设计项目，要求在现有污水处理设施不增加占地的情况下，满足二期100万吨甲醇项目上马后的水量和水质负荷都成倍增加的水处理需求。自去年12月开始接触后，中煤鄂能化即被ItN陶瓷膜的高通量、产水水质好、使用寿命长达25年、原位化学清洗(不需要吊装)等独特优势所吸引。经过4个月的技术交流和专家论证过程，巴安水务和中煤鄂能化达成一致意见，预计今年底前完成MBR膜单元的安装调试和稳定运行
。
其他重点新闻：
据国土部消息，“2018石化与煤化工行业环保技术装备高端论坛暨第三届环保技术装备供需洽商会”将于5月16~18日在江苏省常州市举行。本次会议是为了推动先进环保技术及装备在石化与煤化工行业中的应用，为环保工程总包方、先进技术专利方、先进环保设备生产商与石化及煤化工企业对接搭建平台。会议将邀请石油、石化、煤化工等行业重点企业环保部门负责人，化工园区环保项目负责人，环保工程设计总包公司代表，环保技术专利单位代表，环保设备企业代表，科研单位及研究机构专家等参加。会议期间，将有多名专家对现代煤化工中高浓度有机废水处理及液体零排放、VOCs及恶臭气体治理等有关问题进行专题演讲。
投资建议
：
1）空分设备核心供应商
：
杭氧股份
；
2）深冷技术核心供应商
：
中泰股份
；
3）煤化工压力容器供应商
：
天沃科技
。
行业其它相关标的
：
陕鼓动力、东华科技
。
（三）工程机械：2018
中国品牌价值榜发布，三一重工领军工程机械品牌
5月9日，由国家市场监督管理总局指导，经济日报社、中国国际贸易促进委员会、中国品牌建设促进会主办，《中国品牌》杂志社、中国经济网承办的“2018中国品牌价值评价信息发布暨第二届中国品牌发展论坛”在上海举行。国家市场监督管理总局党组成员陈钢、中国品牌建设促进会理事长刘平均参加活动。作为全球领先的工程机械企业，三一重工入围“机械制造”榜单前三甲，稳居工程机械企业首位。
其他重点新闻：
2018年5月9日英国工程机械咨询公司Off-Highway Research董事长DavidPhillips先生和新任总裁Chris Sleight先生到柳工交流。Chris Sleight先生在柳工研发中心对全球工程机械行业趋势和未来的发展与柳工员工们进行了交流。Sleight先生对中国、印度、欧洲和北美等地区的不同情况，进行了深入的剖析和预测并发表了独特的见解。按照Off-highway的统计口径，2017年全球工程机械销售接近90万台，销售额约900亿美元，特别是中国市场经过五年的下滑，从2016年下半年开始出现明显复苏，2017年开始大幅增长。Sleight先生预测今年中国市场将持续好转，对工程机械的需求，特别是对小型机的发展充满信心。
投资建议
：
三一重工
（行业龙头，强者恒强）、
恒立液压
（国产液压泵阀唯一厂商，切入挖机有望放量）、
徐工机械、柳工、中联重科。
（四）轨道交通：北京轨道交通12号线将成为全球首条无人驾驶地铁
据国资委网站消息，日前，中国通号成功中标北京市轨道交通12号线工程信号系统项目。该项目是城市轨道交通领域首次采用互联互通、全自动运行（FAO）并基于行车指挥的综合监控（TIAS）制式的CBTC信号系统（基于通信的列车自动控制系统），这是中国通号拥有完全自主知识产权的CBTC信号系统在城轨技术领域的又一次重大业绩突破，标志着我国城市轨道交通互联互通技术已经走在世界前列。北京轨道交通12号线是北京市轨道交通线网中主城区北部东西走向的骨干线路，西起西四环四季青桥南，东至东坝管庄路西口，线路全长29.4公里，共设车站21座。本项目采用的中国通号自主研发的CBTC系统，在互联互通功能的基础上，增加全自动运行和基于行车指挥的综合监控功能，该系统实现全自动无人驾驶及通信、信号、电力、火灾报警、机电设备监控等多专业的自动化监控及系统联动，满足国际全自动运行最高等级GOA4级标准。开通后可极大提高线路的整体自动化水平，将成为全世界自动化水平最高的地铁线路之一。
其他重点新闻：
