前言：此文写的非常不顺。浸泡在一种沉重的惋惜情绪里，忍不住将两位英年早逝的雪球网友作为警醒生者的案例，可是码字时，心中又老是跳出“为逝者讳”的想法，迟滞着老唐敲击键盘的手指。几种情绪夹杂之下，码字是前所未有的不顺畅。但无论顺畅与否，谨以此文纪念曾经陪伴我们的网友
@
樱桃之王和
@
飞翔铁……
2016
年
11
月
29
日，雪球用户
@
樱桃之王的主页，在停更
25
天后，突然发出一条令人震惊的消息：他已离我们而去，感谢大家对他的肯定，感谢大家一路陪伴。
没有人想到，这位被大家称为数据之王的网友，
25
天前，还在不停的贡献各类明细到让人恐惧的数据，
25
天后，已经与我们天人永别。
冥冥中，似乎有种可怕的力量，若有若无的存在着。就在11月
3
日，樱桃之王生前最后一条主贴下面，被赞最多的两条评论是：
然而，他离开了，留下了家人，留下了美丽可爱的小女儿，静静的走了
……
事实上，在离世通知发出的一个月前，他自己已经明显感知到身体的透支。
2016年10月
28
日，那一天，樱桃之王统计了市场全部基金持股的行业、板块和个股，发布了《
2016
年基金三季报：行业市值配置趋势分析》；
阅读
7
家银行的三季报，并发布了《图解招商银行
2016
年三季报》、《图解浦发银行
2016
年三季报》、《图解民生银行
2016
年三季报》、《图解工商银行
2016
年三季报》、《图解交通银行
2016
年三季报》、《图解兴业银行
2016
年三季报》七篇长文。
在那天的最后一分钟，樱桃之王写下了这样一个帖子：
10月
29
日中午
12
点以前，樱桃之王发布了《图解农业银行
2016
年三季报》和《图解光大银行
2016
年三季报》长文；
10月
30
日，樱桃之王发布了《图解北京银行
2016
年三季报》、《图解华夏银行
2016
年三季报》；
10月
31
日，樱桃之王发布了《
16
家上市银行
2016
年三季报探秘》长文；
11月
1
日，樱桃之王发布了《沪深
A
股股东数目大数据（
2016Q3
）》；
11月
3
日早上
8:55
，樱桃之王发布了《
2016
年三季报沪深
A
股业绩大全》，涉及深沪两地
2928
只股票的业绩统计；
11月
3
日下午
16:32
，发布人生最后一条帖子，通知大家，已经给《
2016
年三季报沪深
A
股业绩大全》添加了各行业净利润合计
2010
年以来的趋势图，更容易看清哪些行业持续向好！
之后便是11月
29
日的噩耗。
这是老唐去年知道的第二位投资高手的离世。
另一位是人称“
T
王”的
@
飞翔铁，雪球签名是“趋势投资，信奉选择公司做股东
,
交易降低持股成本”，是国投和川投的著名股东，写过很多关于两投的精彩原创帖，在雪球留下的最后一个帖子，是转发的我关于国投的“手拉手投个反对票”帖。
据说身家过亿，据说投资回报率高的吓人，据说每天都会大仓位做一遍
T
，据说罕有失手。
2016
年
3
月初（可能是
8
号或者
9
号），与世长辞。听几位和他私交密切的好友说，年仅五十岁左右。
逝者已矣，生者如斯。樱桃之王和飞翔铁，都已经进入全职投资阶段，无论财富多寡，中产以上是肯定了。或许从收益的角度是成功的，但从人生和家庭的角度，却只能说是充满遗憾的。
恍惚间，老唐又想起巴菲特评价长期资本基金那十几位天才的话：
为了得到对自己不重要的东西，甘愿拿对自己重要的东西去冒险，哪能这么干？
资本市场诱惑太多，尤其是你具备了一定的经验或者能力以后，如果你愿意耗费精力，真的可能是满地黄金。如果每块黄金我们都想捡回来，那些可能暗藏黄金的垃圾堆，那些上串下跳的曲线图，会化身一只一只的生命水蛭，吸干你的精力，挤占你和家人的休闲时光，让你的世界只剩下金钱、K线，更多的金钱和更长的
K
线……
——这不应该是投资人的追求。
——投资之本，是长寿，是健康。
50
年的
15%
，你的获利将超过千倍（
20
万的千倍是
2
亿），收益率上你会成为世界级的大师，受到的景仰和尊重不会比马云少多少——先锋基金创始人，传奇投资人菲利普
.
