【兴证策略王德伦团队】聚合MDI价格大幅上涨 ——兴证策略中观行业景气周度跟踪第25期

★ 上游能源与金属

—— 原油价格继续回升。 Brent 原油、 NYMEX 轻质油价较上周分别 上涨 3.42% 、 6.23% 。 NYMEX 天然气 上涨 4.66% 。美国原油活跃钻井数减少 7 口到 749 口。

—— 动力煤期货价格延续上涨。 环渤海动力煤平均价 上涨 0.52% ，动力煤期货结算价 上涨 2.19% 。 焦煤、焦炭期货结算价分别 下跌 3.75% 、 3.34% 。 6 大发电集团煤炭库存 下降 3.46% ，六大港口焦煤库存 下降 5.74% 。 6 大发电集团日均耗煤量 下降 6.82% 。

—— LME 金属期货价 继续回落 。 本周 LME 金属中跌幅最大的镍周 下跌 3.30% ，涨幅幅最大的铅周 上涨 4.48% 。国内稀土品种产品价格多有回调，本周跌幅最大的氧化钕 下跌 4.08% ， 镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽均有 下跌 。工业级碳酸锂出厂价 上涨 7.91% 。

★ 中游原材料

—— 钢铁与铁矿石：价格普遍回调。 螺纹钢活跃期货结算价 下跌 3.56% ， 现货价格 下跌 1.22% 。 6.5 高线价格 下跌 0.71% ，板材价格平均 下跌 1.29% 。全国高炉开工率 下降 0.15 个百分点至 75.98% 。

—— 化工：山东地区聚合 MDI 持续大涨。 本周化工期货结算价格普遍回落，甲醇、天然橡胶、 PTA 、 PVC 期货结算价分别 下跌 2.28% 、 5.87% 、 0.57% 、 5.85% 。山东地区聚合 MDI 主流价本周 大涨 22.22% 。

—— 造纸：纸浆、纸品价格继续上涨。 国内木浆出厂平均价 上涨 1.68% ，白卡、瓦楞纸、箱板纸、双胶纸出厂价平均分别 上涨 2.07% 、 9.96% 、 9.88% 。

★ 中游机械： 8 月工程机械开工情况有所回落

—— 工程机械开工情况： 8 月中国地区的小松工程机械月均开工小时数 133.8 小时 / 台，较去年同期 下降 了 2.48% ，这一增速较 7 月 下降 。环比开工小时数 下降 6.56% 。。

★ 下游消费： 8 月新能源汽车产销量同比大幅回暖

—— 汽车： 新能源汽车产销两旺格局延续， 8 月产量同比 上升 78.67% ，销量 上升 78.95% 。

石油天然气：原油价格继续反弹

本周国际油价继续回升，受多家炼油厂恢复生产的提振。 Brent 原油、 NYMEX 轻质油价较上周分别 上涨 3.42% 、 6.23% 。 NYMEX 天然气价格 上涨 4.66% 。 EIA 公布的上周美国商业原油库存减少 增加 1.27% 。美国原油活跃钻井数减少 7 口到 749 口。

煤炭：动力煤期货价格延续上涨

本周，因近期山西煤矿安全监察局采取措施对全省不放心矿井进行安全整顿，叠加补库存需求推动，动力煤价格有所上涨。海外动力煤价平均 上涨 1.56% ，环渤海动力煤平均价 上涨 0.52% ，动力煤期货合约结算价 上涨 2.19% 。国内 焦煤、焦炭期货结算价分别 下跌 3.75% 、 3.34% 。

库存方面，煤炭库存普遍下降。本周， 6 大发电集团煤炭库存 下降 3.46% ，秦皇岛港煤炭库存 下降 0.18% 。大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数 下降 0.5 天，六大港口焦煤库存 下降 16.88% 。 6 大发电集团日均耗煤量 下降 6.82% 。

有色金属：LME金属期货价继续回落

本周， LME 金属期货价继续回落。跌幅最大的是镍，周 下跌 3.30% ；涨幅幅最大的是铅，周 上涨 4.48% 。黄金和白银期货结算价分别 下跌 1.92%

2.33% 。

本周国内稀土品种产品价格多有回调。本周跌幅最大的 氧化钕 下跌 4.08% ， 镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽均有 下跌 。电池级碳酸锂出厂价与上周持平，工业级碳酸锂出厂价 上涨 7.91% 。江西钨精矿 下跌 1.67% 。

钢铁与铁矿石：价格普遍回调

本周，螺纹钢期货延续了回调的趋势。螺纹钢活跃期货结算价 下跌 3.56% ， 现货价格 下跌 1.22% 。 6.5 高线价格 下跌 0.71% ，板材价格平均 下跌 1.29% 。青岛和连云港港口铁矿石车板价平均 下跌 1.09% 。

本周，铁矿石库存有所 下降