眼下，美联储的9月会议纪要即将在北京时间周四(10月12日)02:00正式出炉，万众瞩目的美联储9月会议纪要即将出炉，美联储决策者上个月的会议上仍预计今年还将再加息一次，今晚公布的会议纪要将呈现政策会议的讨论内容，或将显示加息究竟是依然两可之间，还是已然板上钉钉。
根据9月19-20日会议上提交的预期，16位FOMC委员中，有12人支持今年再度加息至少一次。投资者目前预计美联储12月会议加息的概率大体为80%。
美联储主席耶伦(Jannet Yellen)9月下旬曾表示，虽然在通货膨胀率低的情况下，不确定性很高，但央行最有可能的策略是继续加息。她并补充说，“在通货膨胀回到2%之前，保持货币政策不变是不谨慎的。”
（图片来源：彭博、趣投吧）
约翰霍普金斯大学经济学教授、原美联储经济学家Jonathan Wright表示，“9月的会议纪要将再次暗示，若不出现负面的意外事件，仍然预计12月将会加息。我认为，最有趣的部分将是，他们会对金融稳定忧虑做何种表态。”
围绕稳定的讨论可能是核心。包括耶伦和理事布雷纳德(Lael Brainard)在内的几位美联储官员都已谈到了金融风险。6月份会议的纪要显示，与会者将股市描述为“高企”，并且担心投资者“对于风险的容忍度上升”可能在拉升资产价格。
与此同时，美联储决策者上个月还可能再度讨论了这一话题，即尽管失业率降至16年低点，但通胀为何未能上升。今年7月的会议纪要显示，更多的政策制定者认为现有的框架对预测通胀已不再适用，这可能预示着在通胀率上升至美联储2%的目标前，决策者对经济增长放缓会发生更大的转变。
富国证券(Wells Fargo Securities)高级经济学家Sam Bullard表示，“就目前来看，美联储可能将对通胀的辩论，以及其对未来政策行动的影响摆在首位。”
在今年9月的会议上，美联储决策者略微下调了对2017年和2018年核心通胀率的预测，并将达到2%目标的时间推至至2019年。
美国劳工部上周五(10月6日)公布的数据显示，美国9月非农就业人口减少3.3万人，失业率降至4.2%，平均时薪较上年同期增长2.9%。不过，该报告受到近期飓风的影响，FOMC此前也已对此进行了讨论。
周三将公布的9月会议纪要可能会阐述FOMC的观点，即过去的经验表明，中期内风暴不太可能令国民经济的进程发生实质性转变。
另一方面，9月会议最值得关注的一点就是美联储宣布缩减4.5万亿美元资产负债表的计划。尽管FOMC的投票结果是一致的，但周三的会议纪要将显示，是否有与会者持保留意见。
巴克莱(Barclay)在报告中称，此次会议纪要料将显示委员们讨论的焦点是通胀及其与美联储菲利普曲线之间的差距；考虑到9月会议仅有4名与会者暗示今年不再加息是合适的，因此委员多数是反对暂停加息
该行指出，“我们预计美联储会议纪要将显示大多数与会者认为近期通胀疲弱主要是暂时性因素导致，且通胀会随着这些因素的逐渐消退而恢复；预计纪要将显示，比起暂停货币政策正常化进程，多数委员更倾向于下调长期中性利率预期。此外，我们还预计会议纪要将解释开启缩表的原因以及委员们如何看待美国经济前景面临的风险均衡问题。”
德意志银行(Deutsche Bank)预计，美联储会议纪要将显示通胀或将成为最具争议的话题，但从近期美联储官员讲话来看，多数票委有意忽略通胀近期的一些疲弱表现，并更倾向于继续逐步退出宽松政策。
根据上个月会议公布的季度预测显示，政策制定者将维持经济供需平衡的长期联邦基金利率预估中值从6月的3%下调至2.75%。华盛顿基石宏观(Cornerstone Macro LLC)合伙人Roberto Perli表示，有关这一变化的讨论可能会影响债券价格。
此次会议最大的消息是正式宣布缩减美联储4.5万亿美元资产负债表的计划，此前该计划已经提前做好了准备。尽管联邦公开市场委员会的投票结果是一致的，但会议纪要显示，是否有与会者持保留意见。
身为前美联储经济学家Perli指出，“美联储‘点阵图’的长期利率中值进一步下降0.25百分点，暗示决策者对中性利率可能上升的长期观点愈发产生怀疑。”他补充道，长期利率中值注定会进一步下降，这只是一个时间问题。
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