日前，“先进轨道交通”重点专项“时速400公里及以上高速客运装备关键技术”项目在京召开技术方案推进会。会上，项目实施组织单位进行了项目汇报，并与技术审核专家就项目具体技术方案、核心关键指标进行了深入的交流与研讨。科技部高新司、科技部高技术中心围绕国家战略、全局思维、一体化组织实施、协同创新、知识产权保护等方面，针对项目实施与组织管理提出了一系列明确的要求。“时速400公里及以上高速客运装备关键技术”项目是2016年首批启动的国家重点研发计划“先进轨道交通”重点专项项目，定向委托给中国中车组织实施。项目将针对不同国家不同轨距、不同电压制式、不同环境温度、不同技术标准的运用需求，按照统一的技术平台、不同的技术路线研制具有产品平台特征的时速400公里跨国互联互通高速列车。在今年博鳌亚洲论坛年会上，中车公司负责人对外宣布，2020年，中车将推出可变轨的时速400公里高速列车，以适应跨境运输的需要。
投资建议
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1）车辆及零部件
：
中国中车、康尼机电、华铁股份、太原重工
等；
2）轨道部件
：
中铁工业；
3）信号系统
：
辉煌科技
；
4）检修及运维
：
神州高铁
等。
（五）煤矿机械：全球首台煤矿护盾式快速掘锚装备即将陕西
“服役”
据中国铁建重工集团透露，公司自主研制的全球首台煤矿护盾式快速掘锚装备，即将赴陕西榆林一家大型煤矿“服役”。据悉，这也是世界上首次实现掘进锚护同步作业。项目负责人、铁建重工特种装备研究院关键部件研究所所长刘金书称，这款护盾式快速掘锚装备，是多功能组合式快速掘进装备，适用于长壁煤巷的快速掘进和锚护作业。装备实现了4个“世界第一”：首个实现掘进、锚护同步施工作业；首次采用护盾防护；首个实现超前钻探与疏放功能；首个拥有掘进、支护、超前钻探与疏放等多功能于一体。工业试验数据表明，该装备可完全满足煤矿机械施工要求，在后配套皮带运输条件下，日成巷进尺可达160米，平均月成巷进尺可达4000米。此外，该装备通过建立信息化管理系统、数字化操作系统，也为煤矿提供无人化、机械化施工，提供了整体解决方案。
其他重点新闻：
近日，西安煤矿机械公司工艺研究所螺纹加工试验项目针对电控箱、防爆盖板等螺纹加工工艺有了新的突破。此种加工方法是一种无屑加工工艺，加工后的螺孔精度高、质量好。目前，已在公司电控箱、防爆盖板等材料螺纹孔加工方面推广应用，大大提高了采煤机产品加工质量。
投资建议：郑煤机、天地科技。
（六）通用航空：金谷兴业科技集团布局通用航空领域，助力产业升级
近日，专注于产业投资和科技投资的金谷兴业科技集团与美国一家全球领先的航空高端零部件研发、生产、服务于一体的著名企业签署战略合作协议。今后双方将共同在国内投资通用航空高端制造产业园，就通用航空高端零部件的研发、生产、销售业务建立先进的产业模式。本次战略合作的达成，填补了国内在航空高端零部件产业的空白，并以航空产业为特色的精工制造产业园为基础，为国内及国际航空制造商提供专用材料、专用生产设备和专用技术服务。成为国内首屈一指的集高端航空设备制造商、高端航空材料生产商、高端航空零部件生产商的通用航空高端制造产业园区，形成产业规模经济，弥补国内航空工业短板，根本性改进、提升国内相关产业经济和技术的进步发展。
其他重点新闻：
5月8日，由南部空参航管处主持召开的湖南地区通用航空飞行军民航空管运行协调会在长沙顺利召开，中南空管局领导、南部空参领导和各场站空军代表、民航湖南空管分局和湖南地区通用航空公司代表参加了此次会议。此次会议通过梳理2017年湖南地区通用航空飞行军民航空管运行工作情况，就如何进一步优化通用航空飞行军民航空管协调机制、提高运行效率、强化空域管理、更好地维护飞行秩序、保障空防空管安全进行了深入研讨，明确了湖南地区通航飞行活动管控相关内容。
投资建议：威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。
（七）智能制造：第三届洛阳国际机器人暨智能装备展览会盛大开幕
