商品火爆吸引资金积极转战 私募提示市场存在反转风险

精彩一句

只有退潮之后才知道谁在裸泳

—— 巴菲特

近期，商品期货市场表现活跃，黑色系、化工能源等品种走势较好，备受关注的苹果、原油期货也接连涨停。在私募基金看来，这波行情跟人民币贬值、市场预期通胀抬升等因素有关，也有部分资金转战商品市场。相关数据显示，今年管理期货策略私募基金有五成取得正收益。

有受访私募认为，今年商品市场难以出现单边趋势行情，需要关注市场反转的风险，建议平衡策略组合配置。

近期商品期货行情火爆有几点原因：一是人民币贬值导致进口成本上升较多；二是主力合约临近交割，这些波动较大的品种都贴水较多，有一个补贴水的需求；三是国家的货币政策转向，商品价格上半年被贸易战压抑太久，市场从极度悲观到恢复正常，甚至开始乐观，商品价格出现戏剧性的上涨。

最近黑色系的上涨，既有供给侧改革，环保力度加强的因素，也有人民币逐步贬值的影响，国内的通胀会逐渐显示在商品上面。“虽然淡季库存没有跌下去，但大家预计后市供应方面是有缺口的，环保主要针对供给端发生的变化。”