A股市场表现
今日成交量较前一日缩量，两市共1200只个股上涨，25只个股涨停，除新股外涨停20只；1922只个股下跌，78只个股跌停。
A股策略
周五沪指低开后震荡回落，一度跌破3400点考验60天线支撑，随后在“石化双雄”、煤炭、钢铁、保险等板块带领下震荡回升，全天上涨0.44%。沪指周K线结束六连阳，全周下跌2.7%。深成指早盘跌破年线后迅速回升，全天收涨0.56%，两市合计成交4627亿元，较周四缩小近两成。煤炭股早盘开始走强，午后涨幅进一步扩大，露天煤业、山西焦化等四只股涨停。高盛大幅上调油价预期，石油石化板块也是全天强势护盘板块之一，海油工程涨停，中国石化上涨超5%，中国石油上涨超3%，有色、钢铁、保险、银行都是午后强势反弹，为指数翻红做出重要贡献。传媒、造纸板块也有不错表现，水域改革、机械、农林牧渔等板块位于跌幅榜前列。
海通证券荀玉根团队强调，1月下旬以来策略周报提出短期躁动上涨后市场仍会回调反复，市场已经进入躁动结束后的休整期。绩差个股成交量萎缩已是A股常态，利空对小市值公司的冲击还需时间消化，尤其是股价下跌又会触发质押股的平仓风险。
盈利趋势决定市场风格，维持坚守价值风格的判断，尤其是金融。
图解涨停股
热点事件解析
今日牛板：煤炭
主要逻辑：库存紧缺+煤价跳增，握紧动力煤龙头
2月2日煤炭股强势领涨，
阳泉煤业（600348）率先大涨，收盘涨幅9.91%，露天煤业（002128）、山西焦化（600740）、潞安环能（601699）收盘涨停，近10只个股涨超6%，板块几乎全线飘红，整体收涨5.58%。
截至1月31日，29家煤炭上市公司发布了2017年全年业绩预告，预喜比例高达86.21%。其中，预计净利润超过1亿元的公司25家，19家公司预计净利润增幅超过100%。此外，截至1月30日秦皇岛5500大卡山西优混动力煤755元，跳涨2%创近6年新高。31日秦皇岛库存周环比下降 6%，六大电厂日耗量周均环比增加9%，库存天数下降至 10.9 天，为近8年新低，缺煤情况非常突出。
机构解读：
中银国际煤炭行业唐倩认为，此轮煤价上涨包含较多经济强劲等非季节性因素，
在经济超预期下的需求的超预期是煤炭股最好的催化剂。
尽管2月份由于春节因素可能会回落，但在缺煤明显的情况下，幅度不会太大，高煤价还会继续维持。3月初两会召开，安全形势再度紧张，煤炭的供应仍然会偏紧，3月15日后限产解除，下游补库存，
高煤价可能会贯穿一季度。板块今年市盈率15倍，且存在继续上调盈利预测和估值下行的可能，股价仍有空间。
继续推荐动力煤龙头陕西煤业（601225）、兖州煤业（600188）及优质的国企改革兼并重组题材股潞安环能（
601699
）等。
今日牛板：钛白粉
主要逻辑：全球范围供需偏紧，涨价预期催化行情
2月2日钛白粉概念股靓丽表现，龙蟒佰利（002601）一路高歌大幅拉升7.5%，带动安纳达（002136）尾盘大涨6.96%，宝钛股份（600456）等纷纷跟涨，截至收盘板块整体涨幅达3.26%。
进入1月以来，钛白粉企业开启涨价模式。以攀枝花钛海科技为首，包括广西平桂飞碟、广西顺风钛业、潜江方圆钛白、云南大互通、山东金海钛业、静洋钛白等多家公司宣布提价。此外业内人士表示，国外需求旺盛，是此次钛白粉涨价的主要原因。
机构解读：
东兴证券基础化学廖鹏飞分析称，自2015年四季度起，钛白粉进入涨价周期，无论价格还是价差均连创新高，
生产企业增产复产的愿望十分强烈，具备增产复产能力的生产企业也都基本完成了增产和复产，行业实际开工率很高，部分龙头企业甚至超过了100%的开工率，因此短期来看钛白粉依靠开工率提升而增加产量的潜力有限。
而由于在我国产能中占绝大部分的硫酸法污染严重，因此
发展氯化法是我国钛白粉行业未来的必然趋势，但由于氯化法钛白粉生产技术在我国起步较晚，若想实现大规模的稳定生产尚需要进一 步的技术突破。
此外，
科慕和特诺等巨头宣布钛白粉产品在今年提价，提升了钛白粉涨价预期。
着重推荐一体化程度高、技术领先的行业龙头龙蟒佰利（002601）。
今日牛板：水泥
主要逻辑：年报大幅增长确定性高，低估值护航春节反弹
2月2日水泥股逆势上涨，上峰水泥（000672）临近尾盘强势封板，万年青（000789）大涨5.84%，祁连山（600720）、海螺水泥（600585）涨幅分别为5.7%、5.61%，华新水泥（600801）、同力水泥（000885）等跟不同幅度跟涨。据国家统计局数据，2017年水泥行业整体效益水平较去年有大幅提升，水泥行业实现收入9149亿元，同比增长17.89 %，利润总额877亿元，同比增长94.41%。利润总额已经位居历史利润第二位，仅次于2011年历史最高点。
机构解读：
川财证券建材行业邱瀚萱分析称，建材板块基于业绩支撑，表现相对坚挺。临近春节放假，基本面权重阶段性放缓，市场情绪受年度业绩冲击剧烈。
对比来看，以水泥为主的周期类建材利润可持续性最高，低估值保护下具备配置价值。看好周期板块春节的反弹行情
。
