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如果说前几天发布的三中全会公报是讲了中国未来的发展方向的话，21日发布的《决定》全文，就是我国2024年-2029年的五年战略规划。全文两万余字，涉及到了国计民生的方方面面，今天我们把其中比较值得建筑企业关注的信息进行一下简要分析。
分析分为三个层次，第一是与建筑行业直接相关的信息；第二部分是基于惯例或者说简单逻辑推导下能够间接影响建筑行业的信息；第三则是笔者认为对于未来经济走势有深远影响的部分。
因为《决定》内有很多重要信息，比如建设全国统一大市场、进一步深化国企改革、坚持和落实“两个毫不动摇”等等，这些内容要么是既有政策的延申，在之前已经进行过分析解读；要么是广泛的针对全行业有效，今天暂且按下不表，先来分析一下与建筑业直接相关的内容传递了哪些信息。
1. “健全现代化基础设施建设体制机制。构建新型基础设施规划和标准体系，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。……健全重大水利工程建设、运行、管理机制。”
——作为全文中唯二直接针对建筑产业链的条目，传递出了三个层面值得关注的信息。
第一是最为直观的，综合交通、航空、低空经济、重大水利工程这四类仍然会有一定的建设体量。
第二是重点关注的阶段发生了转移，“建设”这一环节并没有得到过多重视，更多的任务是优化运营（服务阶段转换）、融入数字技术（功能升级）、拓宽融资渠道（解决当下资金困境），意味着眼下基建行业必须要做好从增量时代迈入存量时代的准备。
第三是强调了综合性，未来建筑业内部的细分领域边界将会进一步淡化，这对于头部的超级大平台是利好的，对于小微型企业影响不大，但目前行业中段的专业企业，要做好进一步主动或被动“联合”的准备。
2. “建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系。增加地方自主财力，拓展地方税源，适当扩大地方税收管理权限。完善财政转移支付体系……推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例。研究把城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加合并为地方附加税，授权地方在一定幅度内确定具体适用税率。合理扩大地方政府专项债券支持范围，适当扩大用作资本金的领域、规模、比例。完善政府债务管理制度……加快地方融资平台改革转型……适当下沉部分非税收入管理权限，由地方结合实际差别化管理。”
——如果评比今年建筑企业遭遇的最大难题，“业主资金困境”一定榜上有名，从各项政策来看，授予地方更多的财权、税权是在当下经济环境中最有可能帮助地方走出债务困难的手段了，但本次决定内容上能够看出相当的“克制”。不过结合文内用词和其他条目的计划，我们大致臆测，恐怕在2029年之前，以地方政府为主导的建设项目仍然质量堪忧。
3. “……健全推动西部大开发形成新格局、东北全面振兴取得新突破、中部地区加快崛起、东部地区加快推进现代化的制度和政策体系……优化长江经济带发展、黄河流域生态保护和高质量发展机制。高标准高质量推进雄安新区建设。推动成渝地区双城经济圈建设走深走实……完善区域一体化发展机制……完善促进海洋经济发展体制机制。”
——35号文和47号文可以说是上一年度建筑行业里最具威力的重磅炸弹，当时的限制条件是12个省份中如果在更高一级的规划或者区域性规划中有所提及的项目不在受限之列，所以一定程度上可以看作在2029年之前，12省份的重大项目只能在西部大开发、东北振兴、中部崛起之中寻找可能。另一方面，结合其他条目来看，海洋经济开发会逐步成为新的增长点，不过在没有进一步文件指导之前，海洋经济的大规模建设不会早于2027年。
4. “……保障进城落户农民合法土地权益，依法维护进城落户农民的土地承包权、宅基地使用权、集体收益分配权，探索建立自愿有偿退出的办法。”
——城乡一体化、乡村建设等等概念近期一直被部分企业当作未来可能的建设热点，从中期来看确实如此。但眼下尚不具备条件，因为需要一步步解决地权出让、资金来源、产业协同等诸多问题，近期内的核心工作恐怕还是集中在机制层面，实质落地的建设任务会有所滞后。