卡雷特，
1928
年创立先锋基金，
55
年投资生涯里，年化回报
13%
，如果从大萧条底部算起，年化回报
15%
。
至于日常生活，
2
亿的你，
20
亿的贾跃亭，
200
亿的帅放文（尔康制药的老板），
2000
亿的王健林，谁过的更舒爽，可能还真不好说。
以当今我国的人均预期寿命76.5岁（人均预期寿命
80
岁以上的国家有
24
个）计算，
30
岁左右的樱桃之王和
50
岁左右的飞翔铁，或许本应该还有三五十年的投资生涯。
50
年的
15%
，是千倍回报；
40
年的
15%
，也有
268
倍回报；
30
年的
15%
，是
66
倍……
我们当中绝大多数人，都可能还有30年至
50
年的投资生命。好好呵护自己吧！这是“对自己重要的东西”。
如何呵护？我觉着
从忘记虚拟利润开始
，会是个非常有效的办法。
什么是虚拟利润呢？
在上周一老唐发布的《持有等于买入吗？》一文的留言区里，有位朋友留言说：
这个问题本质上等价于：浮盈是否和本金无差别。若承认无差别，那么持有=买入；反之，若认为持有≠买入，则必定认为浮盈和本金有本质差别，那么很不幸，行为金融学告诉我们这是掉进了心理账户和锚定效应的坑里。个人认为持有
=
买入，即浮盈和本金没有区别。
这种想法，才恰好是“心理账户和锚定效应的坑”，其带来的最常见结果就是
不甘心回吐利润
。随着股价上涨，浮盈增加，自我感觉财富增加，开心快乐；股价下跌，浮盈减少，自我感觉财富被掠夺，痛苦伤心。
“浮盈”就是一种虚拟利润，是一种财富幻象。在《手把手教你读财报》
96
页，老唐曾经拿中石油举了个例子，原文说：
公允价值带来的增值，很可能只是存在于幻觉中的虚拟财富。如同你打高
1
分钱买
100
股中石油，总投入约
800
元，却能使中石油公司市值增加超过
18
亿元一样。
——找到这句的时候，突然发现，三年过去了，中石油股价还在
8.34
元，依然可以用八百多元让股东增加
18
亿“浮盈”——果然是问君能有几多愁，恰似满仓中石油！
有些事情上，我们非常理智。馆子里有个醉鬼，出价10万元买一瓶茅台酒，我们不能立刻将茅台公司里库存的
20
万吨茅台按照
10
万估价，算出库存价值
40
万亿；小区里有套房因为某种猫腻，按两倍市场价成交了，你不会马上认为自己身家翻倍了……
但是很奇怪，到证券市场上，这种理智就不见了。只要有人多出一元钱买了
100
股，就会有很多人立刻觉得自己的
10
万股赚了
10
万元，如果此时有人又降低了一元抛出，好似自己口袋里那一万元丢了一样难受。
一个月以前的10月
27
日，茅台暴涨，最高涨至
655
元，收于
649.63
元。当天老唐顺手记录过，日记里这样提到：“好疯狂，阿茅昨日上涨
7%
，今天继续上涨
7%
，这速度简直吓人，疯起来刹不住车啊！”好巧，
11
月
27
日的账户总市值，居然和
10
月
27
日账户内总市值几乎一模一样（差别不足一万）。
假设老唐因某种原因一个月没有机会看过账户，今天打开它，看上去就是纹丝没动，市值处于历史新高，简直值得喝一杯。然而，我们待在市场的人感知到的是茅台暴跌！从高点720跌到昨天低点
613
，下跌超过
100
元，跌幅高达
15%
，对某些朋友来说已经是肠子悔青。
其实后台已经有好几位朋友问过老唐，为什么700元的时候不卖？不仅茅台，最近海康、洋河、古井贡
B
，自高点的跌幅均在
15%~18%
之间，也都面临同样情况。
一种认识是历史新高，一种认识是肠子悔青，产生两种状态的区别是什么？是茅台曾经到过720元，是海康到过
43
元。推到极致来看，背后的原因就是：
别人的
1
分钱买卖，使你的
18
亿得而复失。“我的18亿”飞了，所以我悔，我痛，我难受……
同样道理，为什么有那么多每天日间盯着曲线图热衷于做T的朋友？我觉着，可能在他们眼里，
那一根根上下晃动的曲线里面都是钱，忍不住想伸手进去把它捉将出来
。
是啊，如果在9000亿出清茅台，如果在
4000
