NO.108 国轩转债(072074)-12月17日-积极申购

猎人笔记 · 公众号 · · 2019-12-16 19:59

正文

一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.23签；网下顶格23.0万元；

2. 目前预测价格为116- 118元；

3. 我会申购。

三、公司简介

$国轩高科(SZ002074)$：汽车专用设备制造业。主要生产新能源汽车锂电池。

存在风险：

1. 受新能源产业政策影响较大；

2. 回款周期长，应收款较多；

3. 经营活动现金流有所恶化。

四、转债情况

总体印象：经营稳健，三季度以来业绩有所好转。

控股股东认购情况：未明确。

转股价：12.21元，目前股价13.4元，转股价值109.75元。

1. 评级：AA。

（数据来源于集思录）

2. 票面利率：续存期6年，本息合计115.3元，票息较低。

3. 转股价下修条件一般：15/30，85%

4. 行业对标：先导转债、华锋转债、骆驼转债。从估值上应高于华锋低于先导。

（数据来源于集思录）

5. 申购测算

发行规模：18.5亿元

原股东占比：50%；

网下申购上限：10亿；

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