5. “……健全城市规划体系，引导大中小城市和小城镇协调发展、集约紧凑布局。深化城市建设、运营、治理体制改革，加快转变城市发展方式。推动形成超大特大城市智慧高效治理新体系，建立都市圈同城化发展体制机制……加强地下综合管廊建设和老旧管线改造升级，深化城市安全韧性提升行动。”
——按照现有信息来看，未来城市建设必然是建筑行业的核心战场，不过这个“建设”不再是过去20年中的大拆大建，而是以功能升级为导向的建设模式，城市运营将会与建设过程结合得更加紧密。同时从字面信息来看，智慧城市、城市群一体化（或联通）工程最有可能在短期内产生业务增量。地下管廊、城市管线、安全工程（包括以平急两用为代表的功能升级型建筑产品）最有可能在政策的支持下成为短期业务机会。
6. “……建设大宗商品交易中心，建设全球集散分拨中心，支持各类主体有序布局海外流通设施，支持有条件的地区建设国际物流枢纽中心和大宗商品资源配置枢纽……”
——当前经济的疲软与全球性的消费乏力密切相关，消费过渡是当下最有可能改善经济表现的选择，短期内所有能够促进贸易、拉动消费的建设项目都会更容易落地，除了上述内容外，在2027年前大概率还会持续涌现新业务机会。
7. “完善推进高质量共建‘一带一路
’
机制……多边合作平台建设。完善陆海天网一体化布局，构建
‘
一带一路
’
立体互联互通网络。统筹推进重大标志性工程和
‘
小而美
’
民生项目。”
——一带一路作为国家的重要战略，仍然有持续孵化建设项目的潜力，整体来看仍然将围绕基建产品领域。另一方面，随着国内建设周期的结束，对于企业而言，进行国际化拓展是最有效的穿越周期手段，跟随一带一路开展相关业务是开启或者深化国际化路径的优质选择。
8. “……完善全民健身公共服务体系，改革完善竞技体育管理体制和运行机制。”
——体育作为民生的一部分，近几年，以“全民健身”为引领的各项设施建设每年均保持着相对稳定的投入，但是项目体量与城市经济深度绑定，核心城市或者背靠优质投资者的城市尚能推进大型体育场馆建设，绝大多数地区都是以器材为主的零星建设。
9. “加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求。支持城乡居民多样化改善性住房需求。充分赋予各城市政府房地产市场调控自主权，因城施策，允许有关城市取消或调减住房限购政策、取消普通住宅和非普通住宅标准。改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。完善房地产税收制度。”
——房地产相关政策虽然篇幅不长，但可谓备受关注。同样我们分为三个层次来看所传递的信息。首先，房地产未来的性质基本被锁定，也就是“保障性”和“改善性”，未来的工程建设大概率只会为这两者服务。保障性所对应的刚性住房需求的窗口期大概率只剩余了3年左右，相比较而言改善性住房建设业务的可持续性更强。其次，“租购并举”“改革融资方式和预售制度”“房地产税收制度”这三点，基本注定了未来房地产投资的总量不可能抬升，而是会相对可控地下降到合理范围内，这也意味着目前海量的房建企业需要寻求新出路。最后是地产周期，结合在2029年这一节点之前完成自主控制权、税收改革、销售制度来看，地产行业的触底反弹很难在2025年出现。在这一系列决定的影响下，个人更倾向于认同高盛所预测的，将在2027年后出现触底回暖。
10. “健全绿色低碳发展机制……健全废弃物循环利用体系……加快规划建设新型能源体系，完善新能源消纳和调控政策措施……”
——虽然从决定内容来看，绿色经济的重心将会逐渐从基础设施转向设备、制造，但新能源业务依然存在发展空间。不过结合上下文来说，未来的新能源发展会更加聚焦在整体能源体系上的升级，而不单单只是应用层面（例如今天用火电代替内燃机的化石能，从能源结构上就大概率不再算作新能源）。
除了上述十条与建筑行业直接相关的内容外，《决定》中还有一些内容会间接催生一批新的建设项目，或者改变行业的发展逻辑，这里先罗列一下其中可能影响力较大的条目。
——只有这一决定得到落实，城乡一体化建设才能够开始得到实质推动。
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“……降低全社会物流成本。深化能源管理体制改革，建设全国统一电力市场，优化油气管网运行调度机制。……”
——降低成本的过程中可能会出现改建、升级的需求，但也有可能为了控制成本短时间内不再进行建设投入。
