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【CSF 案例】| 第四届 CSF年度奖参选项目分享 ---“西咸新区沣西新城综合管廊租金资产支持专项计划”项目简介

CSF行业平台 · 公众号 · · 2018-04-28 18:20

正文

西咸新区沣西新城综合管廊租金资产支持专项计划

2017年9月5日，“西咸新区沣西新城综合管廊租金资产支持专项计划”成功发行，由华林证券股份有限公司设立管理, 产品发行总规模1亿元，期限5年。其中，优先级证券规模9500万元，分为01～05档，次级证券规模500.00万元，优先级证券均获得AA+sf评级。本专项计划是由东方金诚评级的全国首单综合管廊租金资产证券化产品，亦是西咸新区沣西新城第一单资产证券化业务。

沣西PPP2017-1期产品特点：

结构与创新	1.全国首单综合管廊租金资产证券化产品； 2.本次沣西新城综合管廊租金资产证券化产品的发行是对现有公用事业资产证券化模式的创新。
商业利益	在实践中，地下综合管廊的入廊使用费大多实行政府定价或指导价，【政府定价或指导价应列入地方定价目录，明确价格管理形式、定价部门等，对于入廊单位缴纳的有偿使用费无法满足社会资本的合理投资收益需求的，需政府提供可行性缺口补贴；】由于定价方式大多仅以弥补社会资本的投资建设成本为基础，在一定程度上会影响社会资本参与地下综合管廊项目的积极性；本项目借助证券化工具，盘活地下综合管廊固定资产，为建设运营方提供了新的融资渠道，也为其他地区政府管廊项目的发展提供良好的借鉴意义。
交易与存续期信息披露	1.本产品发行说明文件完整； 2.存续期定期报告及时
社会经济意义	近年来，地下综合管廊的投资、建设和运营得到了国家在政策和金融层面的大力支持。国务院及各部委多次出台政策推进地下综合管廊建设，逐步开展城市地下综合管廊试点工作，并强调优先考虑引入社会资本，即采取PPP模式建设地下综合管廊。本次沣西新城综合管廊租金资产证券化产品的发行是对现有公用事业资产证券化模式的创新。

沣西PPP2017-1期项目要素：

本次沣西新城综合管廊租金资产证券化产品的发行是对现有公用事业资产证券化模式的创新。东方金诚认为，地下综合管廊类资产证券化项目在未来仍有较大发展空间，但仍需以相关法律法规的健全、社会资本项目回报机制的完善等为基础。在实践中，地下综合管廊的入廊使用费大多实行政府定价或指导价，政府定价或指导价应列入地方定价目录，明确价格管理形式、定价部门等，对于入廊单位缴纳的有偿使用费无法满足社会资本的合理投资收益需求的，需政府提供可行性缺口补贴；由于定价方式大多以弥补社会资本的投资建设成本为基础，将在一定程度上影响社会资本参与地下综合管廊项目的积极性。此外，由于我国地下综合管廊建设起步较晚，部分地区对入廊使用费的定价仍缺乏明确的标准，不利于地下综合管廊PPP项目的稳定持续实施。

为顺应资产证券化行业发展，响应国家政策背景与市场需求，中国资产证券化论坛将主办“第四届中国资产证券化论坛年度奖”评选工作目前正在火热统计中，请耐心等待“西咸新区沣西新城综合管廊租金资产支持专项计划”投票结果，谢谢！

温馨提示

2018中国资产证券化和结构性融资行业年会暨“第四届中国资产证券化论坛年会”将于2018年5月7-9日在北京国家会议中心召开。参会申请，请发送邮件至以下邮箱：
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2017中国资产证券化论坛年会注册参会人员达到3912人，是我国资产证券化行业层次最高、规模最大、影响力最强的年度盛会。
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