近日，由中国航天科工集团有限公司所属单位航天云网天智公司牵头提出的《智能制造服务平台制造资源/能力接入集成要求》标准提案，获得国际电工委员会工业过程测量控制与自动化技术委员会（IEC/TC65）批准，成为国际上首个面向智能制造服务平台的标准规范。 该标准的发布标志着我国在智能制造服务平台接入领域拥有了国际认可的自主核心技术，为全球异构工业云平台提供了可参照的统一制造资源接入技术方案；同时也意味着航天科工在智能制造领域的国际标准化进程迈出了重要的第一步，有力提升了我国在国际标准领域的话语权和影响力。
其他重点新闻：
5月8日上午，位于苏州市吴中区木渎镇珠江南路的苏州智能制造研究院正式开园。据悉，苏州智能制造研究院于2017年上半年由吴中区与浙江大学机械工程学院教授团队共同出资、合作共建，是具独立法人性质的新型研发机构。目前已引进以浙江大学中青年知名教授为主的领军人才队伍首批10人。研究院以“研发＋产业孵化”为模式，目前建立了三个研发中心和智能制造创新体验中心，分别为超精密制造与检测研发中心、智能设备与增材制造研发中心、智能控制与工业软件研发中心和智能制造创新体验中心。
5月11日，第三届洛阳国际机器人暨智能装备展览会于洛阳会展中心盛大开幕。在全天的会议中，各位专家学者在台上做了精彩绝伦的演讲分享，共同探讨了对智能制造的发展现状及对未来的展望。在此次会议，工控网（北京）数据技术有限公司副总经理陈然通过《2018中国智能制造市场蓝皮书》，现场解读分析自动化企业“看得见、够得着”的智能制造市场。报告指出，2018年开年以来，中国工业自动化市场延续了2017良好的增长势头，第一季度中国自动化市场同比增长超过10%。在国家智能制造产业升级及供给测改革的双重作用下，2018年下游中小企业升级进程加速，传统行业升级需求持续放量。从产品端来看，各主流产品线也实现较好增长，其中伺服产品由于3c行业的需求影响，增速放缓，但因装备升级带来的潜在需求潜力仍然巨大，预计2018年中国自动化市场整体仍将保持稳定增长。
投资建议
：
持续看好智能制造板块，重点推荐
黄河旋风
，
建议关注
华中数控、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份
等。
（八）汽车轻量化：通用汽车采用全新先进软件设计技术实现了新一代车身轻量化
日前，通用汽车采用全新先进软件设计技术实现了新一代车身轻量化。该技术对于开发更高效、更轻盈的电动驱动系统与零排放车型具有至关重要的作用。该技术采用云计算及人工智能演算法快速探究零部件设计的多种排列，产生数百个高性能的几何设计方案供用户选择。这些设计基于用户设定的目标和参数，如重量、强度、材料选择、制造方法等。通用汽车全球零部件与分系统副总裁Ken Kelzer表示：“这项颠覆性的技术将显著推进车辆零部设计与开发的进程。未来，零部件将变得更轻盈、更高效。我们将3D打印这类制造技术融入设计科技中，彻底改变车辆开发的方法。”
其他重点新闻：
北京车展期间，工业和信息化部原材料工业司开展了汽车轻量化新材料推广活动，工业和信息化部副部长辛国斌参观并重点了解轻量化材料在汽车行业应用等有关情况。本次推广活动集中展示了我国汽车轻量化新材料产业取得的突破性进展，通过展板和宣传手册等方式详细介绍了我国在汽车轻量化新材料方面的产业政策、现状特点和发展方向，以及我国相关企业的技术特点和最新产品。本次推广活动为材料和汽车生产企业提供了交流平台，有利于进一步推广互联协作经验，促进上下游企业合作，实现轻量化新材料产学研用新突破。
投资建议：海源机械。
（九）锂电设备：四川路桥拟出资4.4
亿元投建锂电项目
5月9日晚间，四川路桥发布公告称，公司拟联合设立项目公司，建设“1万吨/年锂电三元正极材料及2万吨/年正极材料前驱体项目”，建设期约2年，预计2020年投产。四川路桥公司认缴出资4.4亿元，首期出资2.75亿元，持股比例55%。四川路桥称，公司在持续不断巩固加强主业优势的前提下，围绕主业资源进行多元化发展，此前相继投资了高速公路投资运营项目、水电能源项目及矿产资源项目。本次公司投资锂电项目，主要是基于新能源材料行业未来良好发展前景，符合国家政策和产业导向，也符合公司资源板块的战略发展方向，有利于公司的可持续发展。
