增强指数基金：对收益提升有啥效果？（附送一款年化11%的货币基金）

主理人 · 牛犇

基金投资专栏 | 第八十四篇

前天文章讲过，年底资金紧张，有一些收益稳固可操作性强的品种，值得大家投资，这不，现在有一款 年化11%的货币基金 ，算是送给大家的过年福利啦。

不过因为各种原因，不方便直接在这里说， 有兴趣的朋友加我微信，我将投资方式私信发你。

截止时间 ：12月31日

01

聊到指数基金在跟踪指数的能力上，不可避免要将被动指数基金与增强型指数基金做对比。

增强型指数基金非纯正的指数基金，不然也不会有“增强”二字，基金经理力图在被动跟踪指数的基础上，主动增加积极的投资手段。

其实，我们也清楚，普通指数基金复制指数本身，而增强型基金考验基金经理和其背后团队的能力。

从指数增强型基金的运作特点来看，一般存在两种增强的方法：

第一种：选择股票投资进行增强。在按目标指数结构进行部分资产分配的基础上，将基金剩余资产投向有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的增仓，或者对没有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的减仓。

第二种：进行金融衍生产品的投资，如买入看多的股票指数期货等。

02

很明显，获取超额收益，是 增强型指数基金的基本目标。

细心的朋友可能发现，中证红利的场外基金就是增强基金，今年业绩也是牛叉的一塌糊涂。

我从wind上统计了一下，目前市场上共有77只增强基金，基本都为场外基金，其中大部分为量化基金。

结合增强基金的超额收益特点，来看一下：

77只增强基金，今年只有10只为负收益，1只持平，其他66只都取得不错的收益效果。

易方达上证50指数A今年收益43.05%，大幅跑赢上证50指数25.92%的收益，增强超额收益基本达到收益效果。

当然，并不是所有增强型指数基金都有高收益，一些基金回报为负，甚至全年收益为0，这种情况很常见。

在基金市场，增强基金是一个小众基金，所以我们可选择范围也很有限，表格中收益30%+的增强基金，部分可归类同类指数基金。

对于未来投资增强指数基金，有几条建议：

一、理论上，增强基金基本都能获取超额收益，但要关注基金公司的投资能力，特别是基金经理、管理团队的水平。

二、选择有历史业绩参考的老牌基金，这类增强基金经过长时间市场检验，就算有业绩低迷，但能持续回补，收益补充能力很强。

三、选择适合自己的阿尔法和贝塔收益。

一、投资指数基金，不考虑主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置。

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。

12月21日宽基、行业及主题指数估值数据

（点击看大图）

备注：

A、 表格颜色说明：