【国金晨讯】全球资金回流中国能否持续？稀土：北方稀土上调挂牌价，增厚行业信心

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【金工高智威】结合经济基本面和流动性来看，未来一周建议维持小盘成长的配置思路。 年初至今的北向净流入量已有742.44亿元，高于23全年并接近22全年，外资的确又开始重新买入中国资产标的，我们判断后续仍会持续买入。 短期价量行业配置模型建议配置： 国防军工/家电/医药/食品饮料/银行及非银金融。 量化选股因子预期小市值因子维持占优，低波和量价因子会更受资金的重视。

【金属李超】 北方稀土上调2024年5月挂牌价，氧化镨钕/氧化钕/金属镨钕/金属钕价格39.32/40.15/48.8/49.8万元/吨，环比+2.75/+2.75/+3.3/+3.3万元/吨。此次为半年以来首次上调挂牌价，增厚行业信心。 随新能源车、空调等传统领域景气延续，“设备更新”和“以旧换新”有望带来超预期需求增量，经济复苏下中低端需求回升；供应端国内配额增速放缓，进口矿持续走弱，继续看好稀土价格反转。资源端关注北方稀土/中国稀土/盛和资源等；磁材关注金力永磁/正海磁材等。

【汽车陈传红】锂电板块2023&1Q24总结： 2H23-1Q24行业库存周期及产能利用率周期分别触底、 回升，此外，现金流视角挖掘板块公司潜在“固收+”属性。 根据电池投资时钟，24年产能利用率提升，关注产能利用率提升趋势下，各赛道龙一如宁德时代/科达利/恩捷股份等，以及龙一产能利用率比较高的赛道龙二，如隔膜环节星源材质/结构件环节震裕科技等。同时，关注板块具备“固收+”属性公司投资价值。

【基础化工陈屹】 深圳市住房和建设局发布《关于进一步优化房地产政策的通知》，继政治局会议定调房地产，地方相继出台维稳政策，有望从大方向稳定市场情绪，支撑内循环。 而近期的国内经济恢复相对较好，带动部分产品运行形成预期差， 形成涨价行情，关注具有基本面支撑，持续性相对较好的细分涨价品种； 而从中长期看，国内优质龙头的竞争力和核心壁垒在持续凸显，关注化工龙头企业万华化学/华鲁恒升/宝丰能源/龙佰集团/赛轮轮胎等。

【固收樊信江】当前债市波动主因为宽货币与宽信用预期博弈， 地产政策、新一轮设备更新及以旧换新、利率债供给放量将成为下一阶段宽信用交易的核心变量，关注债市超长债换手及成交走低下流动性溢价风险。政策”靠前发力”，避免”前紧后松”，预计5/6月份地产、设备更新、财政宽信用均提速。货币政策“双降”再现，宽松兑现或触发阶段性止盈交易。

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