证监会就《上市公司募集资金监管规则（征求意见稿）》公开征求意见，提升上市公司募集资金安全性和使用规范性，进一步提升募集资金使用效率沪深北交易所发布《上市公司可持续发展报告编制指南》证监会发布行政处罚裁量基本规则，自2025年3月1日起施行2025博鳌全球数字消费大会将于1月18日至20日举办
中科星图低空战略暨产品发布会将于1月18日在北京举办1. 证监会1月17日消息，证监会在《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》基础上起草了《上市公司募集资金监管规则（征求意见稿）》。《规则》着眼于提升上市公司募集资金安全性和使用规范性，进一步提升募集资金使用效率，并向社会公开征求意见。《规则》共二十三条，强调募集资金使用应专款专用、专注主业，明确了募集资金用途改变的具体情形和延期实施的流程要求，对闲置募集资金进行临时现金管理、补充流动性，以及超募资金使用等方面作了进一步规范。2. 1月17日，在证监会指导下，沪深北交易所正式发布《上市公司可持续发展报告编制指南》。首批《指南》包括“总体要求与披露框架”“应对气候变化”两个具体指南，结合上市公司重点难点问题和现阶段实践，为上市公司提供细化工作指导。3. 证监会1月17日消息，为落实《期货和衍生品法》《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》要求，加强期货市场程序化交易监管，规范程序化交易行为，维护期货交易秩序和市场公平，证监会起草了《期货市场程序化交易管理规定（试行）（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。要点概览
明确程序化交易的定义和总体要求
明确程序化交易报告要求
加强系统接入管理
加强主机托管与席位管理
明确交易监测与风险管理要求
明确监督管理安排
明确对相关主体的适用安排
4. 1月17日，证监会发布《中国证监会行政处罚裁量基本规则》。
要点概览
设置“不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、一般处罚、从重处罚”等六档裁量阶次，并规定各档裁量阶次的适用情形
对于共同违法，确立“先整体认定后区分处罚”的裁量规则
对于单位直接责任人员，从其在违法行为中所起的作用、职务及履行职责情况、知情程度、知情后采取的行动等方面，综合分析认定责任大小和处罚幅度
对于多次违法，明确了“多个独立违法行为累计处罚”的基本规则
建立主要负责人批准或者集体讨论制度
将证券期货违法的行政处罚与刑事责任、民事责任以及行政监管措施、自律管理措施等进行衔接。规定了三类“行刑衔接”情形的处理方式
5. 1月17日，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍中央企业高质量发展有关情况。
要点速览
截至去年年底，中央企业控股上市公司境内总市值同比增长17.6%
继续开展新公司组建、加大力度推进战略性重组
纵深推进专业化整合，聚焦主责主业，整合优势资源，减少行业内卷
推动战略性新兴产业投入倍增计划落地生效
推动增量资金向战略性新兴产业集中
6. 商务部网站1月17日消息，商务部等8部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。
要点速览：
将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围
对报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废符合条件燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元
在一个自然年度内，每位个人消费者最多享受一次汽车报废更新补贴
对个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买乘用车新车的，给予一次性补贴支持，购买新能源乘用车补贴最高不超过1.5万元，购买燃油乘用车补贴最高不超过1.3万元
7. 国家统计局1月17日发布数据显示，初步核算，2024年全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值91414亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值492087亿元，增长5.3%；第三产业增加值765583亿元，增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。
8. 国家统计局1月17日发布数据显示，2024年12月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄，一二三线城市同比降幅均继续收窄。
9. 金融监管总局网站1月17日消息，近日，金融监管总局发布《保险公司监管评级办法》，自2025年3月1日起施行。金融监管总局有关司局负责人就《评级办法》答记者问时表示，《评级办法》规定不同类型公司的监管评级结果均为1—5级和S级，数字越大风险越大。监管部门根据评级结果对公司实施分类监管，扶优限劣，将评级结果作为采取监管措施、日常监管中市场准入和现场检查的重要依据。