安信证券建材行业王攀表示，水泥板块中期逻辑仍然是，供给制约和需求稳定预期下基本面仍有望维持向好局面；节后板块行情值得期待：一方面节后将逐步进入春季开工期，短期需求有望回升；
另外水泥板块年报大幅增长确定性强，叠加节后流动性边际有望缓解，估值修复可期。
建议继续关注估值合理的龙头海螺水泥（600585）和华新水泥（600801）。
今日牛板：钢铁
主要逻辑：冬储叠加钢企靓丽业绩，钢铁板块大概率爆发
2月2日，钢铁板块低开高走，开盘不久即出现大幅拉升，全天持续震荡向上，截至收盘，整体涨幅2.70%。鞍钢股份（000898）近涨停，涨幅为9.89%，宝钢股份（600019）涨幅7.98%，太钢不锈（000825）涨幅5.85%。
消息面上，近日，原材料工业司联合中国钢铁工业协会在广州召开钢铁行业产能置换政策宣贯会，会议系统解读了新修订发布的钢铁行业产能置换实施办法，就各地前期已开展的产能置换工作、下一步工作思路以及对新修订产能置换实施办法的理解进行了交流研讨。另一方面，截至本周，钢材已进入冬储累库的第八周，本周数据相对上期有一定修正，但整体库存累积量及增速水平还是不高。
机构解读：
申万宏源证券刘晓宁分析称，
三因素共振，板块有望开启反弹。
一是，
基本面修复，
当前供给边际再难增加+冬储开启+出口需求回暖，钢价反弹一触即发，高盈利再持续；二是，
业绩预告超预期，
目前进入钢企上市公司业绩预告密集发布期，业绩超过市场预期，有望带动市场催化年报行情；三是，
2018年需求预期修复，
主要来自房地产（销售超预期+政策调控大概率边际改善）。
进门财经APP路演回顾
招商证券|机械首席刘荣：坚守工程机械 布局全球复苏
坚守工程机械：国内液压件的进口替代和估值提升
2018年挖掘机液压件供应紧张，已有20%的缺口，国内液压件上市公司将显著受益。2017全年挖掘机销量翻倍，但卡特彼勒却关闭了日本7万泵阀工厂，川崎经历了周期大波动，也选择不扩产，这正是中国液压件进口替代的好机会。
重点推荐恒立液压（601100）、三一重工（600031）。
恒立液压目前已经批量配套小挖，而在被川崎牢牢控制的中挖上，恒立液压也布置了中挖泵阀生产线，预计将在今年5月份投产，并逐步放量。
布局全球复苏：节前震荡买入子板块机会
油气设备：
受OPEC减产以及地缘政治因素影响，叠加全球经济复苏，已经站上70美元高位的布伦特油价有望继续保持。高油价将激励美国原油的进一步增产，但对油价攀升的抑制作用不明显，全球油服公司有望继续扩大资本支出，利好产业链上游勘探和开发公司。
纺服机械：
工业缝纫机行业复苏最为明显，并能延续至2018年，强烈推荐杰克股份（603337）。
板式家具机械：
定制家具一线品牌基本都展露出向中西部发展的计划，小厂超额利润略有缩小，但仍能够保持净利20%以上，行业跨界进入盛行。比较看好能够凭借技术领先缩小进口替代的弘亚数控（002833）。
轨交设备：
短期面临铁总设备采购下降利空的压制，但总体上行趋势不变，18年将是行业的拐点，建议配置中国中车（601766）、康尼机电（603111）、中铁工业（600528）。
招商证券|化工首席周铮：近期化工投资策略和推荐标的
最近下跌的原因是不少业绩远低于预期的公司造成恐慌，导致估值不高、业绩不错的公司被错杀。
华鲁恒升（600426）2017年净利润大概是12亿左右，这个数据算是符合预期，但不低于预期。
预计2018年净利润为18亿，在这个净利润下，目前不算贵。华鲁恒升近期下跌还因为湖北宜化，湖北宜化没有兑现过业绩，这种历史上有污点的公司建议大家不要太过关注。如果华鲁恒升股价回调，它是一个长期稳定的投资标的。
鲁西化工（000830）业绩预喜，主要原因是产品价格大幅上涨。
预计未来几年环保逐年趋严，必须要入园，有成本优势和产业链优势的企业会强者恒强。鲁西化工产品产业链协同效应显著，生产装置可以通过管道连接，节省原料运输费用，降低生产成本。周铮假设，2018年和2019年鲁西化工每股收益2.05元和2.24元，PE也就十倍出头，并不贵。继续看好鲁西化工。
看好利尔化学（002258）草铵膦成本优势。
利尔化学未来草铵膦新装置投产后，成本降低3万元左右，即使草铵膦价格回落，利尔化学价格优势依然明显。利尔化学2017年量价齐升，绵阳基地草铵膦月产能提升到七百吨，超市场预期。草铵膦技术门槛高，开工难度大，现在准备上草铵膦的公司，短期内是出不来的。预计2018年和2019年净利润是5.3亿和6.7亿，PE是18倍和14倍，在农药股中估值中等偏低。但需注意，利尔化学公告一季度净利润，略低于市场预期。
金禾实业（002597）每年都超市场预期
，四季度业绩超大家预期一方面是大众化学品价格上升，二是麦芽酸产能提升。但需注意的是，新和成计划投产麦芽酸三千吨，如果打价格战的话，麦芽酸价格会下跌。庆幸的是，麦芽酸占比金禾实业不算高，所以大家要担心，但也不用过于担心。目前估值13、14倍，不算贵。金禾实业形象比较好，总能超预期，同时估值比较低，大家可以予以关注。
同时关注龙蟒佰利（002601），目前淡季提价，预计3月份到了旺季之后，价格还会提升。
进门财经APP路演预告