其他重点新闻：
由中国化学与物理电源行业协会主办的“CIBF2018第十三届中国国际电池技术交流会/展览会”将于2018年5月22日至24日在深圳举行。本届展会吸引了国内众多高端智能装备生产商和智能化解决方案企业参展，届时将集中展现锂电设备制造行业最新成果和前沿技术。
投资建议：先导智能、科恒股份。
（十）OLED
设备：可折叠OLED设备或将冲击平板电脑市场
近期，市场研究机构UBI Research表示，可折叠OLED显示屏的生产将于2019年启动，并将在2022年迅速增长至超过2800万部。但是，UBI认为，尽管增速很快，但即便到2022年，其市场仍然相对较小，市面上的OLED绝大多数仍是柔性屏，而非折叠屏。此外，UBI表示，如果OLED制造商能够推出并商业化可折叠OLED，那么其可能会严重冲击平板电脑市场。同时，UBI预计，首款可折叠手机将采用双5.2英寸显示屏（打开后为7.2英寸），关闭时刻使用另一块小型的条形显示屏。
其他重点新闻：
日前，StrategyAnalytics 最新发布的全球智能手机跟踪报告显示，iPhone X自2017年11月正式上市以来，苹果已经在全球范围内出货了近5000万部。由于苹果在2017年发布的新机里面仅有iPhone X是首次采用OLED面板，而且三星是苹果手机唯一OLED供货商，群智咨询曾在去年年初向外界表示，2017年苹果手机OLED面板需求总量约为8000万片。由此看出，iPhone X的销量不及苹果当初下的订单预期那么高。另据供应链和分析人士的最新消息看，苹果为2018年新款iPhone采购的OLED屏总量约为5000~5500万片，已少于2017年的订单量。
投资建议：精测电子、联得装备、智云股份、大族激光。
（十一）半导体设备：上海新昇300mm
大硅片正片实现销售。
5月7日，上海新阳在投资者关系活动中披露了其参股子公司上海新昇300mm大硅片项目的最新情况。上海新阳在这次活动中透露，按照项目的投资强度和投资规模，项目第一期的正常建设周期为3年，预计2018年底项目的月产能为10万片，2019年实现月产能20万片， 2020年底实现月产能30万片。该项目自2017年第二季度已经有挡片、空片、陪片等测试片的销售，正片验证的主要客户有中芯国际、上海华力微电子和武汉新芯。值得注意的是，上海新阳在活动中首次公开：上海新昇大硅片正片实现销售。据其披露，目前上海华力微电子已经采购上海新昇正片，但数量较少。中芯国际在验证样片过程并不顺利，技术参数与国外相比还存在增长空间。
其他重点新闻：
5月7日晚间，紫光国芯发布公告称，公司于2018年3月28日召开的第六届董事会第十三次会议和2018年4月19日召开的2017年度股东大会审议通过了《关于公司名称变更并修改的议案》，决定将公司名称由“紫光国芯股份有限公司”变更为“紫光国芯微电子股份有限公司”。
据台湾电子时报网站近日报道，富士康集团最近调整架构，设立了“半导体集团”，该业务集团的负责人是Yong Liu，他同时也是富士康旗下日本夏普公司的董事会成员。据消息人士称，富士康集团目前拥有一些和半导体有关的子公司，未来都将归属半导体业务集团领导，这些子公司包括Foxsemicon集成电路科技公司、Shunsin Technology 、Fitipower集成电路科技公司。其中，Foxsemicon主要生产半导体的一些制造装备，Shunsin是一家半导体后端企业，负责系统模块产品封装，Fitipower则是一家芯片设计公司，主要研发液晶显示屏驱动芯片。
投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技。
三、风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