10. 1月17日，国家医保局召开“保障人民健康 赋能经济发展”新闻发布会，国家医保局各单位负责人介绍2025年有关医保工作安排。国家医保局有关负责人在接受中国证券报记者提问时表示，2025年，医保部门将持续深入推进药品、医用耗材集中带量采购。国家层面将在上半年开展第11批药品集采，下半年开展第6批高值医用耗材集采，并适时启动新批次药品集采。
1. 上市公司业绩
招商证券：2024年净利润103.67亿元 同比增长18.29%
中信证券：2024年净利润217.04亿元 同比增长10.06%
天孚通信：2024年净利润同比预增72%-92%
特变电工：预计2024年净利润39亿元-43亿元 同比减少60%-64%
保利发展：2024年净利润预计同比减少58.43%
卓胜微：预计2024年净利润3.8亿元-4.93亿元 同比下降56.07%-66.14%
通威股份：预计2024年净亏损70亿元-75亿元
华夏幸福：预计2024年净亏损40亿元-60亿元
闻泰科技：预计2024年净亏损30亿到40亿元
大全能源：预计2024年净亏损26亿元到31亿元
三六零：预计2024年净亏损7.7亿元-11.5亿元
中百集团：2024年净利润预计亏损4.33亿元-6.13亿元
海南椰岛：预计2024年净亏损1.42亿元 公司股票可能被实施退市风险警示
双成药业：预计2024年净亏损5500万元–8000万元 公司股票交易可能被实施退市风险警示
波导股份：预计2024年扣非利润亏损1100万元-1600万元 公司股票可能被实施退市风险警示
2. 鲁银投资：公司于1月17日收到控股股东山东国惠投资控股集团有限公司通知，获悉山东国惠与山东发展投资控股集团有限公司正在筹划战略重组事宜。山东国惠和山东发展均为山东省人民政府国有资产监督管理委员会实际控制的企业，上述事项不会导致公司实际控制人变更，亦不会对公司正常生产经营活动产生影响。截至目前，公司控股股东未发生变化。3. *ST嘉寓：1月17日，公司股票收盘价为0.98元/股，首次出现股票收盘价低于1元情形，根据相关规定，公司应当披露股票可能被终止上市的风险提示公告。若公司出现连续二十个交易日的股票收盘价均低于1元的情形，公司股票存在被终止上市的风险。此外，公司2024年全年实现的净利润及期末净资产很可能为负值，如果经审计后的期末净资产为负值，公司股票也将被终止上市。公司目前面临短期资金紧张局面，生产经营压力巨大。4. 东峰集团：公司于1月17日接到控股股东香港东风投资通知，香港东风投资正在筹划涉及其所持公司股份的转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。鉴于该事项正在洽谈中，存在重大不确定性，为保障公平的信息披露，维护全体投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票及可转换公司债券自1月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。5. 4连板狮头股份：公司目前品牌经销业务的销售收入主要来自于天猫和京东等传统电商平台，公司自有品牌“鲜出格”及合作的4个品牌虽有在小红书平台进行宣传推广或销售，但2024年度小红书渠道的销售收入预计不足2万元，占公司全年营业收入比例不足0.10%，对公司业绩无重大影响。6. 兰州黄河：根据公司财务部门初步测算，预计2024年度实现利润总额为-1.07亿元到-1.22亿元，归属于母公司所有者的净利润为-0.85亿元到-1.00亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-0.81亿元到-0.96亿元；预计2024年年度实现营业收入1.85亿元到2.15亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.74亿元到2.04亿元。上述预计数据将触及深交所规定的对股票交易实施退市风险警示的情形。若公司2024年度经审计的财务数据触及上述相关情形，公司股票交易将在公司2024年年度报告披露后被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。
7. 广西广电：公司于1月17日收到控股股东北投集团发送的《告知函》，北投集团拟将其持有的交科集团不低于51%股权与公司持有的广电科技100%股权进行置换，本次置入资产和置出资产的交易作价预计不存在差额，不涉及发行股份购买资产，不涉及支付现金对价。
8. 振东制药：公司孙公司井冈山盛铭购入的长安宁·旷通公司信托贷款集合资金信托计划产品共计2.5亿元，已到期1.39亿元，尚未收到本金，已累计收到投资收益1626.4万元。公司已与资金实际使用方签署《借款及抵押担保协议》，约定资金实际使用方以其开发的房产提供抵押担保，并已办理完相关抵押登记手续。
中信证券研报认为，重估银行商业模型的价值是估值上行的核心驱动。一是存量资产角度，当前估值对于净资产损失的程度过于悲观。二是增量资产角度，未来三年（2025—2027年）新增资产风险度将大幅缓释，虽然息差下行对于ROE仍有拉低，但信用风险缓释提升了ROE的长期稳定性，助力估值上行。三是市场风格隐含安全资产溢价效应明显，预计银行股净资产安全性和ROE稳定性的优势将持续吸引配置需求，资金配置行为的变化仍将持续演绎。四是基于对银行商业模型风险预期和增长预期的再定位，叠加2025年经济和政策的情景分析，认为银行板块估值仍有确定性上行空间。
