近日，
亨斯迈公司宣布，由于
关键原材料、能源成本和物流方面
的持续成本压力，亨斯迈将在欧洲、非洲、中东和印度对MDl产品和基于MDl的聚氨酯组合料的价格每吨
提高175欧元
。这一调整将于2025年4月1日或根据合同允许生效。
亨斯迈本次调价是其继2月1日提价125欧元/吨后的第二轮提价，同时
万华化学、宝思德、陶氏化学、巴斯夫、
韩国锦湖
等巨头也在一季度密集上调MDI价格，涨幅在100-300美元/吨不等。在涨价的原因中，
这些公司都提到了表示是由于
物流、原材料和能源成本不断上涨
。
3月6日，巴斯夫亚太区性能材料事业部宣布，自即刻起，或在合同条款允许的情况下，将对以下聚氨酯组合料产品的价格进行调整，每吨上调150美元：
Elastoflex E系列等级、
Elastocoat C 19xx系列等级、
I
SO 113/系列等级、
ISO 116/系列等级、
ISO 121/系列等级、
ISO 123/系列等级。原因也表示
是
关键原材料价格持续且迅速上涨
。
另外，值得一提的是，2月，
陶氏和巴斯夫组成MDI公平贸易联盟，要求美国商务部和美国国际贸易委员会对从中国进口的MDI征收反倾销税。
2024年美国对中国聚合MDI关税为31.5%，2025年初对我国出口到美商品
又加
征收10%的关税，目前我国对美出口MDI已面临
41.5%
的高额关税。
综合来看，各家解释的提价原因直指原材料、能源及物流成本攀升。行业龙头企业集中调价，转嫁成本压力，维护利润空间。
MDI产业链上游包括苯胺、甲醛、液氯、一氧化碳等原材料，其中，
苯、甲醇等基础化工品价格受
原油价格波动（1月上旬欧美原油期货涨至80美元/桶以上）推高成本，
纯苯2
月均价
7676.67
元/吨，环比上涨2.85%
。据隆众资讯数据，
关键中间体
苯胺产业链产品
2
月
价格整体较1
月上涨，
导致MDI生产成本增加。
此外，近期亚洲地区MDI部分装置停车检修
，导致供应预期偏紧，
也是此次行业涨价的影响因素之一。如日本东曹40万吨/年装置1月17日因故临时停车，暂停报价；韩国锦湖41万吨/年装置计划2月初起检修一个月（另20万吨/年装置正常运转）；韩国巴斯夫MDI装置计划于2月9日检修一个月左右；日本科思创7万吨/年装置将于3月展开为期一个月的计划检修。
MDI供给高度集中，
企业易形成挺价合力，
或进一步支撑挺价逻辑，促进盈利改善
。
主要生产企业包括
万华化学（350万吨/年）
、
巴斯夫（207万吨/年）
、
科思创（177万吨/年）
、
亨斯迈（137万吨/年）
、
陶氏（111万吨/年）
、
三井化学（61万吨/年）
、
日本东曹（47万吨/年）
、
伊朗Karoon（4万吨/年）
等。
同时当前部分产品库存见底，
更长维度看，未来三年MDI全球新增产能较少，主要有万华宁波60万吨（2025年）和巴斯夫美国20万吨（2026年）。
下游应用需求来看，
市场需求变化是此次MDI提价的深层动因。2024年，欧洲建筑行业复苏缓慢，汽车与家电需求增长有限，导致MDI消费增长不及预期。而亚太地区，尤其是中国市场，新能源与光伏产业的扩张拉动需求，但价格竞争激烈，厂商利润被进一步挤压。
实际市场情况通过隆众资讯最新的价格来看，截至3月13日数据，聚合MDI从2月开始小幅上涨后，市场价格呈现一个下降的趋势，成交持续一般，如下图，
国内上海货（44V20、M20S、5005)市场实际成交、报盘16900-17300元/吨，国产货（PM200）市场实际成交价格17400-17600元/吨，进口货源（MR200、M200）报盘价格16800-17300元/吨。
然而，亨斯迈等企业通过提价试图扭转这一局面，维持经营稳定性。因此有行业人士认为，提价不仅是成本转嫁，更是对未来需求回暖的预判——
2025年全球经济有望温和复苏，MDI需求或增长5%-6%
。此外，亨斯迈在发表2024年财报时表示，预计2025年的MDI行业将出现更多积极迹象，尤其是在北美和中国市场。
另外，
今年1月5日，国家发展改革委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，提出加力支持家电产品以旧换新，积极支持家装消费品换新，完善汽车置换更新补贴标准等。政策助力之下，预期聚合MDI景气度得以延续。因为在
家电与汽车行业，MDI占冰箱、汽车内饰成本约15%—20%。
来源：
德邦证券研究所、天天化工网、化工新材料、证券时报、隆众资讯等网络公开信息
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