【随笔】三个技术指标（KDJ，MACD和BOLL）在上证指数和国债期货上的实证统计

最近做了一个有趣的统计，分享给大家。技术指标里面，KDJ，MACD和BOLL是常用的指标，那么如果用于上证指数和10年期国债期货效果如何？

一．指标介绍

KDJ

指标计算：

n 日RSV = (第n日收盘价－n日内的最低价)/(n日内的最高价－n日内的最低价)×100

当日K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV

当日D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值

当日J值=3*当日K值 - 2*当日D值

此处n为9

其思路是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象。

在股价出现短时间内大幅上涨的情况下，K线会大幅上涨，从而向上突破D线，出现KDJ金叉。因此KDJ金叉代表短期向上动能较强。

在股价出现短时间内大幅下跌的情况下，K线会大幅下跌，从而向下跌破D线，出现KDJ死叉。因此KDJ死叉代表短期向上动能较强。

MACD

指标计算：

12 日的EMA12 = 前一日EMA12×11/13 + 今日收盘价×2/13

26 日的EMA26 = 前一日EMA26×25/27 + 今日收盘价×2/27

当日DIF = 当日EMA12－当日EMA26

当日DEA = 前一日DEA×8/10 + 今日DIF×2/10。

MACD = （DIF-DEA）× 2

其思路是由快、慢均线的离散、聚合表征当前的多空状态和股价可能的发展变化趋势。

在股价出现短时间内大幅上涨的情况下，DIF线会大幅上涨，从而向上突破DEA线，出现MACD金叉。因此MACD金叉代表短期向上动能较强。

在股价出现短时间内大幅下跌的情况下，DIF线会大幅下跌，从而向下跌破DEA线，出现MACD死叉。因此MACD死叉代表短期向下动能较强。

BOLL

指标计算：

中轨线 = N日的移动平均线

上轨线 = 中轨线+两倍的标准差

下轨线 = 中轨线－两倍的标准差

此处N为30

其思路是求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势。

布林上轨代表压力位，布林下轨代表支撑位。

二．样本选取

样本选择上证综指在2016.1.4-2020.6.30期间日度数据。

出现KDJ和MACD金叉/死叉或者突破BOLL带上轨和下轨的当日，即记为T日。前一个交易日为T-1日，后一个交易日为T+1日，以此类推。

三．统计结果

日度数据下

出现KDJ金叉的次数为94次，出现KDJ死叉的次数为93次。

金叉出现后， 从统计结果来看， T日，T+1日和T+2日的上涨概率较高；

死叉出现后， 从统计结果来看， T日下跌概率高，T+1日反倒是上涨概率略高，但之后两日的上涨概率表现并不突出。

出现MACD金叉的次数为39次，出现MACD死叉的次数为38次。

金叉出现， 从统计结果来看， 仅T日上涨概率较高，之后效果很一般；

死叉出现， 从统计结果来看， T日和T+1日下跌概率较高，但之后效果一般。

出现BOLL突破上轨的次数为140次，出现BOLL突破下轨的次数为134次。

突破上轨后，突破下轨后，之后统计表现不是特别明显。

周度数据下， 情况有所不同。

有趣的是，对于国债期货连续（T00），统计结果显示，效果并不理想。

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