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“……完善扩大消费长效机制，减少限制性措施，合理增加公共消费，积极推进首发经济。”
——为了进一步拉动消费，尤其是落地“首发经济”，必然会产生新建（或者改建、装饰装修业务），但是项目会比较细碎，且集中在有消费活力的地区。
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“……动技术革命性突破、……发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新……引导新兴产业健康有序发展。以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业……”
——一方面建筑行业需要落地新技术，另一方面技术升级会带来一定的建设需求或者说是改造需求，但这些业务需要建筑企业尽快打造产业生态才有可能参与其中，不然必将被制造业取代生态地位。
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“健全促进实体经济和数字经济深度融合制度。加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展……”
——时至今日，数字化仍然是能给建筑行业带来无限可能性的关键环节，不论是扩大产业生态、融入实体经济发展的新未来，还是单纯的拓展产业链到运营阶段。
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“优化区域教育资源配置，建立同人口变化相协调的基本公共教育服务供给机制……”
——一方面，教育、科研相关的基础设施建设投入大概率会有底线保障，另一方面，《决定》中的绝大数民生类投入都会与人口变化、经济发展绑定，企业制定未来的区域布局时可以跟随这一指导。
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“……强化国土空间规划基础作用，增强专项规划和区域规划实施支撑作用。健全专家参与公共决策制度。”
——未来各类新区建设的实际落地比例会有所改善，同时决策制度的改变会放大企业高端营销的价值。
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“……坚持农业农村优先发展，完善乡村振兴投入机制。壮大县域富民产业……”
——县域甚至村域可能会诞生一系列配套的建设业务，给中小型企业创造下沉市场的生存空间。
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“……优化城市工商业土地利用，加快发展建设用地二级市场，推动土地混合开发利用、用途合理转换，盘活存量土地和低效用地。开展各类产业园区用地专项治理……”
——工业建设业务的市场地位会逐渐上升，企业对于细分产品的关注需要进一步强化。
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“……强化基层医疗卫生服务……加强普惠育幼服务体系建设……把握人口流动客观规律，推动相关公共服务随人走……培育社区养老服务机构……”
——医疗相关服务的建设将逐步碎片化、基础化，大型项目建设将在规划时间的中期告一段落，同时再次强调了民生建设与人口的绑定关系。随着一系列社区型、嵌入式公共服务的落地，行业内可能会产生新的商业模式，不同产业链环节的组合能够更好地吸引投资人。
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“……落实生态保护红线管理制度，健全山水林田湖草沙一体化保护和系统治理机制，建设多元化生态保护修复投入机制……”
——环保类业务随着经济环境的变动，“红线管理”模式可能会逐步成为主流，而非大投入的主动创造，这一业务的活力高度依赖多元化投入机制的落地情况。
近几年经济大势的颓态，从根源上来说是全社会又走到了生产力换代的关键节点，绝大多数经济行为都只能缓解症状，而无法扭转趋势。只有回归到科技兴国的路线上，彻底激发科技向生产力转化的活力，才有可能真正意义上改变局势，从《决定》中我们也能够看到对于科技、新生产力的重视贯穿始终：
