如果穿越到十年前

如果穿越到10年前，看看这些公司在2013年年报分红前一天买入，到现在会是什么样子？

1.片仔癀：2014年6月25日市值122.12亿， 2014-2023年，10年累计：净利润141.39亿，自由现金流111.69亿，现金分红49.92亿。目前市值1270.04亿。

2.江中药业：2014年6月20日市值46.6亿，2014-2023年，10年累计：净利润46.5亿，自由现金流50.54亿，现金分红31.21亿，目前市值143.76亿。

3.华润三九：2014年7月10日市值180.5亿，2014-2023年，10年累计：净利润172.7亿，自由现金流147.6亿，现金分红57.57亿。目前市值528.26亿。

4.爱尔眼科：2014年5月14日市值141亿，2014-2023年，10年累计净利润143.55亿，累计产生自由现金流161亿。目前市值977.47亿。

5.苏泊尔：2014年5月16日市值 83.3亿， 2014-2023年，10年累计：净利润156.1亿，自由现金流155.5亿，现金分红124.5亿。目前市值391.96亿。

6.海尔智家：2014年6月17日市值 420亿， 2014-2023年，10年累计：净利润905.53亿，自由现金流998.52亿，现金分红302.77亿。目前市值2515亿。

7.美的集团：2014年4月29日市值 791.7亿， 2014-2023年，10年累计：净利润2187亿，自由现金流2807.89亿，现金分红1041.09亿。目前市值4532.92亿。

8.贵州茅台：2014-06-24日市值1700.8亿，2014-2023年，10年累计创造净利润3876.7亿、自由现金流3684.4亿、现金分红金额2490.2亿。目前市值18527.66亿。

9.五粮液：2014-06-30日市值681.4亿，2014-2023年，10年累计：创造净利润1594.9亿、自由现金流1613.4亿、现金分红834.7亿。目前市值4949.05亿。

10.老凤祥：2014-07-17市值144.23亿，2014-2023年，10年累计：创造净利润142.41亿、自由现金流140.53、现金分红64.19亿。目前市值290.17亿。

11.长江电力：2014年7月14日市值1035.10亿，2014-2023年，10年累计：创造净利润2207.97亿元，自由现金流3528.18亿元，现金分红1492.92亿元。目前市值7445.68亿。

12.陕西煤业：2014-07-10日市值419.4亿，2014-2023年，10年累计：创造净利润1265.21亿元，自由现金流1725.81亿元，现金分红681.98亿元。目前市值2476.10亿。

我们看到这些公司10年累计创造的净利润（或者自由现金流）基本上都是比当初的市值大，所以对真正的商业模式好的公司，用10年累计创造的净利润或者自由现金流来估算其内在价值基本上合适的，当然一个伟大的公司可以持续繁荣二三十年甚至更长时间，10年回本后，剩下的时间还可以继续挣钱，对长期持有的股东来讲，买入的时候留有足够的安全边际，回本后剩余寿命期内创造的价值就相当于白送了。