专栏名称: 中泰证券研究所
中泰证券研究所官方账号,感谢您的关注!
目录
相关文章推荐
证券时报  ·  突发!月之暗面创始人被起诉,最新回应 ·  2 天前  
冠南固收视野  ·  存单周报(1104-1110):分层修复,存 ... ·  3 天前  
天风研究  ·  天风·环保公用 | ... ·  3 天前  
中国证券报  ·  投资圈大事,签约521.6亿元 ·  6 天前  
中国证券报  ·  券商业绩说明会,看点多 ·  6 天前  
51好读  ›  专栏  ›  中泰证券研究所

【非银】戴志锋:保险价值增长确定性,资管新规影响关注过渡期限-中泰非银周报-20171225

中泰证券研究所  · 公众号  · 证券  · 2017-12-26 07:44

正文

核心观点: 基于明年价值和业绩增长的“确定性”和“弹性”,经历调整的保险股理应具有配置和持有的“底气”。转型保障是保险基本面提升的根本逻辑,在一以贯之的监管以及“偿二代”要求之下,保险公司有充足动力继续提升保障型产品占比,在消费升级、家庭保障意识提高之下,保障产品需求空间大。18年MSCI增量资金进入以及银行理财资金“股票委外”新方向有望提振交易情绪,看好大券商业绩多元化发展。在金融监管之下券商各业务回归本源、合规发展。直接融资重要性提升,投行IPO常态化发行稳健、再融资债券承销逐步回暖,大券商实力雄厚;“大资管”统一监管,券商面临产品净值化转型、盈利模式转型真正意义上的主动,经营理念转变为资产驱动负债,过渡或有阵痛,关注落地期限,利好主动管理优势券商;自营IFRS 9准则迎来新变化,市场化程度逐步提升。大券商资本金以及业绩支撑分类评级向好,转型逐渐成效,业绩稳定性有望增强,龙头大券商以及单项业务能力突出的、弹性较高的中小券商。


在金融监管之下尤其看好资本实力雄厚、投行项目储备丰富、创新业务能力稳健的的大券商,如中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券,同时建议关注投资能力较强的东方证券以及机制灵活的国元证券。继续看好保险股趋势性行情,估值仍有较大提升空间,新华、人寿、平安、太保四大保险公司全部看好。多元金融关注信托、创投行业基本面边际变化下的行业和个股机会,建议关注安信信托、爱建集团、经纬纺机、鲁信创投。


风险提示:二级市场持续低迷;金融监管发生超预期变化。 

欢迎关注中泰证券研究所

重要声明:本公众订阅号(微信号:qlzqyjs)为中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”)依法设立、运营的官方订阅号。


本订阅号仅面向中泰证券客户,仅供在新媒体背景下的研究信息、观点的及时沟通,因本订阅号受限于访问权限的设置,中泰证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。


本订阅号所载的资料均摘自中泰证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。请注意,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据中泰证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以中泰证券正式发布的研究报告为准。


本订阅号推送资料涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对的市场基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。订阅者若使用本订阅号所载资料,可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义而导致投资损失。订阅者如使用本订阅号推送资料,请事先寻求专业投资顾问的指导及后续的解读服务。


本订阅号所载的资料、工具、意见、信息及推测仅提供给中泰证券客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,中泰证券不就本订阅号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作,应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下,中泰证券不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。


本订阅号版权归中泰证券所有,未经中泰证券书面授权,任何人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息。如因违法、侵权使用给中泰证券造成任何直接或间接的损失,中泰证券保留追求一切法律责任的权利。